Виды рынка капитала

20. Рынок капитала и его структура

Виды рынка капитала

Рыноккапитала– совок-ть отношений между продавцамии покупателями капитала,товаром наданном рынке явл капитал.

Капиталкак эк категория– это эк отнош-я между субъектами эк-ки,связ-е с получением прибыли. В экономикерын типа в кач-ве капитала принятопризнавать все то, что приносит устойчивыйдоход (прибыль).

Капиталкак фактор пр-ва– это эк ресурс, вовлеченный в прво, вформе ден и физ капитала для пр-ва экблаг с целью получ-я прибыли.

Физическийкапитал– совок-ть ср-в пр-ва, имеющих ден оценкуи используемых для пр-ва благ с цельюполуч-я прибыли.

Физический капиталимеет две формы:

капитальныеблага (благадлительного пользования: здания,сооружения, оборудование и т. д.);

услугикапитала,кот получаетарендатор капитальных благ при ихэксплуатации.

Денежныйкапиталэточасть капитала, кот принимает ден формув рез-те:

1)износа осн капитала и формир-яамортизационного фонда;

2) создания денрезервов (страховой фонд, резервный ит. д.);

3) накопления денср-в для сезонной закупки сырья;

4) формир-я минимфонда для выплаты зарплаты;

5) накопленияприбыли для формир-я фонда развитияпр-ва.

Из этих источникови вкладов населения в коммерческихбанках формир-ся рынок ден капитала, т.е. ден ср-в, кот выдаются взаймы на срокпод процент. Эти ден ср-ва образуютссудный капитал.Ссудныйкапитал –это форма ден капитала, кот выражкредитные отношения, т. е.

долговые денотношения, возникающие между хозяйствующимисубъектами на основе срочности, платностии возвратности. Причем надо отличатьссуду капитала и ссуду денег.Особойформой существования капитала являютсяценные бумаги (акции, облигации и др.).

Ценнаябумага– кредитный документ, кот удостоверяетправо его владельца на капитал, отданныйвзаймы, приносящий доход в виде процентаили дивиденда и определяющий взаимоотношениямежду эмитентом (лицом, выпустившимдокумент) и его владельцем (лицом,купившим его).

Так,капитал в ходе своего кругооборотапринимает различные формы: денежную,производительную (физический капитал),товарную, форму ссудного капитала иценных бумаг (фиктивного капитала).

видырынков капитала:

  • рынок капитальных благ;
  • рынок услуг капитала;
  • рынок ссудного капитала;
  • рынок ценных бумаг.

Всевиды рынка капитала выполняют важнуюфункцию – инвестирование, т. е. превращениеденежного капитала в реальный.

21. Рынок ссудного капитала и ссудный процент

Рынок ссудногокапитала – это общее название целогоряда финансо­вых рынков, на котхозяйствующие субъекты предоставляюти получают ссуды.

Товаромна этом рынке явл ссудный капитал, т. е.ден капитал, предоставляемый егособственниками в ссуду за опредвознаграждение. Ценойссудного капиталаявл ссудный процент.

Ссудный %– это цена,уплачиваемая предпринимателемза использ-е заемных ср-в в теч-е опредпериода. Ссудный % выраж-ся через ставку% за год.Cтавкассудного % должна колебаться в рамкахнормы прибыли. Она не может быть равнанулю и не может быть больше или равнойнорме прибыли.

След-но, принимая решениеинвестировать капитал в опред проекти желая взять с этой целью ссуду,предприниматель должен рассчитатьожидаемую норму прибыли данного проектаи сравнить ее со ставкой ссудного %. Приэтом надо различать номинальнуюставку %,т. е.

процентную ставку, выраженнуюв деньгах по тек курсу, и реальную,т. е.номинальную, скорректированную наинфляцию.

На ставку ссудного%влияют:

1. Спроси предложениессудного капитала. Чем выше спрос, темвыше ставка процента, и наоборот. Чемвыше предложение ссудного капитала,тем ниже ставка процента.

2. Факторриска припредоставлении ссуды. Чем меньше шансову заемщика возвратить ссуду в срок, тембольшую ставку процента устанавливаеткредитор.

3. Сроквыдачи ссуды.Долгоср ссуды выдаются по более высокомупроценту, чем краткосрочные.

4. Ограниченияусловий свободной конкуренции.Так, единственный банк в небольшомгородке может установить свою, болеевысокую ставку процента.

5. Ставка процента,устанавливаемая центральным банком.

Рын спросна ссудный капитал – это сумма Vден ср-в, на кот есть спрос у всех заемщиковпри той или иной ставке %.

Чем выше ставка %(r),тем меньше спрос, и наоборот, т. е.и здесь действует закон спроса. Предъявляяспрос на ссудный капитал для инвестиций,предприниматель руководствуется«золотым правилом» спроса на ресурс:,где–предельная доходность капитала,– цена капитала. Предприниматель всегдасравнивает доходность каждой единицыкапитала с затратами на нее. Прифирма увеличивает спрос на капитал.

Рын предложениессудного капитала– это сумма объемов ден ср-в, предлагаемыхвсеми субъектами эк-ки при той или инойставке %. Чем выше ставка %, тем большепредложение, и наоборот.

Реальное предложениессудного капитала осущ коммерч банкипод влиянием Центр банка, кот устанавливаетставку рефинансирования.

Равновесие врынке ссудного капитала возникает приравенстве спроса на ссудный капитал иего предложения .

Равновесие означ,что все, кто хотел приобрести ссудныйкапитал по данной цене, его приобрели,а кто хотел продать – продал. В рез-тевозникает равновесная цена ().

Равновесие нарынке ссудного капитала нарушается врез-те изменений общего спроса, общегопредложения под влиянием неценовыхфакторов или изменений ставки %.

На сдвиги спросавлияют такие факторы, как производительностькапитала, изменения в спросе на товар,произведенный капиталом, временноепредпочтение, инфляционные ожидания,изменения в налоговой политике и т. д.

На сдвигипредложениявлияют инфляция, фаза деловой активности(спад или подъем), налоговая и ден-кредитнаяполитика.

Источник: https://studfile.net/preview/5021728/page:8/

Виды рынка капитала

Виды рынка капитала

В современную экономическую жизнь плотно вошло понятие «рынок». Этот термин довольно часто употребляется в средствах массовой информации. Но не всегда рядовые граждане имеют четкое представление о значении данного термина. Раньше рынком называли место в населенном пункте или за его пределами, где собирались продавцы и покупатели. Его еще называли базаром.

В современной научной литературе существует несколько вариантов трактовки данного термина. Подобное разнообразие является следствием различных подходов исследователей к изучаемому предмету. Выделяют как политические, идеологические, философские, так и экономические критерии и подходы.

Рынок – это способ организации производства материальных и духовных благ на основе принципов свободного предпринимательства при ограничении роли государства в регулировании данного производства.

Данная система сформировалась в недрах феодального строя, в условиях господства натурального хозяйства и традиционной экономической системы.

Принципы предпринимательства позволили ускорить не только развитие производства, но и развитие всех сторон общества.

В начале $ХХ$ века из-за глубокого кризиса в производстве и обществе возникла в противовес рыночной системе плановая командно-административная форма организации производства и общества.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Экономическая наука рассматривает рынок в качестве инструмента, позволяющего оценить взаимодействие спроса и предложения на всевозможные товары и услуги. Поэтому в экономической теории существует свое определение рынка:

Определение 1

Рынок – это система экономических взаимоотношений между субъектами хозяйствования в вопросах предпринимательства на базе различных форм собственности.

Характерными чертами рыночной системы являются следующие обстоятельства:

  • наличие различных форм собственности на средства производства;
  • свобода предпринимательства (свобода экономической деятельности в пределах государственного законодательства);
  • вкусы и желания потребителя являются ключевым моментом в развитии производства;
  • уровень цен зависти от взаимодействия спроса и предложения;
  • в экономической жизни важное место занимают конкурентные отношения;
  • субъекты хозяйствования могут вести внешнеэкономическую деятельность.

Современная теория выделяет различные виды рынков в зависимости от используемых критериев (географических, форм функционирования, характера потребителей и т.д.). Рынки выполняют функции регулирования, контроля, распределения, стимулирования и информирования. Наиболее употребляема следующая система видов рынков:

  • факторов производства;
  • трудовых ресурсов (рынок труда);
  • земли (землепользования);
  • рынок капитала.

Сущность капитала

Основой развития рыночной экономики является капитал. К сожалению, трактовка этого понятия также бывает не всегда верной.

Но именно развитие капиталистических (рыночных) экономических отношений вызвало объективную необходимость более детального изучения данной экономической категории.

Это было вызвано появлением целого ряда новых экономических концепций и новых трактовок экономических понятий.

Ввиду выше сказанного, категорию «капитал» в одних случаях трактуют с позиций «вещной» концепции. В других же вариантах ее рассматривают с позиций монетарной концепции.

Определение 2

Капиталом называется совокупность средств произва или денежная сумма, которая используется предпринимателем в хозяйственных операциях для получения дохода.

Ввиду двоякого толкования (или двойственного применения) термина «капитал» существует и два варианта определения понятия «рынок капитала».

Определение 3

Рынком капитала называют рынок факторов производства, где в качестве товара выступает физический капитал («вещный»): машины и механизмы, станки и оборудование, материалы и полуфабрикаты, здания и сооружения в их стоимостном измерении.

Рынком капитала является также финансовый рынок и рынок ссудных капиталов, где товаром выступает денежный капитал (деньги, валюта, ценные бумаги) который используется в дальнейшем для получения прибыли.

Разнообразие видов рынка капитала

Среди многообразия видов рынков выделяют следующие виды рынков капитала:

  • мировой валютный рынок;
  • мировые рынки деривативов;
  • мировой рынок страховых услуг;
  • мировой кредитный рынок;
  • мировые фондовые биржи;
  • инвестиционные банки и пр.

Мировой валютный рынок сформировался в процессе развития международной торговли. Он призван обслуживать международное движение капитала. международную передачу технологий, миграцию рабочей силы. Эти все операции связаны с обменом одной валюты на другую. Так формируются валютно-расчетные отношения и образуется валютный рынок.

Деривативы – это финансовые инструменты, в основе которых лежат более простые финансовые инструменты (акции, облигации, валюта и др.) в виде товаров.

Рынок деривативов является рынком торговли финансовых рисков. Он привязан к финансовым или реальным активам. Основными видами деривативов выступают опционы, фьючерсы, свопы.

Страховые услуги в настоящее время одни из самых распространенных в мировой практике. В условиях усиления интеграции международных экономических отношений и глобализации мировой экономики страхование обеспечивает нейтрализацию рисков. Большинство страховых услуг являются транснациональными.

Кредитный рынок представлен такими частями, как рынок долговых ценных бумаг и рынок банковских кредитов. На рынке долговых бумаг представлены в качестве товара векселя, частные и государственные облигации.

Рынок банковских кредитов представлен финансовыми ссудами, займами и кредитами. В качестве заемщиков могут быть как компании и банки, так и государства (правительства).

Кредиторы представлены различными кредитно-финансовыми организациями (банками, трастами, фондами).

Фондовые биржи осуществляют куплю-продажу ценных бумаг. Наиболее известными являются Нью-Йоркская, Чикагская, Токийская Лондонская, и Парижская фондовые биржи. Тесно связаны с фондовыми биржами инвестиционные банки. Они торгуют ценными бумагами и размещают их по поручению эмитентов.

Источник: https://spravochnick.ru/finansy/kapital/vidy_rynka_kapitala/

Рынок капитала — Erenbur.ru

Виды рынка капитала
Рынок капитала

Рынок капитала (англ. Capital market) — часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года.

Финансисты называют такие денежные средства «Длинные деньги». На рынке капитала происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Инструменты рынка капитала

К инструментам рынка капитала обычно относят три категории инвестиционных продуктов:

  • Облигации;
  • Акции;
  • Инструменты, дающие право на другие инструменты.

Облигации

Облигация представляет собой долговое обязательство, эмитированное на определенных условиях с целью привлечения дополнительного капитала и представленное в такой форме, которая позволяет ей свободно обращаться на рынке.

К основным характеристикам облигации относятся:

  • Номинальная стоимость — представляет собой основную сумму долга, которая подлежит возмещению при наступлении срока погашения облигации.
  • Срок обращения (срок до погашения) — период от даты выпуска до даты погашения, при наступлении которой владельцу облигации выплачивается номинальная стоимость (цена погашения).
  • Купонная ставка — отношение регулярно выплачиваемого владельцу облигации купонного дохода к номинальной стоимости облигации.

Хотя купон является постоянной величиной, это не означает, что текущая доходность по облигациям является фиксированной. Доходность зависит от:

  • Уровня процентных ставок;
  • Общего экономического фона;
  • Уровня инфляции в стране.

Облигации могут быть либо на предъявителя, либо именные, владельцы которых регистрируются, а права собственности учитываются в реестре. Ведением реестра занимается эмитент либо специализированная организация.

Один из видов именных облигаций — облигации с отрывным купоном, то есть облигации, права собственности на которые учитываются только в отношении основной суммы долга (номинальной стоимости), а купоны выпускаются в форме бумаг на предъявителя.

Облигация может быть выпущена с дисконтом, то есть скидкой (в процентах от номинальной стоимости). Такая облигация называется дисконтной. Как правило, облигации, по которым эмитент не несет обязательств по выплате купонного дохода, так называемые бескупонные облигации, размещаются с дисконтом.

Эмитент заинтересован в минимальной цене заимствования. Но в общем случае и уровень купонной ставки и размер дисконта будет в значительной степени зависеть от:

  • Соотношения спроса и предложения на рынке ссудного капитала;
  • Кредитного рейтинга эмитента;
  • Условий выпуска и обращения других долговых обязательств данного эмитента;
  • Прочих характеристик данного выпуска облигаций, таких как наличие обеспечения или конвертируемость облигаций.

Последние две характеристики облигаций разделяют облигации на обеспеченные и необеспеченные имуществом эмитента, а также на конвертируемые и неконвертируемые  облигации.

Акции

Альтернативный путь привлечения дополнительного капитала – выпуск долевых ценных бумаг на неопределенный срок – выпуск акций.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца (в общем случае) на часть капитала компании, на часть полученной компанией прибыли (в виде дивидендов), и на участие в управлении компанией через ание на общем собрании акционеров.

Привилегированные и обыкновенные акции

Существуют два основных типа акций, которые компания может выпускать: привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции предоставляют их владельцам преимущество по сравнению с владельцами обыкновенных акций:

  1. В случае ликвидации компании выплаты владельцам привилегированных акций будут осуществляться в первую очередь после расчетов с кредиторами и владельцами выпущенных компанией облигаций (благодаря этому свойству привилегированная акция называется старшей корпоративной ценной бумагой).
  2. Владельцы привилегированных акций имеют преимущество при распределении полученной компанией прибыли.

Распределяемая между акционерами чистая прибыль на одну акцию называется дивидендом.

По привилегированным акциям размер дивиденда является фиксированным, а выплата дивиденда осуществляется в приоритетном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по обыкновенным акциям, размер которых объявляется советом директоров общества по итогам финансового года и утверждается общим годовым собранием акционеров.

Среди характеристик акций необходимо упомянуть следующие:

  • Номинальная стоимость акции представляет собой произвольную величину, установленную для акции в документах, направляемых для утверждения регистрирующему органу при создании корпорации. Законодательство в некоторых странах допускает выпуск акций без указания определенной номинальной стоимости, т.е. безноминальных акций, но в тоже время требует для таких акций указания объявленной стоимости (stated value) в целях бухгалтерского учета. Следует отметить, что для инвестора номинальная (объявленная) стоимость не имеет существенного значения, в отличие от рыночной стоимости.
  • Рыночная стоимость складывается под воздействием законов спроса и предложения, а также множества прочих факторов, влияющих на цену.
  • Права, удостоверяемые акцией:

1. Право голоса

В общем случае «правом голоса» обладают только владельцы обыкновенных акций, реализующие свое право путем личного присутствия на общих собраниях акционеров или путем ания через доверенных лиц (proxy).
Возможно два типа ания:

  1. Голосование «одна акция — один голос» (англ. Statutory Voting)
  2. Кумулятивное ание

2. Право на получение информации о деятельности компании

Существует обязательный перечень информации (установленный законодательно), на получение которой акционеры общества имеют право (список акционеров, финансовые отчеты и пр.).

3. Преимущественное право приобретения акций дополнительных выпусков

Если компания принимает решение о новом выпуске акций, то, как правило, владельцы обыкновенных акций обладают т.н. преимущественным правом приобретения акций этого выпуска, обычно пропорционально имеющейся доле в акционерном капитале компании.

Проблема структуры капитала, означает выбор оптимального для компании соотношения заемных и собственных средств.

В случае, когда заемные средства заметно превышают собственный капитал, то компания может стать чувствительной к любым неблагоприятным изменениям на рынке.

В то же время маленькая доля заемных средств по отношению к собственному капиталу (финансирование текущих потребностей исключительно путем дополнительных выпусков акций) может выразиться в замедлении темпов роста прибыли на одну акцию компании или вылиться в перенасыщение рынка акциями.

Оба варианта развития событий могут привести к падению рыночных цен акций и сделать компанию открытой для поглощения конкурентами.

Финансовые инструменты, дающие право на другие инструменты

Инструменты, дающие право на другие инструменты, можно разделить на:

  1. Инструменты, которые создаются самими компаниями-эмитентами
  2. Производные ценные бумаги (деривативы) — инструменты, искусственно создаваемые рынком для целей спекуляции или страхования рисков

Примером первой группы инструментов являются варранты – права на покупку ценных бумаг компании-эмитента по определенной цене в какой-то конкретный момент в будущем.

Базовым активом (на приобретение которого предоставляется право) могут выступать акции или облигации.

Варранты выпускаются для того, чтобы сделать базовый актив более привлекательным и, как правило, могут свободно обращаться на рынке.

Примером второй группы инструментов являются производные ценные бумаги или деривативы. Существование производных ценных бумаг поставлено в зависимость от существования базового актива, а так же цена деривативов зависит (производна) от цены базового актива.

Производные инструменты включают:

  1. Фьючерсы — обязательства продать (купить) базовый актив в будущем по цене, оговоренной в настоящем.
  2. Опционы — права продать (купить) базовый актив в будущем по цене, оговоренной в настоящем.
  3. Свопы — обязательства по обмену активами для улучшения их структуры по срокам или снижения рисков.
  4. Соглашения о будущих процентных ставках (Forward Rate Agreements-FRAs).

Деривативы могут использоваться:

  • Спекуляции;
  • Арбитраж (безрискового получения прибыли за счет разницы цен на финансовые активы на различных рынках);
  • Хеджирование (страхования рисков получения убытков от изменения цен на финансовые активы).

Операции с деривативами относятся к классу операций с повышенной степенью риска.

Источник: https://erenbur.ru/financial-glossary/rynok-kapitala

Рынок капитала и его формы

Виды рынка капитала

ТЕМА 11. РЫНОК КАПИТАЛА И РЫНОК ЗЕМЛИ

11.1. Рынок капитала и его формы

11.2. Спрос и предложение на капитал. Процент.

11.3. Земля как фактор производства

11.4. Спрос и предложение на землю. Рента.

Рекомендуемая литература: [1, гл. 14, 15], [2, гл. 12–14], [3, гл. 11–13], [5, гл. 9, 10].

Капитал – одна из основных экономических категорий. Капитал как фактор производства представлен всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. Капитал в широком смысле слова – это любой ресурс, создаваемый с целью производства всё большего количества экономических благ.

В экономическом анализе, наряду с термином «капитал», часто используется термин «инвестиции» или «инвестиционные ресурсы».


Термин «капитал» используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т. е. воплощенного в средствах производства.

Термин «инвестиции» используется для обозначения еще не овеществленного капитала, однако вкладываемого при этом в средства производства.

В связи с этим экономическая теория различает, во-первых, физический или материально-вещественный капиталкак совокупность материальных средств, которые используются в производстве товаров и увеличивают производительность человеческого труда (машины, здания, сооружения, компьютеры и т. д.), во-вторых, финансовый или денежный (инвестиционный) капиталкак совокупность денежных средств и ценных бумаг.

Характеристика процесса использования физического (материально-вещественного) капитала дает представление о его структуре.

В процессе производства товаров и услуг различные элементы физического капитала ведут себя неодинаково, поэтому он разделяется на: основной капитал (здания, сооружения, машины, оборудование и т. п.

), который функционирует на протяжении длительного периода времени, и оборотный капитал(сырье, основные и вспомогательные материалы, энергия, рабочая сила), который используется однократно в каждом цикле производства.

Основной капитал участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

Каждый элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары стоимость в форме амортизационных отчислений.

Связано это с тем, что основной капитал по мере его использования подвергается износу. Различают износ физический и моральный.

Физический износ происходит, во-первых, в процессе самого производства, во-вторых, под воздействием сил природы (коррозия металла, разрушение бетона, потеря упругости или гибкости пластмассы и т. д.). Чем больше срок эксплуатации, тем больше физический износ. С ним связано понятие «амортизация».

Амортизация– это экономическая категория, которая выражает экономические отношения по поводу той части стоимости основного капитала, которая перенесена на продукт и вернулась к предпринимателю после реализации товара в денежной форме.

Она накапливается на специальном счете, называемом амортизационным фондом.

Величина амортизационных отчислений зависит от цены данного средства труда и продолжительности его функционирования. Например, цена станка – 120,0 тыс. руб., а срок его службы – 12 лет. Ежегодные амортизационные отчисления составят: А = 120 тыс. руб. / 12 лет =
= 10 тыс. руб.

Отношение ежегодных амортизационных отчислений к стоимости основного капитала называется нормой амортизации NA, которая рассчитывается, %, по формуле:

NA = 10 тыс. руб. / 120 тыс. руб. · 100 % = 8,3.

Если норма амортизации остается постоянной в течение всего срока службы капитального актива, то такую амортизацию называют линейной амортизацией.

Моральный износ (моральное старение) – это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователей по сравнению с тем, что предлагают ему взамен.

Моральное старение может быть вызвано как объективными причинами (технический прогресс, перемены в образе жизни), так и чисто субъективными (воздействие моды, рекламы и т. д.). Моральное старение бывает двух видов.

Первый вид морального износа связан с производством более дешевых машин, оборудования, транспортных средств и т. д. в результате роста производительности труда в самом машиностроении. Если предприниматель приобрел станок за 120,0 тыс. руб., а через три года такой же станок стоит уже
100,0 тыс. руб.

, то это означает, что основной капитал обесценился, а это является потерей для предпринимателя. Второй вид морального износасвязан с производством уже более совершенных машин. В этом случае предприниматели также несут убытки, продолжая использовать морально устаревшую технику.

Чтобы уменьшить потери от морального старения капитала, в хозяйственной практике используется политика ускоренной амортизации. Она характеризуется повышением нормы амортизации с целью сокращения ее сроков. Амортизация является источником обновления (простого воспроизводства) основного капитала при стабильных ценах.

Оборотный капитал (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т. д.) участвует в производственном цикле лишь один раз, перенося полностью свою стоимость на созданные товары.

При реализации продукции деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются к предпринимателю и могут быть снова использованы для приобретения факторов производства.

Следовательно, в издержки производства товара входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного капитала включается лишь часть его стоимости, исчисляемая в соответствии с нормой амортизации NA.

Источник: https://studopedia.su/12_80831_rinok-kapitala-i-ego-formi.html

Общая характеристика рынка капитала

Виды рынка капитала

План

Введение…………………………………………………………….

1. Общая характеристика рынка капитала………………………….

2. Процент, как цена использования капитала……………………..

3. Дисконтирование…………………………………………………..

Практикум………………………………………………………….

Заключение…………………………………………………………

Список использованной литературы……………………………..

Введение

В условиях рыночных отношений рынок капитала занимает очень важное значение, так как является важным источником долгосрочных финансовых ресурсов. В рынок капитала входят рынок ценных бумаг и рынок банковских услуг, что способствует платежеспособности финансовой системы.

Важнейшей функцией финансового рынка является трансформация свободных денежных средств в ссудный капитал, затем перераспределяет между различными хозяйствующими субъектами экономики, которые ставят перед собою одну цель – увеличение капитала.

Актуальность данной темы заключается в том, что в настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной стороны.

Целью курсовой работы является изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Исходя из поставленной цели нужно решить следующие задачи: раскрыть сущность капитала и процента, как цену использования капитала.

Общая характеристика рынка капитала

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Рынок капитала – это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заимообразный капитал.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты.

Рис.1 Кривая спроса

Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рис.1), как и любая кривая спроса на благо или ресурс. Давайте рассмотрим, как это вытекает из поведения фирм и потребителей.

1. Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли.

Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство).

При этом, чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы.

Например, фирма в розничной торговле при низкой ставке процента решит взять кредит и построить три новых магазина, при более высокой ставке процента она решит построить только два магазина, при еще более высокой — только один, а при некотором значении ставки процента вообще откажется от расширения производства.

2. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки какие-либо потребительских благ. Делают они это в нескольких случаях.

Во-первых, они могут брать деньги в долг для обеспечения текущего потребления в случае непредвиденного уменьшения дохода. В этом случае деньги нужны для приобретения благ первой необходимости и, строго говоря, не являются капиталом. Подобные займы могут существовать в условиях неопределенности в получении дохода — например, в случае неурожая у земледельцев.

Во-вторых, потребители могут брать кредит для покупки капитальных потребительских благ, которые имеют относительно высокую цену и требуют откладывания денег из дохода в течение длительного промежутка времени.

Предположим, что потребитель хочет купить рояль, который стоит 10 000 рублей. Для того чтобы собрать нужную сумму, потребителю нужно десять лет откладывать по 1000 рублей.

Потребитель может не ждать десять лет, а взять в долг 10 000 рублей и купить рояль сразу, а потом в течение десяти лет выплачивать долг с процентами. В этом случае он начнет сразу получать полезность от рояля, но рояль ему обойдется дороже.

Величина процентов, которые он заплатит, будет являться платой за возможность быстрее получить рояль.

Любой потребитель при заданной ставке процента сделает свой выбор, который определяется несколькими факторами. Во-первых, предпочтениями потребителя — более нетерпеливый потребитель, который желает побыстрее начать играть на рояле, скорее будет готов заплатить нужную сумму в виде процентов за то, чтобы начать потреблять это благо немедленно.

Во-вторых, степенью определенности будущего — если потребитель плохо знает свои доходы в будущем, он может не решиться брать взаймы, так как у него могут возникнуть проблемы с возвратом долга.

В-третьих, величиной дохода потребителя — чем беднее потребитель, тем скорее он решит подождать и не платить дополнительные деньги за приближение начала потребления.

Изменение ставки процента меняет выбор потребителей — чем ниже процент, тем больше потребителей решают взять деньги в долг и купить благо сразу, а не «терпеть» до того момента, пока накопят нужную сумму сами.

Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.

Кривая предложения капитала имеет положительный наклон (рис.2), который тоже определяется поведением потребителей и фирм.

Рис. 2 Кривая предложения

1. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно «лишние» деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами. Каковы причины появления «лишних» денег?

Одной из причин появления у отдельной фирмы временно свободных денежных средств может быть необходимость сберегать часть получаемой прибыли в виде амортизационных отчислений, предназначенных для покрытия затрат на капитальное благо.

Амортизацией называется денежное возмещение износа основных фондов. Амортизация осуществляется в виде ежемесячных отчислений от стоимости ОС в амортизационный фонд предприятия.

Накопление денежных средств достигается за счет включения в издержки производства так называемых «амортизационных» сумм отчислений. Амортизационные отчисления являются одним из элементов издержек производства и включаются в состав себестоимости продукции.

Например, если фирма владеет каким-то оборудованием, которое стоит 1 млн рублей и изнашивается в течение 5 лет, ей нужно в течение 5 лет собрать необходимую сумму для приобретения нового блага взамен изношенного.

Например, она может откладывать каждый год из выручки по 200 тысяч, чтобы по прошествии этих 5 лет получить необходимый миллион.

Таким образом, каждый год у фирмы будут появляться 200 тысяч рублей, которые при этом оказываются временно «лишними» и могут быть отданы в долг на рынке капитала.

Другим источником тоже может быть собственный капитал фирмы — в том случае, если фирма не может прибыльно его использовать сама.

Например, в результате падения спроса на ее продукцию фирма решает несколько сократить производство и часть освободившихся денег отдает временно в долг на рынке капитала.

Чем выше ставка процента, тем большая часть операций фирмы окажется неприбыльной и большее количество денег фирма согласится отдать в долг.

2. Потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы.

Во-первых, они могут откладывать деньги, чтобы компенсировать низкий доход в будущем — делать сбережения на старость. Потом они смогут увеличить свой уровень потребления за счет расходования этих сбережений.

Во-вторых, как мы уже говорили, потребители могут откладывать деньги на покупку капитального блага. Чем выше будет процент, тем большее количество потребителей откажутся брать кредит для покупки дорогой вещи и будут сберегать деньги — то есть выступят на рынке капитала не в качестве покупателей, а в качестве продавцов.

Владелец фирмы (как потребитель) в случае получения высокой прибыли может принять решение не тратить ее на собственные нужды, а использовать для получения дополнительного дохода. Например, отдать в долг на рынке капитала для получения прибыли в виде процентов.

В хозяйстве могут существовать владельцы денежных капиталов, которые используют их только для получения прибыли в виде процента и отдают деньги в долг, — таких людей называют рантье. Когда рантье возвращают его ссуды, он снова отдает деньги в долг и, таким образом, опять выступает в качестве кредитора. Рантье могут быть «вечными» продавцами или кредиторами на рынке капитала.

Таким образом, предложение заемных средств отчасти образуется за счет того, что у фирм и у потребителей образуются временно «лишние» денежные запасы.

Рынок капиталов выполняет следующие функции:

— Во-первых, объединяет мелкие, разрознены денежные сбережения населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды.

— Во-вторых, трансформирует денежные средства в заимообразный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики.

— В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное.

Формы оборота денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов:

— банковская ссуда;

— акции;

— облигации;

— финансовые деривативы;

— коммерческие бумаги.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заимообразного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимосвязи между предприятиями и гражданами, которые нуждаются в денежных средствах, и организациями и гражданами, которые могут их предоставить (одолжить) на определенных условиях.

В то же время кредитный рынок – это синтез рынков разных платежных средств.

В странах с развитой рыночной экономикой кредитные соглашения опосредствуют, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут в долг и предоставляют заемы, и, во-вторых, инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и движение разных долговых обязательств, которые реализуются на особенном рынке ценных бумаг.

Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям разрешать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществление долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли.

Следует заметить, что такое традиционное разделение финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит условный характер.

Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочных и наоборот.

Характеризуя отдельные виды финансовых рынков за обоими вышерассмотренными признаками, следует заметить, что эти виды рынков тесно взаимосвязываются и функционируют в одном рыночном пространстве. Да, все виды рынков, которые обслуживают обращение разных за направленностью финансовых активов (инструментов, услуг), являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.

Капитал как фактор производства выражает совокупность производственных ресурсов, созданных людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли. В состав капитала входят: здания, сооружения, оборудование, инструменты, технологии, разработки, материалы, сырье, полуфабрикаты.

Различные элементы капитала в процессе производства участвуют по-разному. Важно заметить, что одна составная часть капитала используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого цикла производства.

Другая часть функционирует в течение нескольких лет и постепенно потребляется на протяжении ряда производственных циклов. Первая часть капитала называется оборотным капиталом, а вторая — основным.

К оборотному капиталу – сырье, материалы, топливо, энергию, полуфабрикаты и т.д.

Рынок оборотного капитала будет типичным рынком ресурсов. В принципах его организации и в механизме установления на нем равновесия имеется много общего с рынком трудовых ресурсов.

Максимизация прибыли на рынке оборотного капитала достигается в точке равенства предельного продукта в денежной форме и предельных издержек действующего материального ресурса.

Иначе говоря, при оптимизации предприятием спроса на оборотный капитал действует правило МRР = МRС.

Не стоит забывать, что важной особенностью оборотного капитала будет то, что его элементы трансформируются в денежные средства. Почему оборотный капитал называется оборотными средствами.

Создание любых ценностей предполагает использование основного капитала. Организация нового производства невозможно без капиталовложений в сооружения, здания, оборудование. Функционирование предприятия требует также затрат на обновление и восстановление действующего основного капитала.

Поскольку основной капитал участвует в хозяйственной деятельности в течение нескольких лет, особую важность в функционировании рынка основного капитала приобретает фактор времени.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/16_72978_obshchaya-harakteristika-rinka-kapitala.html

Booksm
Добавить комментарий