Риски в биржевой торговле

Биржевые риски — Энциклопедия по экономике

Риски в биржевой торговле
Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
 [c.444]
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.

К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.
 [c.444]

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск снижения доходности подразделяется на процентные риски и кредитные риски. А кредитные риски включают в себя биржевые риски, риск банкротства и селективные риски.
 [c.157]

РИСКИ АКТИВОВ 4.9.1. Биржевые риски
 [c.257]

Факторы, усиливающие биржевые риски, нередко влияют на их функции. К функциям риска в биржевой торговле, наиболее полно отражающим их сущность, относятся инновационная, регулирующая и защитная функции. К функциям риска можно отнести и аналитическую функцию.

Она связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решения. В связи с этим биржевики в процессе принятия решения анализируют все возможные варианты, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые.
 [c.

258]

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. К ним относятся биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
 [c.253]

Риски прямых финансовых потерь включают биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.
 [c.271]

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерче-
 [c.271]

Процентные риски Кредитные риски Биржевые риски Селективные риски Риски банкротств
 [c.127]

Процентные риски Кредитные риски Биржевые риски Риск банкротства  [c.190]

Сугубо финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, валютные риски и риски ликвидности) и на инвестиционные риски (риски упущенной выгоды, риски снижения доходности и риски прямых финансовых потерь). В свою очередь, на низовом уровне иерархии инвестиционных рисков находятся процентные риски, кредитные риски, биржевые риски, селективные риски и риски банкротства.
 [c.32]

Особый вид биржевых сделок с ограниченным по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском.
 [c.222]

Как уже упоминалось, биржевые сделки с ценными бумагами подразделяются на кассовые (расчет по ним осуществляется немедленно или в ближайшие дни) и срочные (исполнение сделок осуществляется в срок, устанавливаемый в будущем).

Срочные сделки являются наиболее рисковыми.

Это обстоятельство предопределяет особые требования к организаторам торговли (биржам), которым предоставляется лицензия на этот вид деятельности, прежде всего в части страхования рисков, а точнее — управления рисками.
 [c.79]

Предметом биржевой статистики являются количественные характеристики массовых биржевых процессов обращения ценных бумаг и перераспределения на этой основе финансовых ресурсов и рисков в хозяйстве, а также показатели биржевой инфраструктуры и функционирования бирж как хозяйственных объектов.
 [c.343]

Фондовый биржевой рынок является одним из наиболее статистически емких. По общему признанию банки и брокерские компании, действующие на нем, занимаются не только перераспределением финансовых ресурсов и рисков, но и перераспределением финансовой информации, базирующейся на статистических показателях.
 [c.344]

Основными причинами низкой стоимости российских акций являются низкая культура корпоративного управления несоответствие российской бухгалтерской отчетности международным нормам непрозрачность компаний для акционеров ущемление прав мелких акционеров значительные риски политического и экономического характера. Кроме перечисленных факторов следует отметить еще один — недостаточное развитие фондового рынка в целом и механизма биржевой торговли в частности. Биржа является универсальным механизмом для определения истинной стоимости ценной бумаги. Будучи прозрачным по своей природе, биржевой механизм дает основание полагать, что рыночная стоимость является действительно справедливой. Биржевой механизм, разработанный еще в средние века, более гибок по сравнению с внебиржевым. Безусловно, техничес-
 [c.424]

Потенциальная глобализация финансовых рынков, которую предвещает введение автоматизированных торгов, поднимает множество вопросов для финансовых стратегов. Самым сложным из них является тот факт, что каждое государство имеет свои правила ведения торгов с ценными бумагами.

Обычно эти правила схожи, но не идентичны. Государства с более жесткими требованиями к торговле ценными бумагами на биржах могут подвергать дополнительному риску потенциальные торговые системы в связи с дальнейшей глобализацией торгов.

Также они могут потерять часть участников биржевой торговли, которые могут предпочесть торговать на рынках стран с менее строгими правилами.

Следовательно, возрастающее использование автоматизированных торгов может потребовать от ведущих финансистов во всем мире координации их действий, как это уже происходило в прошлом.
 [c.415]

На диверсификацию и страхование ориентированы практически все методы управления биржевыми и валютными рисками. Страхование биржевых рисков в нашей стране затруднено самим характером контрактов, которые преобладают на биржах России.

Здесь все еще преобладают контракты, совершение которых предполагает немедленную и, как правило, 100%-ную предоплату и поставку товаров, что объясняется высокой вероятностью форсмажорных обстоятельств. Для целей страхования валютных рисков используют такие операции, как форвардные, фьючерсные и опционные валютные контракты.

При этом валюта продается и покупается по схемам типа спот, своп или форвард. Технология реализации этих схем подробно излагается в специальной литературе (см., например, [5, 49 и др.]). Мы лишь коротко остановимся на их сути.
 [c.163]

Разновидности биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск. Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок неплатежа по сделкам, неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме и т.п. Селективный риск (лат.

selektio — выбор, отбор) — это риск неправильного выбора видов вложения капитала для инвестирования в сравнении с другими видами при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам в результате абсолютной ошибки выбора вложения капитала  [c.372]

Сегодня уже мало кто подвергает сомнению вывод о том, что огромное и самое непосредственное влияние на успешность биржевой торговли оказывает психология1.

При этом имеется в виду не только тот факт, что понимание психологии рынка существенно повышает ваши шансы постоянно держать нос по рыночному ветру, увеличивая тем самым свои прибыли, но и то, что психология человеческая — наши собственные слабости — азарт, жадность, страх являются основной причиной финансовых потерь.

Поэтому современные трейдеры, совершая биржевые операции, все чаще предпочитают доверять не столько собственной интуиции, сколько автопилоту , роль которого в данном случае играют различные торговые системы.

Правила и принципы создания таких систем, в полной мере отражающих вашу индивидуальность и персональные потребности, вы найдете в этой книге, потому что, как известный сторонник теории управления биржевыми рисками, Ван Тарп не мог обойти в своей книге эту важную тему2.
 [c.11]

Работа нефтяных бирж не влияет ни на величину спроса, ни на величину предложения на нефтяном рынке. Функции бирж заключаются, во-первых, в превращении колебаний спроса и предложения в максимально плавнообразный процесс, во-вторых, в хеджировании, т.е. частичном перераспределении рисков (часть рисков биржевые посредники перенимают у производителей и потребителей нефти).
 [c.36]

Хеджирование. Для обозначения разных методов страхования различных рисков путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин хеджирование (от англ, hedge — ограждать).

В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований.

В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.
 [c.414]

С момента успеха первой электронной торговой системы Лондонской фондовой биржи (SEAQ International) европейские биржи серьезно изменились. Стимулируемые конкуренцией практически все европейские биржи были модернизированы на основе современных технологий, их рынки стали электронными и высокоэффективными.

Например, Парижская биржа, Немецкая биржа, Группа ОМ (Швеция, Стокгольм) лидируют по критерию ценовой эффективности электронной торговой системы.

Усиливается процесс диверсификации биржевых операций, но большей частью все или по крайней мере значительная часть услуг для пользователей финансовых рынков остается под одной крышей — в одном здании.

На биржах Парижа, Амстердама и Франкфурта организованы первичные и вторичные рынки, рынки производных финансовых инструментов, осуществляются клиринг и организация расчетов, депозитарные услуги. Клиенты на таких рынках получают множество преимуществ, прежде всего снижаются издержки, растет эффективность управления рисками.

Создаются биржевые альянсы, основанные на новых технологиях.

Так, в последнее время привлекает внимание рынок крупнейших европейских эмитентов, формируемый Лондонской и Франкфуртской биржами, к которым для выработки единого подхода к торговле акциями примкнули 300 крупнейших европейских эмитентов бирж Амстердама, Брюсселя, Парижа, Цюриха, Милана и Мадрида. После выработки подхода к созданию единой технической платформы участники группы решили вместо взаимосвязи существующих платформ обеспечить инвесторам и посредникам прямой одновременный доступ к их рынкам. Существующие технологии позволяют обеспечить реализацию подобных планов.
 [c.429]

Например, когда начали заключаться соглашения о свопах, банки не желали быть одной из сторон своповой сделки. Они выступали исключительно как организаторы сделки, подыскивая другую фирму, которая готова была бы стать участником биржевой сделки.

Поскольку два одинаковых свопа — явление редкое, в поиске партнеров могли пройти недели. Потребовалось пять лет, прежде чем банки отважились брать на себя риск свопов документация была стандартизирована и стало возможно заключить соглашение о свопах в течение нескольких часов.

Банки также начали работать над проблемой, как облегчить перепродажу одной стороной своей части свопа кому-либо еще.

Может быть, к тому времени, когда вы будете читать эту главу, сформируется регулярный рынок торговли свопами Поскольку соглашения о свопах стали более стандартизированными и менее дорогостоящими, банки также смогли предлагать дополнительные услуги. Например, теперь вы можете купить форвардный своп и даже опцион на своп (или «свопцион»).
 [c.348]

Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки ( all) или продажи (put) определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право.

В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам.

Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции.

Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов.
 [c.41]

К операциям организованного вторичного рынка относятся классические биржевые операции, подробно рассмотренные в теме 3. К операциям внебиржевого рынка относятся купля-продажа, хранение ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг и управление им, определение рыночной стоимости ценных бумаг, маркетинговые исследования, ценообразование, оценка инвестиционного риска.

Внебиржевой оборот характеризуется меньшей организованностью и меньшей зарегулированностью по сравнению с биржевым оборотом. Обращение ценных бумаг на вторичном рынке — это в основном их перепродажа. Большая часть сделок купли-продажи производится через посредников-брокеров, инвестиционных дилеров, трейдеров (представителей фирм в торговой зоне биржи) по рыночной цене (курсу).

 [c.91]

Источник: https://economy-ru.info/info/147346/

Риск-менеджмент и успех трейдера в биржевой торговле

Риски в биржевой торговле

Зачастую люди выходят на биржу с расчетом быстро обогатиться. Фондовый рынок — это, конечно, возможность получить хороший доход, но нужно понимать и то, что несут в себе все эти возможности. Каждый день на рынке повторяются одни и те же ошибки, теряются деньги просто потому, что люди уделяют недостаточное внимание риску.

Его нельзя избежать, но им можно и нужно управлять.Процесс управления, направленный на снижение возможных потерь от той или иной деятельности, называется риск-менеджментом. В этом определении заложено само понятие риска. Его вероятностный характер подразумевает неопределённость, то есть возможность нескольких исходов события.

Список рисков, которые могут влиять на работу той или иной компании, обширен. Но частного инвестора на фондовом рынке, как правило, волнуют общеэкономический, страновой, инфраструктурный, селективный и риск эмитента.К страновому риску, в частности, можно отнести изменение законодательства, в том числе налогового.

И хотя рейтинговые агентства занимаются анализом таких рисков для суверенных стран, сами действия агентств, как показала практика, являются существенным риском. Например, есть такой фактор, как «суверенный потолок», поэтому рейтинг компании не может быть выше рейтинга государства, резидентом которого она является.

А ситуация с платежеспособностью многих развитых стран сейчас оставляет желать лучшего. Неприятие странового риска является больным вопросом для западных инвесторов по отношению к российским активам.

Общеэкономический риск включает в себя вероятное неблагоприятное изменение базовых экономических показателей: темпы роста ВВП, ставка банковского процента, уровень инфляции, безработица. Наиболее знакомый для граждан риск из этой группы — обесценивание национальной валюты.

Когда частный инвестор формирует свой портфель, он также должен учитывать риск той конкретной компании, акции которой он намерен купить. Очевидно, что коммерческая деятельность неизбежно связана с возможным ухудшением балансовых, операционных показателей, смены менеджмента и т.д.

Примерами негативных последствий корпоративных изменений в недавнем прошлом стали акции отечественных металлургов — ГМК Норильский Никель и Северстали.

Так, выкуп акций дочерней компанией Норникеля имеет ряд негативных последствий, ключевым из которых является снижение free-float и, как следствие, уменьшение доли ГМК в индексах MSCI и ММВБ. Капитализация компании на этом фоне за два месяца сократилась более чем на 25%.

Не меньшим разочарованием стало выделение рентабельного золотодобывающего сегмента — дочерней компании Северстали — Nord Gold N.V. в независимую компанию.

Риски инвестораМногие из вышеперечисленных рисков в значительной степени можно нивелировать путем диверсификации и хеджирования. Известная истина: не клади все яйца в одну корзину. Сейчас глобализация, высокая конкуренция и развитие технологий позволяют инвестору вкладываться в различные инструменты разных секторов и стран, выбирать контрагентов и технические решения.

Инвестору, вкладывающемуся в актив на долгий срок, безусловно, важно контролировать селективные риски, то есть риски ошибочного выбора объекта для инвестиций, вида ценных бумаг. В зависимости от ожидаемой доходности личный инвестпортфель может быть укомплектован акциями, облигациями, позициями по деривативам и другими ценными бумагами.

При этом комбинация данных инструментов позволяет создать такой портфель и или структурный продукт, при котором появляется возможность получения дохода существенно превышающего депозитные банковские ставки без риска потерь первоначального капитала.

Риски спекулянтаВ отличие от инвестора, позиции спекулянта, работающего внутри дня, в меньшей степени подвержены вышеперечисленным рискам. Здесь на первый план выходит дисциплина.

Один из самых важных вопросов для трейдера — как ограничить возможные просадки по каждой конкретной сделке, то есть, как правильно выставить защитный стоп-приказ, или stop-loss, который не позволит расти возможным убыткам. Это особенно актуально при маржинальной торговле, то есть работе с «плечом», в том числе на фьючерсных рынках.

Что касается величины допустимых просадок, можно воспользоваться старым правилом — не более 2% от депозита в рамках одной сделки. Основываясь на этом допущении, рассчитывается величина капитала, участвующего в сделке, с учетом выделенных лимитов по портфелю и технической ситуации.

Рассмотрим конкретную ситуацию с динамикой цен акций Роснефти весной 2011 года.

На графике видно, что была сформирована разворотная фигура «двойная вершина», с потенциалом снижения в район 245 руб., обозначенный стрелочкой. Войти в шорт можно было после обновления апрельских минимумов и пробоя поддержки на уровне 258,2. Ближайшее важное сопротивление при этом располагалось на уровне 261,5 руб., где с учетом потенциала фигуры можно было выставить стоп-приказ.

Сам уровень определялся как локальными минимумами, так и вероятностью закрытия образовавшегося гэпа.

Зачем трейдеру торговый планОднако stop-loss — это лишь частность в процессе выработки финансовой дисциплины и, соответственно, контроля рисков и непрерывного улучшения результатов работы трейдера.

Скелетом формирования этой дисциплины является торговый план, который должен неукоснительно соблюдаться.

Торговый план предполагает проведение анализа рыночной ситуации, наличие определенности с рабочим таймфреймом, критериями входа/выхода, определения используемых инструментов и др.

Многие важные моменты могут быть включены в торговый план, но здесь всплывает проблема мотивации его использования, определяемая количеством затраченного на это времени. Как и все гениальное, планирование по возможности должно быть упрощено. Ключевыми аспектами при этом остаются четкое выполнение торгового плана и анализ полученных результатов.

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/risk-menedzhment-i-uspeh-treydera-v-birzhevoy-torgovle

Риски и убытки биржевой торговли или опасности и недостатки форекс через интернет

Риски в биржевой торговле

Вы можете никогда не стать профессиональным трейдером, но если решили попробовать сделать несколько шагов на этом пути, то настоятельно рекомендуем ознакомиться с опасностями, которые могут подстерегать вас во время торговли.

Об этих опасностях написано не мало материала. Боюсь и я не буду самым оригинальным. Но к обычным форекс рискам я прибавлю описание дополнительных биржевых рисков.

Может быть вы никогда с ними и не встретитесь, но как будет приятно, если это случится, а вы уже будете готовы к работе с ними.

Надеюсь этот материал будет полезен широкому кругу читателей, а не только трейдерам-новичкам и продвинутым.

Риски биржевой торговли или опасности и недостатки форекс через интернет.

Смотреть

Вот сразу хочу предложить вашему вниманию видео обзор данной статьи:

Риски, связанные с торговлей форекс через интернет

Существуют риски, связанные с торговлей на форекс по различным системам, которые взаимодействуют с биржей через Интернет, как вы наверное знаете, что установив специальную программу, как МетаТрейдер 5 себе на компьютер, вы можете осуществлять торговлю через интернет.

Это совершенно естественно, что ваш брокер не контролирует скорость и качество канала связи, а также не может обеспечить распределение доступа к сети в результате роутинга.

Он не конфигурирует оборудование клиента, а значит и ответственность за этот участок лежит на трейдере. Обычно, работники брокерской компании гарантируют своевременный бэкап своей системы, что значительно снижает количество сбоев.

Кроме того, трейдерам до сих пор предлагают возможность торговать и по телефону. Этих мер достаточно для того, чтобы обеспечить бесперебойную работу в электронной сети и создать оптимальные условия для получения форекс прибыли.

Форекс проскальзывание

Проскальзывание – это выполнение приказа на некотором расстоянии от цены, по которой трейдер его выдал. Нужно сказать, что проскальзывание может возникнуть на входе в рынок, выходе по стоп лоссу и выходе по тейк профиту.

Не всегда последствия от этого явления могут быть негативными. Для трейдеров, которые получают прибыль от самого факта присутствия в рынке и не обращают внимание на точную цену входа наличие проскальзывания может увеличить уровень прибыли.

Принятие  форекс ордера по цене отличной от заказной трейдером напрямую связано с системой исполнения приказов. От того насколько правильно она подобрана иногда может зависеть рентабельность системы, более подробно читай – форекс проскальзывание.

Расширяющиеся спреды

Появление расширяющегося спреда не редкость (читай – что такое спред и плавающий и фиксированный спред). В этот момент разница между ценой покупки и ценой продажи значительно увеличивается по сравнению с обычной для данного инструмента.

Спреды часто зависят от ликвидности рынка. Когда мы наблюдаем рост спреда, можем сделать вывод, что ликвидность снижена.

Это происходит обычно во время открытия рынка форекс или когда на нём происходят неожиданные события. Он может расти как в направлении основного тренда движения цены, так и против него.

Часто можно наблюдать расширение спреда, на точках разворота. Особенно тогда когда цена движется очень резво и за короткий промежуток времени проходит большое расстояние.

«Затухание» цены

На некоторых биржах можно наблюдать явление «затухания» цен. Такое же затухание мы встречаем в некоторых пунктах меню известных программ.

Вы не можете использовать бледно серые пункты, как и цены в момент ограничения. Подобное может случиться, когда на бирже возникают проблемы с ликвидностью.

Кроме того иногда доступ к котировкам можно потерять по причине временного отсутствия связи терминала метатрейдер 4 на компьютере клиента и брокера.

Наконец, бывает ситуации, когда доступ к работе с котировками теряется в момент, когда срабатывает Маржин Колл на аккаунте трейдера.

Знание о наличии подобных явлений могут существенно увеличить наши шансы на бирже.

Хеджирование

Сама по себе возможность хеджирования позволяет избежать форекс опасности, то есть смягчить или ограничить убыток от сделки. Конечно, такой прием не в состоянии полностью избавить трейдера от потерь.

На форексе, трейдер может хеджировать объем, но не в состоянии хеджировать цену. Это связано в первую очередь с тем, что существует спред – расстояние между ценой покупки и ценой продажи. Необходимость уплачивать залог или маржу сохраняется при хеджировании.

Уменьшающаяся маржа

Иногда маржин кол может сработать даже на полностью хеджированном рынке. Это может случиться, при расширении спреда, что приведёт к тому, что оставшаяся сумма на аккаунте уменьшится.

Уменьшение доступной к торговле суммы может привести к тому, что денег не будет достаточно для того, чтобы поддерживать открытые сделки, что неминуемо приведет к Маржин колу – закрытию сделок в аккаунте.

Таким образом, даже когда ваши сделки хеджированы, вас ничто не спасет от Маржин Кола, если спред будет увеличен внезапно, а количество доступных денег на счету станет значительно меньше.

Ролловер

Ролловер – это одновременное закрытие и открытие позиции на некотором этапе существования сделки. Позволяет, например, избежать потери приобретаемой валюты.

Этот термин также отсылает нас к понятию Оврернайт.

Овернайт – это плата за открытую в течение ночи сделку. Например, вы открыли сделку вечером, а утром решили её закрыть. Тогда вам придется уплатить плату Овернайт за поддержание сделки в течение ночи.

Ролловеры доступны не у всех брокеров. Однако, там где их применяют, всегда есть дополнительная оплата за их использование.

Нужно принимать во внимание, что спреды могут существенно расшириться во время ролловеров.

Обменные флуктуации (Цена пункта)

К рискам на форекс также относятся обменные флуктуации или цена пункта.

Измеряется обычно в валюте депозита. То есть если на вашем депозите размещена некоторая сумма в долларах, то и цена будет измеряться в долларах.

Существуют разные подходы к определению цены пункта. У некоторых брокеров эта величина демонстрируется в терминале, другие такую информацию не предоставляют.

В этом случае вам необходимо будет самим производить расчет для каждой пары по специальной формуле.

Перевертывание спредов

Когда вы зарабатываете на форексе, используя данные от некоторого провайдера, на ваш компьютер поступают списки цен, которые вам поставляет брокер.

В редких случаях данные в этих списках могут быть искажены. Это может продолжаться всего несколько мгновений, но когда такое происходит, спреды могут переворачиваться.

Когда случилось нечто подобное, трейдерам настоятельно рекомендуется отказаться от размещения заявок. Вы думаете, что такое положение вещей может быть использовано для получения сверхприбыли? Однако, не забывайте, что реальное положение цены и цена ордера могут быть на значительном расстоянии друг от друга. Что может привести к ощутимым форекс убыткам.

Форекс Гепы

Цена открытия в воскресный вечер может сильно отличаться от цены закрытия в пятницу. Она может быть и такой же, но иногда воскресные торги открываются на значительном расстоянии от пятничных.

Это явление называется Гепом, более подробно читай – торговля на ГЭПах. Гепы могут появляться и на значительных новостях, которые оказывают влияние на биржевые события (читай – индикатор форекс новостей, настроение рынка форекс, экономический календарь, макроэкономические индикаторы).

Оказать влияния могут экономические изменения в той или иной стране. Такие перемены могут внести коррективы во взгляды трейдеров на ту или иную валюту.

Таким образом, удержание позиции в течение выходных должно быть оправданно с учетом возможности появления гепа на рынке.

Риски выходного дня

Те трейдеры, которые опасаются, что рынок может быть излишне волатильным после выходных, или что гепы создадут условия для того чтобы сделать торговую систему не рентабельной, одним словом, если риски выходного дня создадут проблемы при торговле, закрывают позицию на выходные.

Когда трейдер оставляет сделку на ночь, он должен четко осознавать, что за время входных могут случиться некие экономические события или появиться новости из других областей жизни, которые повлияют на движение цены той или иной валютной пары.

В связи с этим волатильность рынка может резко возрасти и цена открытия переместится на несколько пунктов от той цены, на которой рынок был закрыт.

Маржин колл

Марижин колл срабатывает тогда, когда свободные средства на счету достигают нуля. Это происходит, когда ваш плавающий форекс убыток уменьшает показатель Иквити до уровня меньшего или равного требованиям о доступных средствах.

Таким образом, результатом маржин кола будет ликвидация некоторой части или всех открытых сделок, если другие условия не были оговорены.

В основе маржинальной торговли лежит принцип, который позволяет открывать позиции, размером значительно больше вашего депозита.

Многие брокеры предлагают своим клиентам возможность менять характеристики своего счета. Однако нужно понимать, что изменение параметров отражается на времени срабатывания Маржин Колл.

Поэтому из всего многообразия, нужно выбирать лучшего форекс брокера, который позволит вам избежать многих не заметных рисков, вот список самых лучших и проверенных лично мной:

И также очень важно сколько цифр после запятой в котировках у вашего брокера, посмотрите в терминале МТ4, об этом я подробно писал в статье – какой брокер лучше с 4-мя или с пятью знаками!

Заключение

Сегодня мы познакомились с возможными рисками биржевой торговли. К ним относятся:

  • Интернет риски.
  • Проскальзывание.
  • Расширяющиеся спреды.
  • «Затухание» цены.
  • Хеджирование.
  • Уменьшение маржи.
  • Ролловер.
  • Обменные флуктуации (цена пункта).
  • Перевертывание спредов.
  • Гепы.
  • Риски выходного дня.
  • Маржин колл.

Если все эти риски учтены в вашей торговой системе, то вы обладаете уникальным потенциалом, который позволит вам получить значительную прибыль от биржевой деятельности.

Предыдущая

ФорексПерекупленность и перепроданность на форекс. Что это такое?

Следующая

Стратегии ФорексЦеновой прорыв на рынке форекс — стратегия

Епсель-моксель! Рекомендую

Источник: https://WebMasterMaksim.ru/foreks/riski-i-ubytki-birzhevoj-torgovli-ili-opasnosti-i-nedostatki-foreks-cherez-internet.html

Как контролировать риски в трейдинге?

Риски в биржевой торговле

В вопросе рисков вообще и сайзов позиции в частности — играйте от обороны. В конечном счёте важна доходность системы. Но именно потому важны максимальная просадка и период безубыточности.

Конечно, предварительно свои торговые системы надо тестировать. Но этого мало. Мало, чтобы оценить настоящие риски.

История — это история, реал — это реал, там будет по-другому.

Что именно будет не так? Тесты на истории вряд ли скажут, а реальность скажет, но будет поздно.

Если просадка слишком плоха, она убьёт любую доходность, несмотря на величину доходности.

Мы никогда не знаем, какое плечо оптимально взять. Жадность шепчет, что чем больше — тем лучше. Страх советует наоборот. В данном случае прав страх.

Если мы недоберём плечо, мы всего лишь возьмём меньше прибыли. Но если переберём, то рискуем получить убыток. При той же самой системе.

Здесь заведомо лучше ошибаться в меньшую сторону.

До определённого момента на тесте максимальная доходность и просадка растут почти пропорционально. В момент X видно, что дальнейший рост просадки уже съедает доходность, а не даёт ей расти, как раньше. Можно подумать, что именно здесь просадка оптимальна — остановленная в моменте X. Так думают почти все новички и даже известные биржевые математики, скажем, Ральф Винс.

Но жизнь это не математика, Винс посчитал верно, но он неправ. В жизни всё пойдёт по-другому, и просадку надо урезать не в точке X, а сильно раньше, в точке Y, когда она растёт пропорционально с доходностью.

Наивный человек или даже наивный математик будут оптимизировать сайз по финальной доходности системы. При этом саму систему они воспринимают как догму, это отношение видно по известной книжке Винса.

Но система лишь даёт разброс вероятности в нашу пользу, и ничто не вечно.

Нормальный биржевик, выбирая сайз, будет оптимизировать не доходность, а доходность при заданном уровне риска. Со стороны это смотрится дико. У вас есть ожидаемая доходность в 30% годовых. И есть кнопка, простым нажатием превращающая 30% в 100%. Это регулятор капитала, который вы посылаете в свои сделки.

Вы можете её нажать, но никогда не нажмёте. И будете правы. Один из вернейших способов слить деньги — выкрутить эту ручку до предела. Независимо от матожидания. Хотя бы только поэтому никто не сможет выиграть на форексе.

Имеется в виду на том форексе, где клиентам предлагают сотое плечо, и они берут, считая это услугой, а не капканом.

***

Биржевая игра это не шахматы, для профессионала — это покер в лучшем случае, для большинства — рулетка. Случайность не устранима до конца, но до конца и не надо. И профи тот, кто видит, где кончается покер и начинается рулетка. И в рулетку уже не играет. Лучше подождать, пока раздадут карты для покера. Так вот…

Плечи — это то, что постепенно превращает покер в рулетку, параллельно повышая ставки.

Способ превратить неслучайную игру по маленьким ставкам в случайную игру по большим. Оно вам надо?

Максимально возможная просадка всегда хуже, чем на истории. Потому что из всех возможных историй, рисуемых вашим тестером, вы выбирали те, где «чёрные лебеди» летали в вашу пользу, и считали это в порядке вещей.

Доходность вы ещё можете доверить тестеру, но потенциальная просадка — слишком сложно для железяки, вы справитесь с этим лучше.

Вообразите худший возможный сценарий. Если непонятно, с чего начать, вообразите худший гэп против вашей максимальной позиции.

Не стесняйтесь. Раскрепостись. Представьте, что пишите сценарий фильма ужасов для биржевой аудитории. Вспомните, как нечто похожее уже было — может быть, на других инструментах, в другие времена.

Если с воображением всё нормально, должно стать страшно. Вероятно, утро нельзя встречать с широко разведённым плечами.

Плечи уместны там, где заведомо не бывает гэпов, в системах, держащих позу пять минут или пять секунд.

Но трендовая система не развернётся в интрадее (внутридневная торговля), ей не хватит места: слишком маленький профит-фактор, половина или больше сделок — в убыток, всё спасает несколько длинных сделок.

Убирать позицию на ночь в шкаф слишком дорого. Во-первых, дорого по издержкам. Во-вторых, уже из личного опыта, утренний гэп обычно в нашу пользу, и это довольно большой вклад в общую прибыль, чтоб его выбросить.

Остаётся делать это без плеч, или почти без плеч.

Гэп, кстати, бывает не только утренним. Резкий скачок возможен в любой момент дня. Ловить катастрофу автоматическим стопом, как правило, невыгодно математически.

Чтобы спасти депозит один раз в десять лет, придётся согласиться раз в несколько месяцев платить смешную дань — высаживаться на ложном проколе. Я пробовал и отказался.

Можно позволить себе играть без стопа вообще, заменив его отсутствием плеч или хотя бы нормировкой сайза по волатильности.

Скажу больше, плечи страшны даже без максимальной просадки. Даже без просадки как таковой. Допустим, вялый сезон, боковик. Сигнал на выход в среднем поступает на той же цене, где и вход. В идеальном мире без транзакционных издержек это игра в ноль.

В реальном мире, где за каждую ставку надо платить независимо от исхода, рынок начинает пить вашу кровь по капле. Чтобы она кончилась, необязательно бить кинжалом в сердце. По капле оно даже больнее.

Кстати, вы точно знаете, сколько годовых стоит нахождение в игре при заданном сайзе? При игре в ноль сколько вы платите комиссий и проскальзываний? Это плата за билет в игорное заведение, и она взимается независимо от успехов игры.

При моём нормальном сайзе, например, «годовой абонемент» стоит не более 5%, скорее даже 2–3%. Имеется в виду абонемент на занятие трейдингом, инвестирование стоит дешевле на порядок.

На срочном рынке МосБиржи даже 5% с лихвой покрывалась купоном по облигациям, где спокойно могла лежать большая часть депозита, пока меньшая лежит гарантийным обеспечением под фьючерсы.

Если бы там было не 5%, а 25%, это был бы запланированный крах на ровном месте.

А как принято у людей? У плечевых интрадейщиков, кстати, даже не 25%, а больше. Обычно они про это не знают. Некогда считать, трейдить надо.

***

Если от математики перейти к более человечным материям: не играйте систем с просадкой, которую не сможете выдержать психологически. Если ставишь без плеч, то период плохой карты означает просадку в 10%, вынести её может любой человек, пришедший на рынок.

Если ставишь как жадный игрок, тот же самый период означает просадку, положим, 50%, она длится уже три месяца, и завтра может быть 60%, почему бы и нет? Это уже аттракцион, катание на котором нельзя предсказать заранее — многие спрыгнут в худший момент.

Получится, что они входили в систему, только чтобы прокатиться под горку на 50% своих денег.

Далее, уже не психологическое. Допустим, с аттракциона никто не спрыгнет при минус пятидесяти. Они поступят правильно, но, возможно, лучше бы спрыгнули. Иногда (для нормальной системы нескоро, но всё равно) просадка это не просадка, а конец.

Для простейших трендовых систем по фьючерсу РТС и российским акциям, исправно работавших все нулевые годы, такой конец наступил в 2011–2012 годах. Дело даже не в том, конец это или не конец, но, если система (именно спекулятивная, не инвестиционная) без прибыли более пары лет, лучше считать её умершей, чем уснувшей.

Это значит окончательное принятие убытка, а не временное. Но раз уж мы не можем контролировать сверхприбыль лучшего сценария, то контролируем хотя бы сверхубыток худшего.

Любую трендовую систему можно рассматривать как купленный опцион на сохранение трендовости.

Сохранится или нет, мы точно не знаем, на нашей стороне только шансы. Но если всё сделано правильно, в худшем случае на долгом промежутке времени цена покажет случайное блуждание. А ставки будут рандомными, как если бы ставили на выпадение орла или решки в долгой серии бросков.

Если бы на рынке вдруг появился контртренд как устойчивая тенденция, ваша игра со временем всё больше заходила бы в минус. Но с подавляющей вероятностью контртренд не появится в качестве нового закона рынка. Стало быть, игра в ноль? Нет! Со временем будете всё дальше уходить в минус. Потому что есть транзакционные издержки.

Это своего рода премия, уплаченная вами за опцион.

Контролировать срабатывание ставки вы не можете, единственное, что вы решаете точно — размер этой премии, отдаваемой рынку. Общий совет: играть от обороны и не инвестировать в эту премию сильно много. Помните, что это деньги, которые вы теряете при любом исходе.

Как вариант, игровой капитал, вложенный в эту стратегию, большей частью лежит под безрисковой ставкой, покрывающей эту премию, а меньшая блокирована как ГО (возможности любого срочного рынка это легко позволяют). Тогда можно сказать, что вы собрали свой собственный структурный продукт, реальный безубыток.

Ну и покупать опционы — ближе к истинной вере, чем продавать. Спросите у Талеба.

***

И давайте наконец о самом грустном. Любая система рано или поздно сломается, отрицать это — состоять в секте, допускающей существование вечного двигателя.

Хорошая система умирает не взрывом, а всхлипом. Она не сжирает на прощание 50% ваших денег, а начинает болтаться в диапазоне от −10% до +10%.

Вы не можете рассчитать срок жизни вашей системы, но можете решить, как она умрет, громко или тихо.

Вот метафора: заключая с системой брачный контракт, вы уже прописываете, как пострадает ваше имущество при разводе с ней. Неважно, осознаёте вы наличие этого пункта или нет, но он есть. И если вы своими руками вписали, например, 50% — держитесь.

Развод неизбежен, это раз. И система может подать на него когда угодно. Может быть, в первый день совместной жизни с вашим счётом. И вы ей сразу — держи, родная, 50% моих денег, пойду поищу другую стратегию для совместной жизни.

Может быть, она возьмёт с меня 50% не сразу.

Кстати, как вы поймёте, что система сломалась? Дела идут очень плохо, это ещё рабочая просадка или всё, приехали? Стискиваем зубы и ставим дальше или всё, стоп торги? Если не решить вопрос заранее по уму, решать его придётся в моменте. Ответ скажут эмоции. Скорее всего, скверный ответ.

Если вы убеждённый плечевик, вы вообще не поймёте, что система сломалась, пока не сгинет больше половины выделенных лимитов. Потому что у вас 40% — рабочая просадка. Не надо иметь такую.

Ещё один непраздный вопрос, как лучше — сгрузить все системы на один счёт (будем надеяться, что их у вас хотя бы две) или раскидать игру по разным счетам? На одном счёте — будет красивее.

Просадка одних систем будет гасить просадку других, а доходность будет суммироваться. Если эквити не имеют корреляции, в сумме там будет даже больше, чем просто сумма.

Такой результат очень хорошо показывать, не говоря уже о том, как радуется собственный глаз.

С другой стороны, несколько счетов — безопаснее. Если что-то сломается, оно сломается в одном месте, никак не тронув другие. Так что, наверное, хотя бы два счёта. Или столько, сколько можете себе позволить.

Источник: https://journal.open-broker.ru/trading/kak-kontrolirovat-riski-v-trejdinge/

Тема 5. Риски в биржевой торговле

Риски в биржевой торговле

Влияние рисков на биржевую деятельность.

Характерной особенностью (биржевых) рисков в биржевой торговле является то, что им подвержены все участники, даже те, которые не связаны с биржевой торговлей.

Вся биржевая активность подвержена не одному, а совокупности рисков. Существуют риски, которые неподконтрольны:

— политический – возможность убытков вследствие государственной политики;

— экономический – изменение отечественных и иностранных контрактов вследствие изменений инфляционных процессов;

— риск регулирования – изменение в бухгалтерском учете, налогообложения властями.

Контролируемые:

— базовые;

— кредитный;

— операционный;

— основной;

— процентный;

— расчетный;

— риски ликвидации сделки;

— юридические.

Есть несколько трактовок понятия «биржевой риск»:

1) возможность того. Что реальный доход от биржевой деятельности будет ниже ожидаемого;

2) это категория, отражающая степень неуспеха (успеха) участников биржевых торгов в достижении своих целей при выборе решений из альтернативных.

На риск оказывают влияние внешние и внутренние факторы:

Структура биржевых рисков.

Риски подразделяются на:

1) по степени доступности:

— допустимый;

— критический;

— катастрофический.

2) по ожидаемым результатам:

— спекулятивный;

— простой;

3) по длительности воздействия:

— кратковременный;

— постоянный;

4) по сфере возникновения:

— внешний;

— внутренний;

5) по масштабам действия:

— локальный;

— глобальный.

Риск – это степень неопределенности результата.

Инфляционный риск – рис, связанный с падением покупательной способности денег.

Операционный — определяется нестабильностью ситуации, складывающейся на рынке.

Экономический – долговременный, зависит от изменения % ставок.

Каждый биржевик определяет риск заранее и играет только тогда, когда предполагают получить вознаграждение за риск:

К = іС + іВ

К – требуемая доля дохода с инвестированного рубля

іС — свободная от риска доля дохода;

іВ – вознаграждение за риск.

Существует система управления рисками – это определение приемлемого уровня риска и как его избежать.

Эта система основывается на:

— индивидуальной и массовой психологии;

— классическом графическом анализе;

— компьютерном анализе;

— индикаторах фондового рынка.

Для оценки любого риска наиболее приемлем критерий – вероятность нежелательного исхода. Проводится методом экспертных оценок. Берется не менее трех экспертов – гуру. Им предоставляется вероятность их наступления при системе оценок:

0 – риск реализуется;

50 – ничего определенного нельзя сказать;

75 – риск, скорее всего, состоится;

100 – наверняка.

Оценки подвергаются анализу на их непротиворечивость по следующим конструкциям:

1) max (Ai, Bi) £ 50, i = 1, 2, 3, … n

2)

Ai , Bi – оценка каждой і-ой пары гуру.

Конструкция 1: минимальная допустимая разница в оценках двух экспертов по любому фактору должна быть более 50.

Конструкция 2: направлена на согласование оценок экспертов в среднем. Выполняется после первой.

Оценки могут признать не противоречащими друг другу, если полученная величина менее 25.

Результат заносится в таблицу (пример – таблица 1).

Таблица 1

Регулируемые (нерегулируемые) риски Эксперты – гуру
1-ый 2-ой 3-ий

Vі – средняя вероятность наступления риска.

Затем подсчитывается риск по каждой группе рисков (регулируемых и нерегулируемых):

Wi – уровень каждого риска.

Отдельно можно рассчитать уровни регулируемых и нерегулируемых рисков:

Rp – общее число регулируемы рисков по группе;

Ro – общее число всех рисков по типу.

В системе управления основой является:

1) классический графический анализ – на графике отмечаются следы изменения цены;

2) компьютерный технический анализ – анализ обширных потоков информации;

3) индикаторы – используются для анализа рынка – основной индекс «новые максимумы – новые минимумы» (NH — NL). Он отслеживает число фондов – лидеров на рынке с максимальной ценой и минимальной ценой.



Источник: https://infopedia.su/10x2ce7.html

Booksm
Добавить комментарий