Участники биржевой торговли

Основные виды бирж и участники торгов фондовой биржи

Участники биржевой торговли

В процессе обучение биржевой торговле я с удивлением обнаружил, что работа биржи не ограничивается ценными бумагами. Оказывается, существует множество других видов бирж. А на самом рынке осуществляют деятельность множество профессиональных участников. Каждый участник занимает определенную нишу, предоставляя услуги по определенным видам деятельности.

Виды бирж

Первые биржи возникли в Европе еще в Средние века. Они являлись местом, где происходила связь между покупателями и продавцами. Постепенно их работа совершенствовалась и биржи стали появляться по всему миру. Их отличали виды торгуемых товаров: это могли быть рыбные, зерновые, хлопковые и многие другие рынки.

С течением времени ведущие позиции стали занимать три основные группы бирж:

  • фондовые;
  • валютные;
  • товарные.

Их объединяют общие принципы работы, заключающиеся в связи между покупателями и продавцами, равных и прозрачных условиях торгов, независимом арбитраже. Биржа является юридическим лицом, на котором осуществляют деятельность профессиональные участники.

Для фондовых рынков основной вид торгуемого товара – ценные бумаги. Существует множество их видов, а выделяют две основные группы: долговые и долевые. Наиболее активная торговля ведется на рынке акций, которые относятся к долевым ценным бумагам. На рынке ценных бумаг действуют как крупные инвесторы, так и спекулянты, зарабатывающие на дневных незначительных колебаниях.

Основной смысл торговли на фондовой бирже – покупка и последующая продажа с прибылью. За счет многочисленных факторов у трейдеров формируется интерес к той или иной бумаге, на основании чего формируется спрос и предложение. Под влиянием трейдеров и прочих факторов на рынке образуются устойчивые тенденции – тренды, по которым и осуществляется торговля.

На валютных биржах происходит торговля валютами с плавающими курсами. Данный вид биржи обладает наибольшей ликвидностью – возможность в кратчайшие сроки сбыть или приобрести интересующий товар. Наибольшее влияние на котировки на данном рынке оказывают экономические показатели страны, по которым инвесторы делают выводы о привлекательности той или иной валюты.

Товарные биржи – первоначальный и исторический вид бирж, который дошел до нашего времени. На них происходит торговля непосредственно товарами: сырьем, энергоресурсами, продуктами. Как правило, это узкоспециализированные рынки, на которых осуществляется оптовая торговля указанным видом товара.

Участники фондовой биржи

Наибольший интерес для инвесторов представляют фондовые биржи. Обывателям кажется, что биржевая торговля во многом хаотична, но на самом деле ей свойственны характерные признаки, которые участники успели изучить за историю существования торгов. Помимо этого, деятельность биржи и ее участников строго регламентируется, а к работе допускаются только профессиональные участники.

Доступ на биржу могут получить обученные и аккредитованные участники, причем в узкоспециализированной области. Основная причина возникновения данных областей – обеспечение честности и независимости в торгах среди участников. Среди лицензированных участников выделяют следующие группы:

  • брокеры;
  • дилеры;
  • регистраторы (реестродержатели);
  • депозитарии;
  • расчетные и клиринговые палаты.

Представители каждой группы имеют строго ограниченную зону ответственности на бирже и являются юридическими лицами.

Дилеры – крупные игроки, осуществляющие все операции за свой счет и в своих интересах. Для этого они должны обладать внушительным капиталом и высококвалифицированными сотрудниками. Дилеры обязуются публично устанавливать цены на активы, а затем исполнять сделки по заявленным ценам. Дилеры оказывают существенное влияние на ликвидность отдельных инструментов и всего рынка.

Каждая ценная бумага имеет своего эмитента, то есть компанию, осуществившую ее выпуск.

Компании осуществляют эмиссию в собственных интересах, но бумаги обращаются в свободном доступе, поэтому для исполнения своих обязательств эмитент должен иметь информацию обо всех владельцах.

Именно этим и занимаются регистраторы или реестродержатели. Они выступают от лица компании-эмитента и ведут учет в реестре владельцев ценных бумаг.

В интересах инвесторов действуют другие участники – депозитарии. Они осуществляют учет, хранение и следят за соблюдением прав владельцев ценных бумаг. Никаких операций они при этом не осуществляют. Финансовые компании осуществляют деятельность во многих областях, поэтому вполне вероятно, что брокер будет выполнять и депозитарные функции.

На фондовой бирже ежесекундно происходят операции с ценными бумагами. Непосредственно исполнением занимаются расчетные и клиринговые центры, которые переводят средства со счета на счет, снимают и блокируют суммы участников торгов. Именно за счет их деятельности обеспечивается честность сделок, благодаря которой участники могут быть уверенны в исполнении выставленных заявок.

Брокеры

Наибольший интерес для простых инвесторов представляет брокерская деятельность, ведь именно брокеры предоставляют доступ к торгам на бирже. их функция – осуществление посредничества между трейдером и биржей. Инвестору для участия в торгах необходимо заключить договор на брокерское обслуживание, а брокер в свою очередь уже предоставляет торговый терминал, в котором можно вести торговлю.

Основное назначение брокеров заключается в операционной деятельности, за которую они берут комиссию. Брокерские компании выполняют поручения своих клиентов по сделкам, ведут отчеты и подсчитывают налоги, которыми облагается инвестор.

Для доступа на рынок инвестор должен выполнить следующие шаги:

  1. Заключить договор на брокерское обслуживание.
  2. Открыть брокерский счет.
  3. Установить торговый терминал.

Только после этого инвестор может осуществлять сделки на бирже.

Участники торгов

Согласно основному назначению биржи, она служит связующим звеном между продавцами и покупателями. Именно они и являются основными участниками торгов. Ими могут быть как частные лица, так и отдельные компании. Есть два типа рынков:

На первичном размещаются только выпущенные акции с целью привлечения инвестиций в компанию-эмитент. В данном случае именно эмитент (юридическое лицо) выступает в роли продавца. Покупателями могут быть любые инвесторы при публичном размещении ценных бумаг, а также определенный круг инвесторов, если размещение закрытое.

На вторичном происходит свободное обращение бумаг между участниками рынка, и эмитент уже может выступать и в роли покупателя (например, выкупить свои акции обратно), и в роли продавца: продать купленные акции. Именно на вторичном рынке происходит основной оборот, где трейдеры зарабатывают на купле-продаже ценных бумаг за счет колебаний рыночной стоимости.

Итоги

  • Существуют три основных вида бирж: фондовые, валютные, товарные.
  • На бирже работают только профессиональные аккредитованные участники.
  • Каждый участник выполняет свою функцию, обеспечивая независимость и честность работы всей биржи.
  • Простые инвесторы имеют возможность участвовать в торгах при брокерском посредничестве.

Источник: https://dividendoff.net/torgovlya-na-birzhe/vidy-birzh.html

Участники биржевой торговли | Организация биржевой торговли

Участники биржевой торговли

Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи (фондовая или товарная) и принятыми законодательными актами.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:

  • заключающие сделки;
  • организующие заключение биржевых сделок;
  • контролирующие ход ведения биржевых торгов;
  • наблюдающие за ведением торга.

Операции на биржах проводят только профессиональные участники, имеющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях процента от общей суммы сделки, либо за свой счет.

Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, определяется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа — открытой или закрытой.

На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого дела имеют право

  • члены биржи и их представители;
  • брокеры, аккредитованные на бирже;
  • постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

  • члены биржи и их представители;
  • брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Во-первых, согласно законодательству постоянному посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет.

Во-вторых, число постоянных посетителей не должно превышать 30% общего числа членов биржи. Кроме того, постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители его лишены, так как они имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи.

В отличие от товарной на фондовой бирже временное членство, а также неравноправное положение членов биржи, сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной биржи, запрещена.

Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схемы взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся традиций, характерных для данной страны и биржи.

На биржах США торговцы, действующие непосредственно в операционном зале, делятся на несколько категорий.

Например на Нью-Йоркской фондовой бирже (НФБ) существуют четыре категории членов: комиссионные брокеры, специалисты, брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»), зарегистрированные трейдеры.

Комиссионные брокеры могут работать только по поручению клиентов. Операции за свой счет им запрещены.

Специалисты — дилеры работают за свой счет и от своего имени. Им запрещено выполнять брокерские функции, кроме заявок других членов биржи.

«Двухдолларовые брокеры» выполняют поручения комиссионных брокеров, если они не успевают выполнять заказы.

Зарегистрированные трейдеры также являются дилерами, но в отличие от специалистов не отвечают за определенные акции.

На Лондонской фондовой бирже участниками торгов являются:

  • брокерско-дилерские фирмы, основная функция которых — исполнение поручений клиентов на куплю-продажу ценных бумаг и совершение операций за свой счет;
  • маркет-мейкеры — члены биржи, обязующиеся котировать определенные ценные бумаги в течение рабочего дня.

Брокеры-дилеры являются посредниками между маркет-мейкерами по гилтам.

В РФ основными участниками торгов на фондовой бирже являются брокеры и дилеры. Их деятельность регламентируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг Характер и виды работ, выполняемых брокерами и дилерами, зависят от наличия лицензии.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выделяет три вида брокерской и два вида дилерской деятельности.

Брокерская деятельность может быть:

  • по осуществлению операций с ценными бумагами за исключением операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Запрещено работать со средствами физических лиц;
  • по проведению тех же операций, что и в первом случае, только разрешается оперировать средствами физических лиц;
  • по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Дилерская деятельность может быть;

  • по проведению операций с ценными бумагами, кроме государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных образований;
  • по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Брокерская и дилерская работа может проводиться совместно при условии наличия лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности.

Подобная жесткая регламентация деятельности по операциям с ценными бумагами призвана обеспечить добросовестное и квалифицированное исполнение поручений клиентов, исключить случаи злоупотребления при использовании средств клиентов.

Так, брокерскую лицензию на право работы со средствами физических лиц можно получать лишь по истечении двух лет работы на фондовом рынке с лицензией, дающей право работать с не государственными ценными бумагами.

Получение лицензии на право осуществления той или иной из перечисленных видов деятельности на фондовом рынке обусловлено ФКЦБ выполнением ряда требований.

Финансовые требования к величине собственного капитала, минимальная сумма которого должна быть в пределах от 50 до 450 тыс. ЭКЮ в зависимости от вида осуществляемой деятельности.

В штате юридического лица, ведущего брокерскую или дилерскую деятельность, должны находиться аттестованные специалисты, а также юрист-контролер, исключительной компетенцией которого является осуществление контроля за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства. Работа на фондовом рынке без соответствующей лицензии категорически запрещена.

За нарушение этого требования предусматривается уголовная ответственность вплоть до лишения свободы сроком до 3 лет. Вторую группу, организующую заключение биржевых сделок, представляют прежде всего сотрудники биржи, находящиеся (работающие) в зале. Они создают необходимые условия участникам торгов для совершения сделок.

К последним относятся:

  • маклеры, ведущие биржевой торг;
  • операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;
  • сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;
  • работники отдела (бюро) экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;
  • работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров.

Группу, контролирующую ход ведения торга, составляют Государственный комиссар и представители биржи. Государственный комиссар на бирже осуществляет непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками.

Поэтому он имеет право:

  • присутствовать на биржевых торгах;
  • участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с правом совещательного голоса;
  • знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи и их решения, в том числе конфиденциального характера:
  • вносить предложения и делать представления руководству биржи;
  • вносить предложения в Комиссию по товарным биржам.

Кроме Государственного комиссара ход биржевого торга могут контролировать члены биржевого комитета (совета), члены Ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи.

Группу, наблюдающую за ведением биржевого торга, составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы (постоянно аккредитованные на бирже или разовые), а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеющие право дать необходимое указание брокеру, выполняющему их поручения.

Права и обязанности участников биржевой торговли определяются внутрибиржевыми нормативными документами, прежде всего уставом биржи, Правилами биржевой торговли, которые разрабатываются на основе Законов Российской Федерации «О товарной бирже и биржевой торговле» и «О рынке ценных бумаг».

Источник: http://forex2.info/%D1%83%D1%87%D0%B0%D1%81%D1%82%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%B8-%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B5%D0%B2%D0%BE%D0%B9-%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BB%D0%B8

Участники биржевой торговли

Участники биржевой торговли

Участниками биржевой торговли закрытой биржи являются члены биржи, открытой биржи — члены биржи, постоянные и разовые посетители. Члены биржи — это физические и юридические лица, которые внесли соответствующий вклад в УК.

Биржевые сделки заключаются участниками биржевой торговли, как привило, через биржевых посредников: биржевые конторы (филиалы коммерческих организаций), биржевые фирмы (сами организации) и независимых брокеров (ИП).

Брокерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевым посредником: 1) от имени клиента и за счет клиента по договору поручения; 2) от своего имени и за счет клиента по договору комиссии; 3) от имени клиента и за свой счет по договору на брокерское обслуживание.

Дилерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже.

Постоянные посетители— это брокерские фирмы, брокерские конторы или независимые брокеры, имеющие право осуществления биржевого посредничества, в порядке и на условиях, установленных для членов биржи с учетом следующих особенностей:

  • пользуются услугами биржи за плату;
  • право на участие в биржевых торгах предоставляется на срок не более трех лет;
  • их число не должно превышать 30% от общего числа членов биржи.

Разовые посетители имеют право на совершение сделок только на реальный товар и только от своего имени и за свой счет.

Виды бирж

Правовое положение товарных бирж определяется законом РФ №23-81 от 20.02.???? «О товарных биржах и биржевой торговле», а также локальными актами (Правила биржевой торговли).

Товарная биржа — это организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Бирже запрещено осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли; осуществлять вклады, приобретать доли, паи, акции других организаций, если эти организации не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли, т.е. допускается только создание союзов, ассоциаций и других объединений бирж.

Членов биржи не может быть менее 10.

В учреждении товарной биржи ее членами не могут быть:

  • органы государственной власти и управления;
  • банки и иные государственные организации;
  • страховые и инвестиционные компании и фонды;
  • общественные организации;
  • физические лица, которые в силу закона не вправе осуществлять предпринимательскую деятельность (государственные служащие);
  • служащие данной или какой-либо иной товарной биржи;
  • любые организации, руководители которых являются служащими данной биржи.

Члены биржи имеют право участвовать в управлении, в распределении прибыли, в биржевой торговле; сдавать свое право на участие в биржевой торговле одному физическому или юридическому лицу.

В Уставе должны быть отражены положения о максимальном количестве членов биржи, о правах и обязанностях членов биржи и других участников биржевой торговли, об их ответственности, о порядке разрешения споров между участниками биржевой торговли по биржевым сделкам.

В требованиях к правилам биржевой торговли должны быть определены:

  • порядок проведения торгов, т.е. виды сделок, порядок их регистрации и учета;
  • наименование товарных секций;
  • перечень подразделений биржи;
  • порядок котировки цен;
  • порядок информирования участников о торгах, сделках, ценах, конъюнктуре товара;
  • порядок взаимных расчетов;
  • меры по контролю за правильным ходом биржевых торгов, т.е. перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрафы с участников биржевой торговли;
  • размеры и порядок изымания сборов и других платежей биржей.

Органами управления биржей могут быть: общее собрание, биржевой совет, исполнительный орган, ревизионная комиссия.

Фондовая биржа — некоммерческая организация, исключительным предметом деятельности которой является:

  1. организация торговли на биржевом рынке ценных бумаг, т.е. предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с ценными бумагами;
  1. депозитарная деятельность — оказание услуг по хранению сертификата ценных бумаг и учета перехода прав на них;
  1. клиринговая — деятельность по определению взаимных обязательств и прав по поставке ценных бумаг и расчетов.

Фондовые биржи только закрытые. Лицензия на осуществление деятельности выдается федеральной службой по финансовым рынкам.

Валютная биржа — юридическое лицо, одним из видов деятельности которого является организация биржевых торгов, иностранной валюты в порядках и на условиях, установленных банком России.Образуется в форме некоммерческого партнерства и является только закрытой.

Биржевые сделки

Биржевая сделка — это зарегистрированных биржей договор, заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Особенности:

  • биржевая сделка совершается на бирже и в ходе биржевых торгов;
  • биржевая сделка совершается участниками биржевой торговли непосредственно или через биржевых посредников;
  • биржевая сделка заключается в отношении биржевого товара, т.е. не изъятого из оборота, товара определенного рода и качества. Биржевым товаром не может быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности;
  • порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей самостоятельно и определяется правилом биржевой торговли.

В ходе биржевой торговли совершаются сделки, связанные:

  • с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара: кассовые сделки/сделки на наличные, имеющие целью приобретение товара и подлежащие немедленному исполнению (в течение 14 дней);
  • с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные);
  • с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартный контрактов на поставку биржевого товара: фьючерские сделки, которые заключаются не с целью покупки или продажи реального товара, а с целью получения в ходе перепродажи контракта разницы возможного изменения цены на контракт;
  • с уступкой прав, будущей передачей прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта (опционные кассовые сделки).

Форвардные сделки — сделки, часть обязательств которых исполняется с отсрочкой, т.е. момент заключения и исполнения сделки не совпадают. Разновидности:

  1. Сделка с залогом — договор по которому один контрагент уплачивает другому определенную сумму в качестве гарантии исполнения обязательств.
  1. Сделки с кредитом — договор между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиенту, предоставить ему новый товар за счет полученного в банке кредита. Товар клиента брокер самостоятельно продает на бирже, за счет чего возвращает кредит банку.
  1. Сделки с условием — соглашения, при заключении которых брокер должен выполнить определенные поручения о прибыли.

Фьючерские сделки — сделки, объектом которых являются имущественные права, а предметом — типовой фьючерский контракт, где эти права указаны. Контракты находятся в обращении от 3 до 18 месяцев.Особенности:

  • биржа сама разрабатывает условия контракта;
  • биржа организует вторичный рынок фьючерского контракта;
  • исполнение фьючерских контрактов гарантируется расчетной палатой биржи.

Опционные сделки — одной из разновидностей сделки с премией является… (?)
т.е. за уплату премии отсутствует выполнение договора в случае его невыгодности, или теряет эту премию при использовании договора.

При сделке с условной продажей продавец уплачивает премию за то, что при наступлении дня поставки товара он найдет более выгодного клиента. При сделке с условной покупкой покупатель уплачивает… (?)

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/19_375936_uchastniki-birzhevoy-torgovli.html

Организация биржевой торговли и ее участники

Участники биржевой торговли

Биржа представляет собой организованный в определённом месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором по ценам, установленным на основе спроса и предложения, торгуются: товары;ценные бумаги;

валюта.Соответственно биржи делятся на товарные, фондовые и валютные, хотя на каждой из них обычно (дополнительно) торгуются производные и некоторые другие ценные бумаги. Кроме того, существуют специализированные фьючерсные и опционные биржи.

Биржевая торговля имеет следующие особенности:концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах;ведётся по определённым (биржевым) видам товаров, определённым ценным бумагам и валютам;ведётся достаточно крупными партиями товаров, ценных бумаг, валюты;проводятся регулярно в определённые заранее дни;могут заключаться контракты на поставку торгуемых активов в будущем;торги проводятся гласно, то есть даётся информация об объёмах сделок и ценах;ведётся биржевыми посредниками по определённым правилам.

ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 20 февраля 1992 г. N 2384-1 О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ ЗАКОНА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» ФЗ О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОН РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ «О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» И ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ АКТЫ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 23 июля 2013 года N 249-ФЗ

Биржа организуется в форме некоммерческой организации, т. е. ее задачей является не извлечение прибыли, а создание наиболее благоприятных условий для членов биржи в сфере биржевой деятельности.

Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи, решает другие наиболее общие вопросы деятельности биржи.

Биржевой совет решает стратегические вопросы развития биржи, утверждает основные нормативные акты биржи, в том числе правила биржевой торговли.

Администрация биржи во главе с управляющим или президентом руководит всей текущей деятельностью биржи ( 37).

Правила биржевой торговли ( 38) являются главным нормативным документом, регламентирующим биржевую торговлю.

В них определяется состав участников биржевой торговли (обычно это члены данной биржи); время и место проведения биржевых торгов по каждому виду биржевого товара, которым торгует биржа; виды разрешенных биржевых сделок; порядок проведения биржевых торгов, а также регистрация и оформление заключенных в ходе торгов сделок; порядок котировки биржевых цен; всевозможные санкции за различного рода нарушения со стороны участников торгов и т. д. В ряде случаев правила биржевой торговли подлежат утверждению соответствующими органами государственной власти, которым вменено в обязанность осуществлять контроль за рынками биржевых товаров и за биржами.

Организация биржевых торгов

Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров.

Брокер — это физическое лицо или организация, которая осуществляет торговые операции на бирже по поручению клиента, за его счет и за свои посреднические услуги получает комиссионное вознаграждение.

Дилер — это физическое лицо или организация, которая торгует на бирже от своего имени и за свой счет. Обычно дилер покупает биржевой товар, а затем перепродает его другому клиенту. Доходы дилера складываются из разницы между ценой продажи товара и его покупки.

Биржевые торги проходят в строго назначенное время и в определенном месте для каждого биржевого товара на данной бирже.

Они могут длиться по нескольку часов каждый день или всего несколько минут, чтобы только зафиксировать официальную биржевую цену.

Каждая биржа обычно располагает своим крупным биржевым залом, в котором соответствующие площадки («ямы») предназначены для торговли отдельным товаром. Однако бывает, что несколько бирж ведут свою торговлю в одном биржевом зале.

Биржевые торги могут быть организованы по-разному. Это могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Это может быть торговля по телефону, когда клиенты отдают приказы брокерам, а последние связываются с котировальными дилерами данного рынка («маркет-мейкерами»), которые постоянно продают и покупают соответствующий биржевой товар.

Биржевые торги могут быть организованы в режиме электронной торговли, когда клиент или его брокер подает заявку на куплю-продажу биржевого товара в систему электронных торгов, которая сама находит контрагента по сделке. Она заключается автоматически.

Публичные биржевые торги могут быть также организованы различными способами. Биржевые торговцы могут выкрикивать в ходе торга предлагаемые ими цены или использовать определенную жестикуляцию пальцами и руками.

Если количество продавцов и покупателей сильно различается, то часть использует механизм аукционных торгов, суть которого состоит в том, что если продавцов больше, чем покупателей, то цена на товар понижается, пока их число не станет одинаковым, а если покупателей больше, чем продавцов, то цена повышается до достижения такого же равенства.

Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.

Биржевые сделки

Сделки, которые заключаются в ходе биржевых торгов на биржевой товар, называются биржевыми сделками.

Биржевые сделки делятся на две основные группы. Кассовые — это сделки со сроком их исполнения в течение одного-двух дней. Все остальные сделки принято называть срочными. Обычно в биржевой практике срочные сделки заключаются на срок от одного до нескольких месяцев. Кассовые сделки преобладают на фондовых и валютных биржах.

Срочные сделки — это сделки на фьючерсных биржах; они подразделяются на: твердые (или простые), т. е. обязательные для исполнения в установленный срок в будущем, и условные сделки (другие названия — сделки с премией, опционы), при которых один из участников сделки за уплачиваемую им другому участнику сделки премию имеет право выбора — исполнить сделку или отказаться от нее.

Сделки могут заключаться на условиях обеспечения гарантии исполнения сделки путем предоставления залога одной из сторон. Покупатель может выполнять свои денежные обязательства по сделке как за счет собственных средств, так частично и за счет заемных средств (банковских кредитов)..

Участники биржевой торговли

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом.

Основными участниками биржевых торгов являются:

Брокеры-члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

Дилеры-члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.

Биржевые спекулянты-члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

Маклеры-ведущие биржевые торги в конкретной секции.

Помощники маклера — фиксируют заключение сделок в своей секции.

Клерки — выполняют различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это, прежде всего, означает, что клиенту можно выступать в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах.

Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первым понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т.е. служащие этих заведений независимо от должности.

Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции.

Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить свою платежеспособность и права на заключение сделок, предъявив соответствующие документы (доверенность или свидетельство о регистрации). При отсутствии таковых они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно.

Постоянные посетители — брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи.

На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители.

Одним из главных участников биржи является брокер, который имеет право:

• купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;

• изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;

• пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;

• пользоваться услугами, оказываемыми биржей;

;

Источник: https://sdamzavas.net/4-864.html

Booksm
Добавить комментарий