Международные валютные риски

Валютные риски в международной торговле Валютный риск

Международные валютные риски

Валютные риски в международной торговле

Валютный риск — это риск потерь при покупкепродаже иностранной валюты по разным курсам. Существует следующая классификация валютных рисков: 1. Операционный 2. Трансляционный 3. Экономический 4. Скрытый

1. Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Ему подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли.

Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. 2. Трансляционный валютный риск известен так же как расчетный, или балансовый риск.

Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран.

3.

Экономический риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке. 4. Скрытые риски – это такие операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны. Например, поставщик на внутреннем рынке может использовать импортные ресурсы, и компания, пользующаяся услугами такого поставщика, косвенно подвержена операционному риску, так как повышение стоимости затрат поставщика в результате обесценивания национальной валюты заставило бы этого поставщика повысить цены

Форвардная сделка – это сделка по обмену валюты в будущем, по заранее зафиксированному валютному курсу. Такие сделки в основном заключаются предприятиями или лицами которые имеют запланированные денежные потоки в будущем, и хотят застраховать себя от колебаний валютных курсов, в результате движения которых могут возникнуть непредвиденные убытки.

Преимущество форвардной сделки заключается в том, что она позволяет зафиксировать курс для будущей сделки уже сегодня, и переложить свои валютные риски на банк, не заботясь о дальнейшем изменении валютного курса.

Имея на руках форвардный контракт, можно точно рассчитывать денежные потоки в будущем, не боясь, что изменения валютного курса могут принести убытки.

Форвардный контракт – это твердая сделка, т. е. сделка, обязательная для исполнения. Предметом соглашения могут выступать не только валюта, но и другие активы, например, товары, акции, облигации и т. п.

Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, в том числе в целях страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен.

Форвардная сделка по продаже (покупке) валюты включает следующие условия: курс сделки фиксируется в момент ее заключения; передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенными сроками для такого рода сделок являются 1, 2, 3, 6 месяцев а иногда 1 год; в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся. Особенность форвардного рынка состоит в том, что не существует стандартизации форвардных контрактов. Зачастую они не являются самостоятельным предметом торговли, участники рынка используют форвардные операции для страхования от изменения валютного курса.

Компания А, имеющая доходы в латах, в соответствии с договором должна перевести компании В определенную сумму в валюте через три месяца. Предположим, что в течение трех месяцев курс валюты по отношению к латам вырос. В таком случае через три месяца компании придется заплатить больше латов, для того чтобы купить необходимое количество валюты, чем на текущий момент.

Для того чтобы застраховать себя от нежелательного изменения валютного курса, компания А может заключить с Банком форвардный договор на покупку необходимой суммы в валюте уже сегодня, зафиксировав текущий курс на необходимый промежуток времени.

Из этого примера видно, что такие сделки необходимы тем, кому требуется определенная сумма в какой либо валюте, на определенную дату в будущем.

Фьючерсы — заключаемые на биржах особые форвардные срочные соглашения, сделки купли -продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. Основная цель фьючерсной сделки — получение разницы в ценах (курсах), возникающей к ликвидационному сроку, то есть разницы между ценой контракта в день его заключения и исполнения.

Фьючерсы – это торговля стандартными контрактами; Обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит, вносимый в расчетную палату биржи (до 20% от суммы контракта); Преимущества фьючерса – высокая ликвидность и постоянная котировка на бирже.

Валютный опцион – представляет собой зафиксированные контрактом права (не обязанности) купить или продать определенную сумму определенной валюты против другой валюты по обусловленной цене в определенный день (или в любой момент до определенного дня) Различают два типа опциона: 1. Опцион колл «Call» — опцион на покупку 2.

Опцион пут «Put» — опцион на продажу Покупая опцион, необходимо уплатить комиссионные, что имеют название премии Различают четыре возможные операции: • Купля опциона на куплю валюты • Купля опциона на продажу валюты • Продажа опциона на куплю валюты • Продажа опциона на продажу валюты Опцион, в отличии от фьючерса позволяет покупателю отказаться от сделки, за что обязуется выплатить продавцу опциона премию в размере, как правило, от 1 до 5 %.

За процедурой выполнения различают опционы таких видов: Американский опцион – предоставляет покупателю право, но не обязывает его купить или продать определенное количество базовых активов по фиксированной цене в разе наступления срока контракта или к нему.

Европейский опцион – предусматривает те самые права и обязательство, что и американский опцион, однако не может быть выполненный к наступлению срока контракта, т. е. исполняется только в момент истечения контракта.

Опцион является удобным способом хеджирования, так как покупатель опциона заранее знает, какую сумму он выплатит в случае отказа от сделки. При этом покупатель сможет смягчить потерю большей суммы. Например, мы приобретаем опцион: на покупку долларов США ($) на сумму 50 тыс. $. Курс 32 р. =1$.

Фактический курс: 31 р. =1$ Премия по опциону =1% При условиях, что мы отказываемся от сделки, наши потери составят 16. 000 рублей. (32*50*0, 001)

Валютные фьючерсы Форвардные контракты Подлежат торговле на бирже. Заключаются путем внебиржевых соглашений между банком и заказчиком. Наличие единой рыночной цены вне зависимости от времени Цены продавца и покупателя котируются, и существует сделки. Это цена, по которой продавцы хотят купить разность (спрэд) между ценами спроса и предложения.

валютные средства. Валюта продается по более низкому курсу и покупается по более высокому курсу. Покупаются и продаются брокерами (членами фьючерсной Осуществляются напрямую между банком и заказчиком. биржи) от имени клиентов. Биржа имеет клиринговую палату, которая становится Банк берет на себя кредитный риск, т. е.

риск невыполнения партнерской стороной в сделке. Кредитный риск условий кредитного соглашения клиентом. уменьшается благодаря системе денежных депозитов. Торговле подлежит стандартизированное количество только Торговле подлежит любое количество любой валюты по определенной валюты. соглашению между покупателем и продавцом.

Стандартизированная дата передачи бумаг новому владельцу Расчетная дата зависит от договоренности между устанавливается биржей. покупателем и продавцом по каждому отдельному контракту. Клиент должен заплатить комиссионные брокеру. Клиент должен внести наличные деньги на депозит (первоначальная маржа) за покупку или продажу фьючерса.

Клиент не платит комиссионных. Банк не требует депозитных выплат от клиента. Сделки заключаются ежедневно через биржевую Сделка реализуется через два дня после окончания срока клиринговую палату. Ежедневно покупатели и продавцы действия контракта. Платежи не производятся в период регистрируют убытки и прибыль на свои позиции.

Прибыль между соглашением на подписание контракта и его подписан может быть получена наличными. Убытки вытекают из дальнейших платежей.

Валютные опционы Форвардные контракты Договор между продавцом опциона и покупателем опциона Договор между банком и покупателем. (владельцем опциона). Продавцом опциона может быть банк. Опцион согласовывается индивидуально между банком и Форвардный контракт согласовывается индивидуально покупателем или покупается и продается на бирже.

между банком и покупателем. Опцион — это обусловленная в будущем продажа или покупка Форвардный контракт — это не ограниченная условиями в определенного количества валюты одного вида в обмен на будущем продажа или покупка определенного количества валюту другого вида. валюты одного вида в обмен на валюту другого вида.

Курс обмена определяется (фиксируется) в опционном Курс обмена определяется (фиксируется) в контракте. соглашении. Курс основан на спот-курсе валюты плюс скидка или минус премия, получаемая на разнице в процентной ставке между двумя валютами. Опцион должен быть куплен у продавца опциона по Форвардный контракт не покупается.

Прибыль банка определенной цене (известной как премия). Опцион образуется из разницы между его ценами на покупку и позволяет покупателю отказаться от сделки продажу валюты.

Опцион может быть совершен его владельцем в точно Форвардный контракт начнет действовать в точно установленный срок или любое время до установленного установленный срок или любое время между двумя срока (в зависимости от срока опциона). После истечения установленными датами в будущем в зависимости от срока действия опцион становится недействительным.

сроков контракта. Контракт должен начать действовать в установленный срок (если только с банком не будет заключено специальное соглашение по его продлению). Опцион совершается владельцем путем уведомления об Расчеты по форвардному контракту осуществляются этом продавца опциона. обеими сторонами.

ü Этому виду риска подвержены многонациональные корпорации, компании, занимающиеся импортно-экспортными операциями, и даже некоторые виды бизнеса, работающие только на внутреннем рынке.

ü Экономический валютный риск численно можно определить с помощью регрессивного анализа предыдущих цен акции компании и соответствующих обменных курсов валют, влияющих на эти цены.

ü Методики для понижения экономического валютного риска включают: выравнивание валют платежей компании с валютами, в которых осуществляются поступления денежных средств в компанию; диверсификацию и использование соответствующих стратегий для финансирования своей деятельности за рубежом.

Факторы, влияющие на курсы валют: 1. Состояние платежного баланса; 2. Уровень инфляции; 3. Межотраслевая миграция краткосрочных капиталов; 4. Соотношение спроса и предложения каждой валюты; 5. Политические факторы.

Влияние валютного курса на внешнеэкономическую деятельность страны: 1. Заниженный валютный курс позволяет получить дополнительные выгоды при экспорте и способствует притоку иностранного капитала, одновременно дестимулируя импорт; 2.

При завышенном курсе валюты снижается эффективность экспорта и растет эффективность импорта.

• Тремасова Александра • Шерстова Анна • Федосеева Ксения • Чеканова Анастасия • Салтыкова Любовь • Спиридонова Карина • Хроменкова Алина

Источник: https://present5.com/valyutnye-riski-v-mezhdunarodnoj-torgovle-valyutnyj-risk/

Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях

Международные валютные риски

Деятельность различных организаций связана с многочисленными рисками, как на национальных,  так и на международных рынках.

Под риском понимается возможность потерь при наступлении неблагоприятного события  под влиянием негативных факторов.

Таким образом, риск представляет собой не только экономическую категорию, которая характеризуется вероятностью потерь при совершении международных операций, но и вероятностную категорию, которая свидетельствует о неопределенности возникновения риска и неуверенности участников в исходе сделок.

То есть  концепция риск-шанс означает шанс получения выгоды одного из контрагентов сделки за счет другого, а не только риск потерь. Организациям для управления рисками, основываясь на данной концепции, необходимо проанализировать факторы рисков и их виды в международных операциях.

В международных операциях, в отличие от внутренней деятельности, у участников рынка  больше факторов рисков.

На макроуровне основными факторами рисков в международных валютных, кредитных и финансовых операциях являются [1, с. 344]:

  • снижение темпа экономического роста;
  • финансово-экономический кризис;
  • усиление инфляции;
  • ухудшение состояния платежного баланса;
  • увеличение государственного долга (внутреннего и внешнего);
  • уменьшение официальных золотовалютных резервов;
  • миграция капиталов (приток в страну или отток);
  • нестабильность финансового рынка;
  • изменения в законодательстве (ограничения и запрет);
  • политические события;
  • международный рейтинг страны.

На микроуровне:

  • ухудшение хозяйственно-финансового положения контрагента;
  • неплатежеспособность импортера и заемщика;
  • неустойчивость курса валюты цены (кредита) и валюты платежа;
  • колебания процентных ставок;
  • виртуализация сделок;
  • электронный интернет-банкинг;
  • мошенничество;
  • отмывание преступных доходов;
  • финансирование терроризма;
  • теневая деятельность;
  • непрозрачная информация;
  • субъективные факторы — степень доверия к контрагенту, иррациональность поведения участников сделки.

Организации, являясь участниками международных финансовых и валютно-кредитных операций, могут столкнуться со следующими рисками:

  • страновой риск представляет собой вероятность потерь из-за задержки, сокращения в объеме или полного отказа от уплаты процентных платежей или (и) основной суммы долга по причинам, зависящим от страны в которой организация зарегистрирована и  осуществляет основную деятельность [3, с. 376]. Данный риск возникает вследствие следующих действий участников международных операций:

— частичная (технический дефолт) или полная (дефолт) приостановка выплат по международным операциям;

— официальный отказ от признания обязательств;

— пересмотр кредитором условий оплаты обязательств в рамках договора;

— отсутствие у должника возможности платежей по международным операциям из-за введения или усиления валютных ограничений в его стране;

  • правовой риск представляет собой риск потерь, возникающий в результате непредвиденных изменений в законодательстве страны иностранного контрагента;
  • рыночный риск – вероятность потерь вследствие  отрицательных изменений рыночных условий операций на мировом финансовом рынке по сравнению с договорными;
  • стратегический риск – риск, связанный с неправильной стратегией участника финансового рынка, ошибочным выбором иностранных контрагентов и нереальным прогнозированием состояния рынка. Данный риск связан с риском значительных инвестиций и если рисковое предприятие будет неудачным, то организация несет немалые списания со счета  и теряет свою репутацию у инвесторов [2, с. 53];
  • репутационный риск – риск, возникающий при снижении рейтинга участника мирового финансового рынка международными агентствами и при невыполнении обязательств по сделкам, т.е. потери деловой репутации. Учитывать данный риск важно, так как стабильная положительная репутация является решающим активом участника рынка [4, с. 20];
  • системный риск – вероятность возникновения убытков в результате циклического развития экономики;
  • операционный риск – риск потерь, возникающий вследствие нарушения операционной техники проведения международной сделки;
  • технологический риск – риск потерь, образующийся в результате использования электронного банкинга и интернета с участием провайдера (посредника) из-за чего и может возникнуть информационный риск, т.е. возможна утечка информации, а также мошеннические международные операции;
  • риск ликвидности – риск, возникающий вследствие неспособности участника финансового рынка исполнить обязательства по заключенной сделке [5, с. 263].

Управляя рисками международных операций, нужно понимать, что наряду с типовой классификацией различаются конкретные виды рисков  в связи с учетом особенностей сделок.

Так как международная деятельность связана с использованием иностранных валют, то возникают валютные риски, которые занимают важное место среди коммерческих рисков.

Валютный риск – риск потерь в результате изменения курса валюты.

Различают  трансакционный, трансляционный и экономический валютные риски [6, с. 738].

Трансакционный (операционный) риск – риск потери прибыли при совершении сделок, которые предусматривают перевод одной валюты в другую. Например, при снижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа экспортер понесет убытки, так как по сравнению с контрактной реальная стоимость будет меньше.

Трансляционный риск — риск, связанный с возможным изменением стоимости активов и пассивов организации, выраженных в разных валютах. Если курс иностранной валюты упадет, то организация, имеющая активы в иностранной валюте, подвергается риску и наоборот. Но если организация имеет чистые пассивы в иностранной валюте, то рост курса приведет к потерям.

Экономический риск – вероятность негативного воздействия изменения валютного курса на экономическое состояние организации. Данный риск может возникнуть из-за действий правительства после изменения обменного курса, а так же из-за обострения конкурентной борьбы на рынке.

Помимо валютных рисков участники международных операций подвержены кредитному, процентному и трансфертному рискам.

Кредитный риск – риск невозврата кредита  и процентов по нему, т.е. невыполнения кредитных обязательств. Этот риск может возникнуть при проведении ссудных и иных приравненных к ним операций, отражающихся на балансе. 

Процентный риск – риск потерь, возникающий в результате изменения рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой предусмотренной кредитным договором, в промежуток времени между его подписанием и осуществлением платежа.

Трансфертный риск – риск невозможности перевода должником денежных средств, возникающий из-за введения ограничений или объявления дефолта в стране-заемщике.

Рассмотрев риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях можно понять, что одно событие может поспособствовать возникновению рисков, которые, в свою очередь, при не принятии вовремя соответствующих мер приведут к значительным потерям, а то и к банкротству.

Список литературы:

  1. Красавина Л.Н.  Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под ред. Л. П. Красавиной. — 4-е изд.. перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт. 2014.-543 с.
  2. Круи М.  Основы риск-менеджмента: пер. с англ. / М. Круи, Д. Галай, Р. Марк; науч. ред. В. Б. Минасян. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 390 с.
  3. Маховикова Г. А.  Анализ и оценка рисков в бизнесе: учебник для академического бакалавриата / Г. А. Маховикова, Т. Г. Касьяненко. — М.: Издательство Юрайт, 2015. — 464 с.
  4. Сальникова Л. С.  Репутационный менеджмент: Современные подходы и технологии: учебник для бакалавров / Л. С. Сальникова. — М.: Издательство Юрайт, 2013. — 303 с.
  5. Чая В.Т.  Международные стандарты финансовой отчетности : учебник и практикум для бакалавров / В. Т. Чая, Г. В. Чая. — 4-е изд., перераб. н доп. — М.: Издательство Юрайт, 2015. — 417 с.
  6. Шимко П. Д.  Международная экономика: учебник для академического бакалавриата / П. Д. Шимко, Н. И. Диденко; под ред. П. Д. Шимко. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 752 с.

Источник: https://sibac.info/studconf/science/xvi/70344

Риски в международных валютных отношениях

Международные валютные риски

Участники международных валютных отношений подвергаются разнообразным рискам. Коммерческие риски:

– изменение цены товара после заключения контракта;

– отказ импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов;

– ошибки в документах или оплате товаров;

– злоупотребление или хищение валютных средств, выплата по поддельным банкнотам, чекам;

– неплатежеспособность покупателя или заемщика;

– неустойчивость валютных курсов;

– инфляция;

– колебания процентных ставок.

Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски – опасность потерь в результате изменения курса валюты цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием соглашения и платежом по нему.

Основа валютного риска – изменение реальной стоимости денежного обязательства. Экспортер (кредитор) несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую стоимость по сравнению с контрактной. Для импортера (должника) валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены по отношению к валюте платежа.

В течение длительного времени господствовал принцип, игнорирующий изменение ценности денег, – принцип номинализма. Впервые он был провозглашен в английской судебной практике в деле «Gilbert v. Brett» (1604 г.).

Должник, несмотря на изменение золотого содержания денежной единицы, обязан заплатить, а кредитор обязан принять в платеж денежные знаки, являющиеся законным платежным средством к моменту платежа в количестве, составляющем номинальную сумму долга. Английский Акт о переводном векселе (1882 г.

), Женевские вексельные конвенции (1930 г.) и Женевские чековые конвенции (1931 г.) устанавливают, что вексель и чек, выписанные в иностранной валюте, предусматривают уплату по курсу на день наступления срока платежа, а не по курсу на день составления векселя или чека.

Эти акты предусматривают расчет по номиналу – при любых изменениях валюты сумма векселя или чека остается неизменной (Л. А. Лунц).

Принцип номинализма приводит к неопределенности ценностного содержания денежных обязательств. Действие этого принципа ставит под угрозу интересы кредитора и стимулирует заключение сделок в «слабых» валютах. В настоящее время принцип номинализма является диспозитивным и относится к «подразумеваемым» условиям контракта – применяется, если в контракте нет специальных защитных оговорок.

В качестве страховочного механизма от инфляционных процессов используются валютно‑финансовые условия, являющиеся реквизитом любого внешнеторгового контракта. Валютные условия включают: установление валюты цены и способа ее определения, установление валюты платежа, установление порядка пересчета валют при несовпадении валюты цены и валюты платежа, установление защитных оговорок.

Валюта цены – это валюта, в которой определяются цены на товар (услуги). Валюта платежа – это валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера. Оптимальный вариант – совпадение валюты цены и валюты платежа.

При нестабильности валютных курсов валюта цены устанавливается в наиболее устойчивой валюте, а валюта платежа – в валюте импортера. Если за период между подписанием контракта и платежом изменяется курс валюты платежа, то одна сторона несет убытки, другая получает прибыль.

Несовпадение валюты цены и валюты платежа – простейший способ страхования валютного риска. Риск снижения валюты цены несет экспортер, риск ее повышения – импортер. Для экспортера выгоднее устанавливать цену в сильной валюте – к моменту платежа его выручка будет выше той, которая была на момент заключения сделки.

Для импортера выгоднее устанавливать цену в слабой валюте – при платеже ему придется заплатить меньше, чем на момент заключения контракта.

Развитие международной торговли предполагает необходимость стабилизации ценностного содержания обязательств.

В этих целях появились многочисленные защитные оговорки, например золотая оговорка – разновидность защитной оговорки, основанная на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотого содержания на дату исполнения:

– прямая золотая оговорка – сумма обязательства приравнивалась к весовому количеству золота (уплата 100 долл. США золотой монетой США стандартного веса и пробы на момент заключения договора);

– косвенная золотая оговорка – сумма платежа повышается пропорционально уменьшению золотого содержания валюты или снижается при его повышении (уплата долларами США в сумме, эквивалентной 5 г золота стандартного веса и пробы на момент заключения договора).

Золотая оговорка не смогла стать эффективным способом гарантии ценностного содержания денежных обязательств – многие государства в одностороннем порядке объявляли ее ничтожной по всем заключенным обязательствам (Германия – 1918 г., Великобритания – 1923 г., США – 1933 г.). Ямайская валютная реформа отменила золотые паритеты стран – членов МВФ и официальную цену золота, золотая оговорка перестала применяться.

Валютная оговорка – условие в соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты оговорки.

В условиях плавающих валютных курсов получили распространение многовалютные (мультивалютные) оговорки – сумма денежного обязательства пересчитывается в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, выбираемых по соглашению сторон.

Валютная корзина как метод измерения средневзвешенного курса валюты платежа снижает вероятность изменения суммы платежа. Она в наибольшей степени обеспечивает интересы контрагентов с точки зрения валютного риска, так как включает валюты, имеющие разную степень стабильности.

Практикуются многовалютные оговорки, основанные на международных расчетных валютных единицах – золотом франке, СПЗ, евро. Международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине:

– с одинаковыми удельными весами (симметричная корзина);

– с разными удельными весами (асимметричная корзина);

– зафиксированы на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки (стандартная корзина);

– меняются в зависимости от рыночных факторов (регулируемая корзина).

Результат, аналогичный многовалютной оговорке, дает использование в качестве валюты цены нескольких валют согласованного набора. Практикуется опцион валюты платежа: в момент заключения контракта цена фиксируется в нескольких валютах, а при наступлении срока платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа.

Товарно‑ценовая оговорка – условие, включаемое в экономические соглашения с целью страхования экспортеров и кредиторов от инфляционного риска:

– оговорка о скользящей цене, повышающейся в зависимости от ценообразующих факторов (эскалаторная оговорка);

– индексация, основанная на включении в соглашение особой индексной оговорки о пересчете суммы платежа пропорционально изменению индекса цен за период с даты подписания до момента исполнения обязательства (индексная оговорка).

Компенсационные сделки для страхования валютных рисков – сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте товара, поставляемого в счет погашения кредита, с целью избежать изменения этой суммы вследствие колебаний цен и курсов валют.

С 70‑х гг. вместо защитных оговорок применяются иные методы покрытия валютного и кредитного рисков: валютные опционы; межбанковские операции «своп»; форвардные валютные операции; валютные фьючерсы.

Методы страхования кредитного риска – хеджирование, гарантии (правительства или банка), специальная система страхования международных кредитов.

Для обозначения разных методов страхования рисков путем заключения двух противоположных сделок используется термин «хеджирование» (hedge – ограждать).

Хеджирование – страхование рисков от неблагоприятного изменения цен по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров будущих периодов. Хедж – это срочная сделка с целью страхования потерь.

Фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, одновременно совершает на фьючерсной бирже обратную операцию, т. е. покупает фьючерсный контракт на тот же срок и на то же количество товара. Традиционный вид хеджирования – срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

9.4

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/6_42861_riski-v-mezhdunarodnih-valyutnih-otnosheniyah.html

Booksm
Добавить комментарий