Регулирование биржевой торговли

Регулирование биржевой деятельности | Основы биржевой торговли. Сущность биржевой торговли

Регулирование биржевой торговли

Регулирование биржевого рынка или биржевой деятельности — это упорядочение работы на нем его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Биржа может иметь как внешнее, так и внутреннее регулирование.

Внутреннее регулирование — это подчиненность ее деятельности собственным нормативным документам: Уставу, Правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность данной биржи в целом, ее подразделений и работников.

Внешнее регулирование — это подчиненность деятельности биржи нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Регулирование биржевой деятельности осуществляется органами или организациями, уполномоченными и на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

— государственное регулирование биржевой деятельности, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

— регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Здесь возможны два варианта.

С одной стороны, государство может передавать часть своих функции по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников биржевого рынка.

С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает от них самих некие права регулирования по отношению ко всем учредителям или участникам данной биржи или всех бирж;

— общественное регулирование или регулирование через общественное мнение; в конечном счете именно реакция широких слоев общества в целом на какие-то действия на биржевом рынке является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

Регулирование биржевого рынка имеет следующие цели:— поддержание порядка на биржевом рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще;- обеспечение свободного и открытого процесса биржевого ценообразования на основе концентрации спроса и предложения;- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и каждый риск адекватно вознаграждается;

— создание новых биржевых рынков, поддержка биржевых структур, начинаний и нововведений и т.п.; воздействие на биржевой рынок с целью достижения каких-то общественных целей (Например, понижения биржевых цен).

Процесс регулирования на биржевом рынке включает:— создание нормативной базы его функционирования, т.е.

разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;- отбор профессиональных участников биржевого рынка; современный биржевой рынок невозможен без профессиональных посредников, которые должны удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, устанавливаемым уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;- контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

— систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на бирже; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение их из членов биржи.

Принципы регулирования биржевого рынка отражают проверенную временем мировую практику биржевого рынка.

Основными из указанных принципов являются:— разделение подходов к регулированию по отношению к внебиржевым участникам рынка, с одной стороны, и к профессиональным участникам биржевого рынка — с другой.- максимально возможное раскр?>гтие информации обо всем, что делается на биржевом рынке.

Тем самым достигается не только возможность получения участниками рынка информации, необходимой для принятия деловых решений, но возрастает степень доверия к бирже и ее членам;- обеспечение конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости;- недопущение совмещения нормотворчества и нормоприменения в одном органе управления или регулирования;- обеспечение гласности нормотворчества, публичное обсуждение проблем рынка;- принципы преемственности мирового опыта российской системой регулирования биржевого рынка;

— оптимальное распределение функций регулирования биржевой деятельности между государственными и негосударственными органами управления.

Система государственного регулирования биржевого рынка включает:— государственные и иные нормативные акты;

— государственные органы регулирования и контроля.

Формы государственного управления рынком, которые включают:прямое, или административное, управление;

косвенное, или экономическое, управление.

Прямое, или административное, управление осуществляется путем:— принятия государством соответствующих законодательных актов;- регистрации участников рынка;- лицензирования профессиональной деятельности на биржевом рынке;- обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

— поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление биржевым рынком ведется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:— систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобожденные от них);- денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.);- государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);

— государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).

Основные государственные органы непосредственного регулирования биржевой деятельности:— Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку;- Федеральная комиссия по товарным биржам;- Министерство финансов РФ;

— Центральный банк Российской Федерации.

Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку напрямую регулирует деятельность фондовых бирж. Федеральная комиссия по товарным биржам осуществляет регулирующие функции по отношению к товарным биржам и фьючерсной торговле. Центральный банк регулирует деятельность валютных бирж.

Министерство финансов устанавливает правила бухгалтерского учета, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение на биржах.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский биржевой рынок:— Основы гражданского законодательства, части I и II (1995-1996 гг.);- Закон «О банках и банковской деятельности» (1990 г.);- Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (1995 г.);- Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.

);- Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992 г.);- Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» (1992 г.);- Закон об акционерных обществах (1996 г.)',- Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.

);- Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг;

— Постановления Правительства Российской Федерации, относящиеся к регулированию рынка государственных ценных бумаг.

Источник: http://forex2.info/%D1%80%D0%B5%D0%B3%D1%83%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5-%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B5%D0%B2%D0%BE%D0%B9-%D0%B4%D0%B5%D1%8F%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8

Правовое регулирование биржевой торговли

Регулирование биржевой торговли

В соответствии с федеральным законом о товарных биржах и биржевой торговли от 20.02.

92 – это организация, целью и деятельностью которой является формирования оптовых рынков, путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных, публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте, определенное время и по установленным биржей правилам. Участников должно быть не менее 10 и создаются в усл

Биржи подразделяются на открытые и закрытые.

Участниками закрытой биржи являются члены биржи, а на открытой бирже: члены биржи, участники биржи, разовые посетители. Любые юридические лица за исключением кредитных, страховых, благотворительных и иных организации. Если члены биржи.

Участники биржевой торговли могут выступать в роли посредников: брокерских фирм, брокерских контор или независимых брокеров(ИП).

Брокерская деятельность – совершение биржевых сделок биржевым посредником: а) от имени и за счет клиента(договор поручения); б) от своего имени и за счет клиента(по договору комиссии); в) от имени клиента и за свой счет.

Дилерская деятельности– это совершения сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет, с целью последующей перепродажи товаров на бирже.

Постоянные посетители являющиеся: брокерскими фирмами, конторами, независимыми конторами в праве осуществлять биржевые сделки в порядке и на условиях установленных для членов биржи за исключением особенностей: они пользуются услугами биржи за плату, право на участие в биржевых торгах предоставляется не более чем на 3 года. Разовые посетители имеют право на совершение сделок только на реальный товар и только от своего имени и за свой счет.

Биржевая сделка – это зарегистрированный биржей договор, заключенный участниками биржевой торговли, в отношении биржевого товара, в ходе биржевых торгов. Предметом биржевой сделки не могут быть: недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

Виды сделок:

1) Кассовые сделки(сделки на наличные) – имеют целью действительное приобретение, подлежат немедленному исполнению(не позднее 14 дней).

2) Форвардные(срочные) сделки – это сделки, где по крайней мере часть обязательств исполняется с отсрочкой.(сроки сделки до 24 месяцев).

3) Фьючерсные сделки – заключаются не с целью покупки или продажи товара, а с целью получения в ходе перепродажи стандартного контракта, а с целью получения прибыли в случае изменения цены товара.

4) Опционные сделки(сделки с премией) – объектом сделки является не реальный товар, а право на покупку или продажу в будущем товара по фиксированной цене.

5) Сделка с условной продажей – при ней продавец выплачивает премию покупателю за то, что в момент наступления дня поставки он может отказаться от договора, если найдет более выгодного покупателя.

6) Сделка с условной покупкой – покупатель выплачивает премию продавцу за то, что в момент наступления дня поставки он может отказаться от покупки, если найдет более выгодного продавца или отказаться от продавца, если найдет более выгодного.

Особенности фьючерсных сделок:

1) Биржа сама разрабатывает условия, являющиеся стандартными для каждого конкретного условия.

2) Биржа организует вторичный рынок.

3) Биржа гарантирует исполнение контракта расчетной палатой.

Коммерческие договоры — это соглашение между лицами, осуществляющие коммерческую деятельность или с их участием, об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей, связанных с осуществлением коммерческой деятельности.

Признаки:

1) Специальный субъектный состав.

2) Связь с торговым оборотом.

3) Коммерческие цели сделки.

4) Возмездный характер.

Публичный договор – признается тот договор, заключенный коммерческой организацией и устанавливающий ее обязанности по продаже товаров, выполнению работ или оказанию услуг, которые такая организация, по характеру своей деятельснот должна осуществлять в отношении каждого кто к ней обратится.

Понуждение к заключению договора не допускается, за исключением случаев, когда обязанность заключить договор предусмотрена законом или добровольно принятым обязательством. Если сторона для которой совершение договора обязательна – уклоняется от его заключения, то другая сторона может обратиться в суд с требованием о понуждении заключить договор и об возмещении убытков.

Ксущественным условиям относятся:

1) Условия о предмете договора.

2) Условия, названное в законодательстве как существенное или необходимое для данного вида договора.

3) Условия, относительно которых, по заявлению одной из сторон по условию которых должно быть достигнуто соглашение.

Порядок заключения договора.

Обычно договоры заключаются договором оферты(предложения) одной из сторон и ее принятия (акцептой) другой стороной. Акцепт должен быть полным и безоговорочным. Ответ о согласии заключить договор на других условиях, чем предложены в договоре- не ялвяется акцептой, а считается новой офертой.

Договор присоединения – договор, условия которого определены одной стороной в стандартных формах и могут быть приняты другой стороной не иначе как путем присоединения к договору в целом.

Изменение и расторжение договора – допускается по требованию одной из сторон изменение или расторжение договора по решению суда:

1) При существенном нарушении договора другой стороной, а также в иных случаях предусмотренным законом или договором.

2) В связи с существенным изменением обстоятельств.

Требование об изменении или расторжении договора может быть заявлено в суд только после получения отказа другой стороны, отказа от другой стороны расторжения либо получения ответа в срок указанный в предложение или установленный законом или договором, а при его отсутствии в 30-ти дневный срок.

Неустойка – денежная сумма, определенная законом или договором, которую должник обязан уплатить кредитору, в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения договора.

По общему правилу неустойка является зачетной, т.е. убытки возмещаются в части непокрытой неустойкой. 900 + 100р

Законом или договором может быть предусмотрено взыскание: 1) исключительной неустойки, т.е. только неустойки, но не убытков. 2)штрафной неустойки, т.е. убытков всей суммы, понесенную сверх неустойки. 3) альтернативная неустойка – по выбору кредитора уплачивается неустойка либо возмещаются убытки.

В силу залога кредитор, по обеспеченному залогом обязательству, имеет право, в случае неисполнения должником обязательства, получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества, преимущественно перед другими кредиторами залогодателя.

Заложенное имущество остается у залогодателя, если иное не предусмотрено договором.

Ипотека – залог недвижимого имущества.

Однако в силу закона имущество, которое взято в ипотеку и товары в обороте не могут быть переданы залогодержателю.

Поручительство – договор, по которому поручитель обязуется перед кредитором другого лица за исполнением последнего его обязательствам.

В случае неисполнения обязательства должником — поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя.

Исполнивший за должника обязательства поручитель, имеет право требования к нему.

Банковская гарантия (бенефициар, принципал)- в силу банковской гарантии банк-иное кредитное учреждение(гарант), дают по просьбе другого лица(принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) денежную сумму, о представлении бенефициару письменного требования об ее уплате.

Особенности банковской гарантии:

1) Гарантом может быть ограниченный круг лиц.

2) Договор банковской гарантии возмездны.

3) Банковская гарантия может быть отозвана, если иное не предусмотрено

4) Ответственность гаранта ограничивается суммой, на которую выдана банковская гарантия.

5) Требования гаранта к принципалу, в случае исполнения гаранта обязательством за него, могу быть заявлены только в случае, если это предусмотрено договором.

Задаток – денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне, в доказательство заключения договора и об обеспечении его исполнения.

В случае неисполнения обязательствапо вине задаткодателя, задаток остается у задаткополучателя.

Если обязательство неисполнено по винезадткополучателя, то он возвращает его в двойном размере.



Источник: https://infopedia.su/8x6801.html

Организация и регулирование биржевой торговли (стр. 1 из 4)

Регулирование биржевой торговли

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Биржевое дело»

План

1) Виды приказов клиентов

2) Биржевые индексы

3) Участники фьючерсной торговли

4) Тест

Список литературы

1) Виды приказов клиентов

Биржа — организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам [5, с.6].

Биржевая торговля осуществляется путем:

совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);

совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками.

Брокер или дилер совершает сделки с финансовыми инструментами в соответствии с приказом клиента. Виды приказов клиентов, их содержание и оформление устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами биржи.

Исполнение приказа клиента осуществляется брокером-дилером с соблюдением условий совершения сделки, указанных в данном приказе.

Если при совершении сделки возникнет необходимость изменения условий сделки, брокер-дилер обязан согласовать свои действия с клиентом.

В случае возникновения конфликта интересов брокер-дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Иными словами, приказ клиента — биржевой термин, означающий поручение заключить сделку, которое клиент дает брокеру. Обычно приказ дополняется конкретными условиями, инструкциями.

В соответствии с оформленным соглашением на проведение торговой сделки брокер обязуется выполнить поручение клиента, а клиент — внести залог и выплатить брокеру вознаграждение.

Приказ клиента обычно содержит следующие показатели: количество товара, срок поставки, ценовые условия.

Существуют следующие типовые приказы клиента брокеру [7, с.39]:

без передачи,

без потерь,

все или часть,

все или ничего,

двойной приказ,

дискреционный приказ,

задний ход,

или лучше,

исполнить или аннулировать,

исполнить часть или отменить,

к закрытию,

к открытию,

маржу не снижать,

о немедленной реализации,

открытый приказ,

откупить маржу,

по наилучшей цене,

по номиналу,

при изменении цены,

приму в любом виде,

продать всю книгу,

с переключением,

спред-поручение,

стоп-приказ.

Приказ брокеру «без передачи» (Handling out Without handling).

Приказ на выполнение сделки, связанной с покупкой ценных бумаг, но без требования их немедленного вручения клиенту. Часто такой приказ допускает возможность замены брокером купленных фондовых ценностей в течение определенного срока на аналогичные, но приобретенные в результате других сделок, а прибыль от спекуляции в таком случае распределяется между клиентом и брокером.

Приказ брокеру «без потерь» (Stoplossorder).

Поручение клиента брокеру реализовать сделку по номиналу или при покупке — по более низкой цене, а при продаже — по более высокой. Главное условие такой сделки — прибыльность, ограничение потерь.

Приказ брокеру «все или любую часть» (Alloranypartorder).

Приказ, распоряжение клиента брокеру совершить сделку в полном объеме или частично, оставляя решение за брокером.

Приказ брокеру «все или ничего» (All-or-noneorder).

Поручение клиента брокеру купить (продать) целиком весь объем товара, оговоренный в приказе, либо не покупать (не продавать) вообще ничего. Противоположно приказу «все или часть».

Приказ брокеру двойной или приказ брокеру альтернативный (One-cancels-otherorderAlternativeordertoabroker).

Сочетание двух приказов клиента брокеру, при котором выполнение одного автоматически отменяет другое.

Синоним — альтернативный приказ — приказ, оставляющий за брокером право выбрать между покупкой и продажей, но не позволяющий ему делать и то, и другое.

Приказ брокеру дискреционный (Discretionary order).

Заказ, содержащий доверенность, полномочия зарегистрированному представителю, банку или брокерской фирме на принятие собственного решения от имени клиента в отношении выбора ценной бумаги, величины пакета ценных бумаг, а также решения о покупке-продаже определенного количества указанных биржевых ценностей, оставляющее за брокером свободу выбора времени и цены сделки.

В таком приказе может быть, например, указана конкретная сумма денег, на которую следует совершить сделку, однако брокер сам принимает решение о том, какие именно ценные бумаги покупать для клиента.

Для оформления такого заказа открывается дискреционный брокерский счет.

Приказ брокеру «задний ход» (Backing).

Поручение брокеру провести замену ценных бумаг инвестора (в портфеле клиента) на бумаги с более коротким сроком погашения.

Приказ брокеру по указанной цене или выше «Или лучше» (At-or-betterorderOrbetter (OB) Price-limitorder).

Приказ клиента, который может исполняться брокером только по указанной цене (номиналу) сделки или на еще более выгодных условиях.

Приказ брокеру «исполнить или аннулировать» (Fill-or-killorderFOK).

Поручение брокеру, предписывающее ему однократное предложение цены на покупку или продажу, и если поручение не выполнено немедленно, оно автоматически аннулируется.

Приказ брокеру «исполнить часть и отменить» (Toexecuteandtocancel).

Приказ клиента брокеру, указывающий, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, будет исполнена, остальная часть поручения отменяется.

Приказ брокеру «по последней цене» «По цене закрытия биржи» «К закрытию» (At-the-close order Мarket-on-close order To closing).

Поручение клиента брокеру биржи выполнить сделку по цене, сложившейся перед самым закрытием биржи.

Приказ брокеру «по первой цене» «Приказ брокеру в начале дня» «К открытию» «По цене открытия биржи» (Market-on-open order As-a-day-begins order Opening).

Поручение брокеру исполнить сделку непосредственно после открытия биржевых торгов. Если ситуация неблагоприятная, он автоматически аннулируется.

Приказ брокеру «маржу не снижать» (Unreduced margin).

Приказ о продаже ценных бумаг в ситуации, когда маржа может достичь значения ниже заранее оговоренного минимального уровня.

Приказ брокеру о немедленной реализации (Order of immediate realization (selling, sale).

Подлежащее срочному выполнению распоряжение клиента — владельца товара или ценных бумаг брокеру о немедленной реализации товара по наиболее приемлемой цене.

Приказ брокеру открытый. Приказ брокеру бессрочный. «Действует до отмены» (Open order Standing order Good till cancelled order).

Поручение клиента, в котором нет указания на продолжительность его действия.

Такое распоряжение применяется в полном объеме вплоть до его исполнения, отмены или до момента специального указания, передаваемого брокеру.

Приказ брокеру «откупить маржу» (Buyaspreadorder).

Распоряжение клиента брокеру купить фьючерсный контракт, ближайший по сроку, с одновременной продажей контракта на более отдаленный срок.

Приказ брокеру по наилучшей цене (Marketorderatbest).

Команда, распоряжение клиента брокеру покупать или продавать ценные бумаги, товары, валюту по наилучшей, наивыгоднейшей текущей цене биржевого дня.

Этот приказ совершить сделку должен быть выполнен немедленно вне зависимости от рыночной ситуации.

Приказ брокеру «по номиналу» (At-the-moneyParvalue).

Поручение клиента брокеру на выполнение сделки в точном соответствии именно с той ценой, которая указана в контракте.

Приказ брокеру при изменении цены (Order in case of price change When price change).

Приказ на продажу или покупку по специально оговоренной цене.

Приказ на покупку вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг опустится до указанной цены или ниже; приказ на продажу вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг поднимается до установленной в приказе цены и превысит ее.

Приказ брокеру приму в любом виде (Take-in-any-type order Take-in-any-form).

Приказ брокеру, предполагающий, что клиент согласен на проведение сделок покупки или продажи любого количества конкретных ценных бумаг в пределах заранее оговоренного в поручении максимума.

Противоположный приказ — «все или ничего».

Приказ брокеру продать всю книгу (Order to sell a book To sell whole book).

Приказ брокеру, выданный клиентом-владельцем крупной партии фондовых ценностей, на продажу максимально возможного количества ценных бумаг в ситуации их «сброса», освобождения от конкретных ценных бумаг.

Приказ брокеру «с переключением» (Switch).

Приказ клиента брокеру, смысл которого в том, что средства, вырученные от продажи указанных ценных бумаг, следует использовать на покупку других фондовых ценностей, также оговоренных в поручении.

Приказ брокеру «спред — поручение» (Spread order).

Комбинация поручений клиента брокеру на покупку и продажу одного и того же товара, ценной бумаги в разное время на одной бирже.

Приказ брокеру «по уровню» «стоп-приказ» (StoporderCansellformerorder).

Приказ клиента брокеру покупать или продавать товар или финансовые инструменты, будет достигнут определенный уровень цены. Новый приказ брокеру, отменяющий прежнее поручение в связи, например, с изменением цен.

В этот момент стоп-приказ становится рыночным приказом и исполняющий его брокер или специалист стремится обеспечить наилучшую цену. Стоп-приказ на покупку должен осуществляться тогда, когда оговоренная цена превышает текущую рыночную цену, а стоп-приказ на продажу выполняется, когда оговоренная цена ниже рыночной цены. Предназначен для ограничения возможных потерь.

Источник: https://mirznanii.com/a/1219/organizatsiya-i-regulirovanie-birzhevoy-torgovli

Booksm
Добавить комментарий