Рынок инвестиционного капитала

Рынок инвестиционного капитала

Рынок инвестиционного капитала

Развитие современного производства требует значительных затрат и капиталовложений. Часто у предпринимателя таких средств бывает недостаточно.

Параллельно с этим есть лица, у которых имеются временно свободные средства.

Привлечение этих средств дает возможность накопления и концентрации финансовых ресурсов для их использования в тех или иных отраслях экономики. Данное явление получило название инвестирования.

Определение 1

Инвестициями называются вложение денежных средств в экономические проекты с целью получения в будущем выгоды.

Возможно и более расширенное толкование данного термина:

Определение 2

Инвестициями называют все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов экономической деятельности для получения дохода или получения определенного социального эффекта.

В обоих вариантах речь идет о деньгах. Но это не просто деньги, а форма денежного капитала. Они являются средством для получения прибыли в будущем, то есть инвестиционным капиталом. Население может принимать участие в инвестициях через финансовые рынки. Вклады населения могут быть использованы даже в краткосрочных вложениях.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Началом инвестирования является формирование денежных средств. Завершается инвестиционный процесс созданием реальных активов. Эти активы имеют физическую форму (станки, оборудование, здания и сооружения, технологии и социальная инфраструктура). Инвестиционный процесс происходит при следующих условиях:

  • наличие достаточного для деятельности инвестиционной сферы ресурсного потенциала;
  • наличие субъектов хозяйствования, которые способны проводить инвестирование в достаточных объемах;
  • наличие механизма преобразование инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

Важными звеньями инвестиционных процессов в наши дни являются рынки банковских кредитов (ссудного капитала) и фондовый рынок (рынок ценных бумаг). В результате их деятельности сбережения и накопления становятся инвестициями. Сам механизм инвестиционных процессов реализуется посредством инвестиционного рынка.

Замечание 1

Инвестиционный рынок представляет собой динамичное экономическое явление, особая форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности на основе спроса на инвестиции и инвестиционных предложений.

Важными характеристиками инвестиционного рынка являются соотношение спроса и предложения, уровень цен, объемы реализации. Рассматривают инвестиционный рынок в двух ипостасях: как рынок инвестиционного капитала и как рынок инвестиционных товаров.

Особенности рынка инвестиционных капиталов

Определение 3

Рынком инвестиционного капитала называется рынок, на котором производится движение инвестиций.

В роли продавцов на данном рынке выступают инвесторы. Они предлагают инвестиционный капитал с целью получения в будущем прибыли. Потребителями или покупателями выступают субъекты инвестирования. Они формируют спрос на инвестиционный капитал.

Инвестиционным капиталом являются элементы капитальных ценностей как в материальной («вещной») форме так и в денежной форме. Обе эти формы являются результатом аккумулирования капитала.

На рынке инвестиционного капитала происходит обмен инвестиций на ожидаемый в будущем (прогнозируемый) результат.

Этот результат должен превосходить доход, получаемый в качестве процента по банковским вкладам.

Инвестиционные товары и их рынок

Замечание 2

Инвестиционными товарами называют особый вид товаров, которые являются элементами капитального имущества и применяются в различных областях хозяйственной деятельности для получения в будущем определенного дохода.

Рынком инвестиционных товаров называется рынок, на котором происходит обмен объектов инвестиционной деятельности.

Инвесторы на данном рынке выступают в роли покупателей (потребителей). Они формируют инвестиционный спрос. Производители инвестиционных товаров выступают в качестве продавцов. Они формируют инвестиционное предложение.

Инвестиционное предложение – это предложение объектов для инвестиций (вложений).

Инвестиционные товары способны приносить доход. Они могут быть представлены в различных выражениях:

  • в качестве элементов физического капитала (материальная форма);
  • в виде денег, целевых денежных вкладов, паев, ценных бумаг (денежная форма);
  • в виде основного и оборотного капитала, научно-технической продукции и технологий и пр. (и материальная, и денежная форма).

Некоторые виды инвестиций и инвестиционных товаров не могут быть представлены на инвестиционном рынке. Это вызвано их связанностью с производительной формой. В экономически развитых странах эти инвестиции и товары могут замещаться долговыми обязательствами. В других вариантах они замещаются свидетельствами о вложении капитала, которые дают право на получение дохода.

Структура инвестиционного рынка и его конъюнктура

Инвестиционный рынок состоит из двух структурных компонентов. Ими являются:

  • первичный инвестиционный рынок;
  • вторичный инвестиционный рынок;
  • инновационный инвестиционный рынок.

На первичном инвестиционном рынке происходит оборот реального капитала. На вторичном рынке происходи перелив реального капитала в финансовые активы.

С развитием научно-технической революции и глобальной компьютеризации начал формирование новый вид инвестиционного рынка. Его еще называют инновационным сегментом.

Он связан с вложениями в развитие новейших отраслей экономики и науки, в развитие научного и интеллектуального потенциала.

Замечание 3

Конъюнктурой инвестиционного рынка называют совокупность факторов, которые определяют соотношение спроса, предложения, уровень цен, условия конкуренции и объемы реализации как на инвестиционном рынке в целом, так и на любом его сегменте.

Конъюнктура характеризуется подъемом, бумом, ослаблением и спадом. Она отражает цикличность развития рыночной экономики в целом.

Источник: https://spravochnick.ru/finansy/kapital/rynok_investicionnogo_kapitala/

Инвестиционный рынок

Рынок инвестиционного капитала

1. инвестиционного рынка

2.Виды инвестиционных рынков

3.Субъектыинвестиционной деятельности

4.Инфраструктура инвестиционного рынка

5.Инструменты инвестиционного рынка

6.Регулирование инвестиционного рынка

1. инвестиционного рынка

Инвестиционныйпроцесс выступает как совокупноедвижение инвестиций различных форм иуровней. Осуществление инвестиционногопроцесса в экономике любого типапредполагает наличие ряда условий,основными из которых являются:

  1. ресурсный потенциал, достаточный для функционирования инвестиционной сферы;

  2. существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;

  3. механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

Врыночном хозяйстве инвестиционныйпроцесс реализуется посредствоммеханизма инвестиционного рынка.

Инвестиционныйрынок– сложное динамическоеэкономическое явление, котороехарактеризуется такими основнымиэлементами, как инвестиционный спроси предложение, конкуренция, цена.

Условияосуществления инвестиционного процессав рыночной экономике приобретаютспецифические формы, отражающиеособенности взаимодействия субъектовинвестирования в системе рыночныхотношений:

  1. наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

  2. многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

  3. наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

  4. распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

Посредствоминвестиционного рынка в рыночнойэкономике осуществляется:

  1. кругооборот инвестиций;

  2. преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения;

  3. определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

Конъюнктураинвестиционного рынка– это совокупность факторов, определяющихсложившееся соотношение спроса,предложения, уровня цен, конкуренции иобъемов реализации на инвестиционномрынке или сегменте инвестиционногорынка.

Циклическоеразвитие и постоянная изменчивостьинвестиционного рынка обусловливаютнеобходимость постоянного изучениятекущей конъюнктуры, выявления основныхтенденций ее развития и прогнозированиебудущей конъюнктуры. Конъюнктурныйцикл инвестиционного рынка включаетчетыре стадии:

  1. подъем;

  2. конъюнктурный бум;

  3. ослабление конъюнктуры;

  4. спад конъюнктуры.

Подъемконъюнктуры инвестиционного рынкапроисходит, как правило, в связи с общимповышением деловой активности вэкономике. Он проявляется в увеличенииспроса на объекты инвестирования, ростецен на них, оживлении инвестиционногорынка.

Конъюнктурныйбумвыражается в резком возрастании объемовреализации на инвестиционном рынке,увеличении предложения и спроса наобъекты инвестирования при опережающемросте последнего, соответствующемповышении цен на объекты инвестирования,доходов инвесторов и инвестиционныхпосредников.

Ослаблениеконъюнктурыимеет место при снижении инвестиционнойактивности в результате общеэкономическогоспада. Данная стадия характеризуетсяотносительно полным удовлетворениемспроса на объекты инвестирования принекотором избытке их предложения,стабилизацией, а затем снижением ценна объекты инвестирования, уменьшениемдоходов инвесторов и инвестиционныхпосредников.

Спадконъюнктуры на инвестиционном рынкеотличается критически низким уровнеминвестиционной активности, резкимснижением спроса и предложения наобъекты инвестирования при превышениипредложения.

На стадии конъюнктурногоспада цены на инвестиционные объектысущественно снижаются, доходы инвесторови инвестиционных посредников падаютдо самых низких значений, инвестиционнаядеятельность в ряде случаев становитсяубыточной.

Инвестиционныйспрос.Различают:

  1. потенциальный инвестиционный спрос. Он отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал;

  2. реальный инвестиционный спрос. Он характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей планируемые или преднамеренные инвестиции.

Инвестиционноепредложение.Инвестиционное предложение составляетсовокупность объектов инвестированияво всех его формах:

  1. вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды;

  2. оборотные средства;

  3. ценные бумаги;

  4. научно-техническая продукция;

  5. имущественные и интеллектуальные права и др.

Объектыинвестиционной деятельности отражаютспрос на инвестиционный капитал.

Воплощаяинвестиционный спрос и предложение,инвестиционный капитал и объектыинвестиционной деятельности, выступающиев форме инвестиционных товаров, находятсяна различных, противостоящих полюсахинвестиционного рынка. В зависимостиот исходной позиции анализа инвестиционныйрынок можно рассматривать в двухаспектах:

  1. рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами;

  2. рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.

Данныйподход обусловлен двойственным характероминвестиций, выступающих, с одной стороны,как ресурсы (инвестиционный капитал),а с другой стороны, как вложения(инвестиционные товары), и отражаетспецифику инвестиций в рыночных условиях.

Рынокинвестиционного капитала.На рынке инвестиционного капиталаосуществляется движение инвестиций.Он характеризуется предложениеминвестиционного капитала со стороныинвесторов, выступающих при этом в ролипродавцов, и спросом на инвестиции состороны субъектов инвестиционнойдеятельности, выступающих в ролипокупателей.

Инвестиционныйкапитал составляют элементы капитальныхценностей, которые могут принимать какматериальную, так и денежную формуНесмотря на разнообразие форм инвестиций,как уже отмечалось, все они являютсярезультатом накопления капитала. Обменинвестиций на рынке инвестиционногокапитала производится исходя из ожидаемойотдачи от них в будущем, которая должнапревосходить доход.

Рынокинвестиционных товаров.Рынок инвестиционных товаров предполагаетпроцесс обмена объектов инвестиционнойдеятельности.

На этом рынке инвестиционныйспрос представляют инвесторы, выступающиекак покупатели инвестиционных товаров,а инвестиционное предложение производителиинвестиционных товаров или другиеучастники инвестиционной деятельности,являющиеся продавцами объектов вложенийдля инвесторов.

Инвестиционныетовары.Объекты инвестиционных вложенийсоставляют особый вид товаров,представленных элементами капитальногоимущества, которые в отличие отпотребительских товаров используютсяв различных сферах экономическойдеятельности с целью получения дохода(эффекта) в перспективе.

Инвестиционныетовары, как и инвестиции, характеризуютсякачественной разнородностью. Они могутсуществовать:

  1. в материальной форме (элементы физического капитала);

  2. в денежной форме (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги);

  3. и в материальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т.д.).

Ихобобщающей характеристикой являетсяспособностьприносить доход.

Определенныевиды инвестиций и инвестиционных товаровв силу их связанности в производительнойформе не могут непосредственно обращатьсяна инвестиционном рынке.

В странах сразвитой рыночной экономикой они обычнозамещаются на рынке долговымиобязательствами или свидетельствамио вложении капитала, дающими право наприсвоение дохода (долговыми и долевымиценными бумагами).

Обращаясь наинвестиционных рынках, финансовыеинструменты, возникшие на основереального капитала и являющиеся егопредставителями, приобретаютсамостоятельное значение, собственныеформы и закономерности функционирования.

Источник: https://studfile.net/preview/5819911/

4.2. Рынок капитала, процентная ставка и инвестиции

Рынок инвестиционного капитала
Капитал является одним из основных элементов общественного богатства. Капитал в широком смысле слова — это любой ресурс, создаваемый с целью производства большого количества экономических благ.

Различают две основные формы капитала:

физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т.д.);

человеческий капитал (общие и специальные здания, трудовые навыки, производственный опыт и т.д.).

Строго говоря, человеческий капитал — это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы.

Физический капитал разделяется в свою очередь:

на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование;

оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов, а также труда.

Главный вопрос, составляющий общую проблему всех фирм: как добыть денежный капитал, на который можно купить капитал физический?

Поиск способов решения этой проблемы привел человечество к созданию особого рынка, на котором покупаются именно денежные средства для коммерческой деятельности, — рынка денежного капитала или просто рынка капитала.

Таким образом, рынок капитала — это рынок, на котором продаются финансовые ресурсы, необходимые для организации коммерческой деятельности фирм. Его можно схематично представить так, как показано на рис. 4.1.

Рис. 4.1. Рынок капитала

Кредитный рынок. Эту часть рынка обслуживают коммерческие банки. Капитал, привлекаемый с кредитного рынка, носит характер заемного, причем фирма может получить его на срок от нескольких месяцев (краткосрочный кредит) до нескольких лет (долгосрочный кредит).

Рынок облигаций. Фирмы могут привлечь средства путем продажи особого типа ценных бумаг — облигаций.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая, что ее владелец одолжил некоторую сумму фирме или государству, которые выпустили облигацию, и имеет право, спустя определенной время, получить свои деньги назад вместе с премией, величина которой также фиксируется при продаже облигаций.

Капитал, привлекаемый с помощью облигаций, также носит характер заемного. Облигации несколько удобнее для фирмы, чем банковские ссуды: здесь условия заимствования предлагает сама фирма и потому есть шанс, что эти условия окажутся более выгодными для фирмы, чем при обращении в банк.

Государственные инвестиции. Этот сегмент рынка особый. И вот почему. Единственными настоящими владельцами сбережений и соответственно единственными реальными инвесторами в экономике рыночного и смешанного типа являются семьи граждан страны. Именно они приносят в банки, вкладывают в облигации и акции собственные сбережения.

Но в такой экономике переходного типа, как российская, государство выступает не только как активный, но и, более того, как один из крупнейших инвесторов. Часть инвестиций государства носит характер собственного капитала (золотой запас, например, т.е.

его стоимость, выраженная в деньгах, которыми пользуется государство, валовой национальный доход), а часть — заемного (государство тоже выпускает облигации, например, так называемые облигации государственного займа, имевшие большое распространение при социализме).

Преобладание государственных инвестиций на рынке капитала свидетельствует о достаточно слабом развитии следующего сегмента рынка капитала — рынка акций.

Рынок акций. Прежде всего, заметим, что акция — это ценная бумага, выдаваемая инвестору в обмен на полученные от него денежные средства для развития фирмы и подтверждающая его права как совладельца имущества фирмы и ее будущих доходов.

Акции бывают:

обыкновенными (ценная бумага, владелец которой имеет право на участие в управлении акционерным обществом и получение части его чистой прибыли);

привилегированными (ценная бумага, владелец которой имеет право на дивиденды фиксированной величины независимо от того, сколько чистой прибыли фирма получила реально, но не имеет права участвовать в управлении ею).

Акция как инвестиционный товар обладает рядом важных качеств:

она удостоверяет права владельца на долю в имуществе фирмы и участие в управлении ею;

если компания разорится, то к владельцу ценных бумаг нельзя предъявить никаких претензий: он потеряет лишь ту сумму, на которую купил эти ценные бумаги;

если компания будет ликвидирована, то из выручки от распро-дажи имущества владельцу акции будет возвращена сумма, соответст-вующая его доле в капитале фирмы;

в качестве компенсации за риск потери денег, вложенных в дело, акционер приобретает право на получение части прибылей фирмы, которые будут заработаны ею в будущем. Такие выплаты называются дивидендами (от англ. divide — делить).

Дивиденды — часть чистой прибыли акционерной фирмы, которая выплачивается ее акционерам пропорционально стоимости принадлежащих им акций. Если фирма ведет дела умело и получает большие прибыли, то рыночная цена ее акций (т.е. курс акций) может подняться значительно выше вложенной номинальной суммы. Поэтому владение акциями может быть довольно выгодным делом.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем.

Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений.

Фактор времени (сравнительность прошлого и настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение.

Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если соб-ственник капитала передает его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, называется процентом.

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала, за использование его средств в течение определенного периода времени.

Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств. Спрос на заемные средства зависит от выгодности пред-принимательских инвестиций, размеров потребительского спроса на кредит и спроса со стороны государства, организаций и учреждений.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции. Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала, обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году.

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение.

Возмещение — это процесс замены изношенного основного капитала, поэтому чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется).

Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: «проедается» имеющийся капитал.

И, наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).

С рынком капитала связано еще одно понятие — «диверсификация».

Применительно к фирме диверсификация означает политику расширения ассортимента предлагаемых на рынках товаров и мотивируется тем, что снижается зависимость от выпуска немногих товаров.

Диверсификация фирм часто осуществляется путем слияния и поглощений, при этом утвердившиеся на рынке продукты поглощенной компании используются для расширения ассортимента товаров поглотившей ее фирмы.

Диверсификация означает пополнение ассортимента новыми товарами, которые с позиций маркетинга весьма схожи с уже выпускаемыми и успешно продающимися товарами компании; используется на рынках со стабильным спросом и предложением и жесткой конкуренцией предложения.

В маркетинге следует различать реальную и мнимую диверсификацию.

Реальная диверсификация продукции расширяет и обновляет товарный ассортимент, что отвечает тем или иным интересам отдельных потребителей, тогда как при мнимой диверсификации продукции качественные характеристики товара остаются неизменными, а меняется только дизайн и упаковка товара, но на рынке данный товар предлагается как якобы новый и по более высокой цене.

В заключение рассмотрим аспекты, связанные с предложением, спросом и установлением равновесия на рынке капитала.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента (I) фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты

Рис. 4.2. Кривая спроса на капитал

Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рис. 4.2), как и любая кривая спроса на благо или ресурс. Это вытекает из поведения фирм и потребителей:

фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли.

Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство).

При этом чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы;

потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки каких-либо потребительских благ.

Делают они это в нескольких случаях: во-первых, они могут брать деньги в долг для обеспечения текущего потребления в случае непредвиденного уменьшения дохода; во-вторых, потребители могут брать кредит для покупки капитальных потребительских благ, которые имеют относительно высокую цену и требуют откладывания денег из дохода в течение длительного промежутка времени.

Изменение ставки процента, о котором уже говорилось, меняет выбор потребителей и фирм — чем ниже процент, тем больше потребители и фирмы решают взять денег в долг и купить благо сразу, а не ждать того момента, пока накопят нужную сумму сами.

Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капи-тал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.

Кривая предложения капитала имеет положительный наклон (чем выше ставка процента I, тем больше денег Q предлагает рынок ка-питала) (рис. 4.3), который тоже определяется поведением потребителей и фирм:

фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно «лишние» деньги, которые они не могут использовать с прибылью сами.

Одной из причин появления у отдельной фирмы временно свободных денежных средств может быть необходимость сберегать часть получаемой прибыли в виде амортизационных отчислений, предназначенных для покрытия затрат на капитальное благо.

Другим источником тоже может быть собственный капитал фирмы — в том случае, если фирма не может прибыльно его использовать сама;

Рис. 4.3. Кривая предложения капитала

— потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы: во-первых, они могут откладывать деньги, чтобы компенсировать низкий доход в будущем — делать сбережения на старость; во-вторых, как уже говорилось, потребители могут откладывать деньги на покупку капитального блага. Чем выше будет процент, тем большее количество потребителей откажутся брать кредит для покупки дорогой вещи и будут сберегать деньги, то есть выступят на рынке капитала не в качестве покупателей, а в качестве продавцов.

Таким образом, предложение заемных средств отчасти образуется за счет того, что у фирм и у потребителей образуются временно «лишние» денежные запасы.

Итак, на рынке капитала существуют некоторые кривые спроса и предложения. Пересечение этих кривых (точка Е) (рис. 4.4), определяет равновесную ставку процента — I,-. Эта ставка определяет, какая часть потребителей и фирм, которые могут быть либо кредиторами, либо за-емщиками, выступит в качестве первых, а какая — в качестве вторых.

Рис. 4.4. Равновесие на рынке капитала

Потребители тратят взятые в долг деньги на рынках потребительских благ длительного пользования, а фирмы — на рынках промежуточных благ.

Можно заметить, что в данном случае произошло как бы перераспределение покупательных возможностей среди участников хозяйства.

Одни фирмы и потребители, которые обладали возможностью распорядиться частью общего продукта хозяйства, временно передали эту возможность другим фирмам и потребителям за плату в виде процента.

При этом величина общего спроса на рынках благ не изменяется, а изменяется только структура.

Равновесие на рынке капитала может измениться при изменении любого из обстоятельств, определяющих положение кривых спроса и предложения.

Поскольку одним из основных факторов является информация о будущем доходе (для потребителей) и спросе (для фирм), относительно быстро равновесие может изменяться в результате изменения ожиданий будущих событий. Например, если в хозяйстве распространится информация о грядущей депрессии или подъеме в хозяйстве, потребители и фирмы могут резко изменить свое поведение на рынке капитала.

В более длительном периоде равновесие может смещаться в результате изменения менее подвижных факторов, например степени бережливости потребителей (если люди будут менее заинтересованы в текущем потреблении и захотят больше денег отложить «на потом», сохранить для детей и т.д.

) или по мере увеличения доходов потребителей (если люди будут становиться богаче, они смогут откладывать большие суммы, например, собирать деньги не на покупку велосипеда, а на покупку яхты или самолета), или просто по мере роста хозяйства — чем больше фирм и потребителей будет в хозяйстве, тем большее количество участников будет на рынке капитала.

Источник: https://knigi.news/ekonomika/ryinok-kapitala-protsentnaya-stavka-35823.html

Рынок инвестиционного капитала. На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение

Рынок инвестиционного капитала

Рынок инвестиционного капитала.

На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.

Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход.

Рынок инвестиционных товаров.

Рынок инвестиционных товаров предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.

Инвестиционные товары.

Объекты инвестиционных вложений составляют особый вид товаров, представленных элементами капитального имущества, которые в отличие от потребительских товаров используются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.

Инвестиционные товары, как и инвестиции, характеризуются качественной разнородностью.

Они могут существовать в материальной форме (элементы физического капитала), в денежной форме (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги), а также и в материальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т.д.). Их обобщающей характеристикой является способность приносить доход.

Определенные виды инвестиций и инвестиционных товаров в силу их связанности в производительной форме не могут непосредственно обращаться на инвестиционном рынке.

В странах с развитой рыночной экономикой они обычно замещаются на рынке долговыми обязательствами или свидетельствами о вложении капитала, дающими право на присвоение дохода (долговыми и долевыми ценными бумагами).

Обращаясь на инвестиционных рынках, финансовые инструменты, возникшие на основе реального капитала и являющиеся его представителями, приобретают самостоятельное значение, собственные формы и закономерности функционирования.

Структура инвестиционного рынка.

Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов.

С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов — научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования

Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.

Для четкого установления цели и выбора долгосрочных ориентиров большое значение имеет вопрос о стадиях инвестиционного процесса. Единства взглядов по этому вопросу не достигнуто.

Например, под инвестиционным процессом объектов строительства понимается процесс создания основных фондов и производственных мощностей — от разработки их технико-экономических параметров к полному достижению проектных показателей.

В таком понимании инвестиционный процесс состоит из трех последовательных стадий: научно проектной подготовки, строительства и освоения проектных потужностей. Каждая из них предусматривает несколько этапов.

Да, после принятия решения о необходимости сооружения предприятия или какого-то другого объекта как производственного, так и непроизводственного назначение, начинается стадия подготовки инвестиционного процеса, исходным пунктом которого возможны капитальные вложения.

Подготовка строительства ведется в таких основных направлениях, как исследование и разработка технических и технологических параметров и решений, выполнения проектно-поисковых работ и разработка проекта как будущей модели объекта, подготовка рабочих кадров, материально-техническая подготовка запланированного строительства.

На стадии научных исследований и проектно-поисковых работ есть наибольшие резервы для повышения эффективности не только инвестиционной деятельности, но и всего процесса расширенного воссоздания. В стадию строительства входит инженерная подготовка строительного производства, непосредственно сооружение объекта, предпусковой и пусковой периоды.

Завершает инвестиционный процесс объектов строительства стадия освоения их проектных мощностей. Очень важной по значению и влиянием на качество и эффективность конечных результатов является стадия подготовки инвестиционного процесса, которая, однако, недостаточно освещенная в научных источниках, особенно в Украине.

Инвестиционные процесс и цикл проходят через одни и те же стадии и этапы. Однако в отличие от инвестиционного процесса как непрерывного процесса реализации капитальных вложений, которая отображает суть расширенного воссоздания основных фондов, инвестиционный цикл — это индивидуальное обращение капитальных вложений.

Он является органической клеточкой процесса расширенного воссоздания основных фондов, и это обстоятельство наиболее полно характеризует экономическое, организационное и технологическое единство инвестиционного цикла в строительстве. Динамику инвестиционных процессов следует рассматривать в разных аспектах — часовом, пространственном, материальном и стоимостном.

Каждый из этих аспектов раскрывает определенные особенности инвестиционного процесса, но общим для всех является последовательное движение стоимости и круговорот капитала, создания новой потребительской стоимости объединения и превращения продуктов каждой стадии инвестиционного процесса.

Результаты научно-исследовательских и экспериментально-конструкторских работ совмещаются с архитектурными, технологическими, конструкторскими и другими проектными решениями и воплощаются в проектно-сметной документации. В свою очередь на стадии строительства проект при участии строительной техники, конструкций, материалов и изделий превращается в готовый объект, который, пройдя стадию освоения, выпускает нужную народному хозяйству и населению продукцию или удовлетворяет общественные или личные потребности. При этом результат лишь одной стадии сам по себе или невозможен без использования результатов других стадий (проект без научных разработок, сводки объекта без проекта, освоение без сооружения), или не имеют потребительской стоимости. Этот аргумент также подтверждает единство всех стадий инвестиционного процесса.

Источник: http://www.newreferat.com/ref-39317-6.html

Booksm
Добавить комментарий