Методы управления корпоративными финансами

Методы управления корпоративными финансами

Методы управления корпоративными финансами

Корпоративные финансы в виде финансовых ресурсов и финансовых отношений, пронизывающих всю корпоративную структуру хозяйствования, подлежат управлению.

Управление финансами корпорации осуществляется при помощи соответствующих методов.

Методы управления корпоративными финансами представляют собой комплексные управленческие процедуры, нацеленные на решение укрупненных задач в рамках финансовой системы. Все вместе они формируют управленческий механизм.

Механизм управления корпоративными финансами представляет собой многоуровневую, многофункциональную, многопараметрическую и динамическую систему, ориентированную на сбалансирование финансовых ресурсов корпорации во времени и по направлениям деятельности.

Многофункциональность управленческого механизма корпоративных финансов проявляется в совокупности тех функций, что он выполняет. В частности, речь идет о прогнозировании, планировании, организации, учете, контроле, анализе и регулировании.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Система управления корпоративными финансами состоит из трех уровней:

  • макроэкономическая среда;
  • микроэкономическая среда;
  • внутренняя среда корпорации.

Каждая из них характеризуется определенным набором параметров, находящихся в постоянной динамике в результате воздействия множества факторов.

Замечание 1

Так или иначе, в основе управления корпоративными финансами лежат определенные методы управленческого воздействия. Субъектом управленческого воздействия в данном случае выступает финансово-экономическая служба корпорации, а объектом – финансовые ресурсы и финансовые отношения.

Экономико-математические и административные методы управления корпоративными финансами

Все множество методов управленческого воздействия условно можно разделить на две категории. В общем виде они отражены на рисунке 1.

Рисунок 1. Группировка методов управления финансами корпоративных структур. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Каждая группа включает в себя те или иные методы. Рассмотрим их более подробно.

В большинстве своем экономико-математическая модель управления финансами корпорации опирается на использование различных методов и моделей нормативного и поискового прогнозирования. К методам данной группы относятся:

  • балансовый метод;
  • матричный метод;
  • нормативный метод;
  • контрольный метод.

На практике наиболее широкое распространение получил балансовый метод. Балансовый метод управления финансами корпорации предполагает необходимость обеспечения скоординированного планирования доходов и расходов в рамках управляемой подсистеме. Его основным принципом можно считать балансировку доходов и расходов.

К группе административных методов управления финансами корпорации принято относить планирование, прогнозирование, а также статистический, технический и технологический методы. По большому счету они ориентированы на нормативное обеспечение управленческого процесса и его организацию.

Общая методика структурирования методов управления финансами

Подход, рассмотренный нами выше, не является единственным. Согласно другому подходу более общими методами управления финансами корпорации считаются:

  • прогнозирование;
  • планирование;
  • регулирование;
  • управление;
  • контроль.

Прогнозирование корпоративных финансов основано на предвидении возможного финансового положения корпорации в обозримом будущем. Его результаты служат основой для обоснования финансовых планов.

В большинстве случаев вырабатывается три варианта прогноза – пессимистичный, реалистичный, оптимистичный.

Финансовое прогнозирование осуществляется посредством методов корреляционно-регрессионного анализа, построения эконометрических моделей и использование методов экспертных оценок. Вслед за прогнозированием следует планирование.

Под финансовым планированием следует понимать процесс по определению количественных и качественных параметров развития финансовой системы.

Оно осуществляется в трех основных направлениях – стратегическое, тактическое и оперативное. К числу базовых инструментов финансового планирования относятся финансовые показатели, нормативы и лимиты, контрольные цифры.

Его основными методами считаются программно-целевой подход, метод экстраполяции, балансовый метод.

После того, как прогнозы составлены, а планы сформированы, наступает черед их реализации. Здесь с дело вступает финансовое регулирование. В общем смысле под ним следует понимать специально организуемую деятельность по использованию различных аспектов финансовых отношения для корректировки воспроизводственных параметров.

Финансовое регулирование может осуществляться как внутри корпорации, так и за ее пределами. В первом случае речь идет о внутрикорпоративном мониторинге за реализацией финансовых планов, во втором – государственном регулировании сферы финансовых отношений.

В последнем случае основными регуляторами выступают налоги и иные обязательные платежи в бюджет, финансовые льготы, субсидии, санкции и пр. При этом могут использоваться как прямые, так и косвенные механизмы воздействия на участников финансовых отношений.

Важнейшая роль отводится среди прочих методов отводится непосредственно оперативному управленческому воздействию.

В большинстве своем оно связано с необходимостью осуществления практических действий по выполнения финансовых планов, внесению в них соответствующих корректировок с учетом изменений во внешней среде, а также изысканию источников наращивания финансовых ресурсов и направлений их наиболее эффективного вложения. Оперативное управление опирается на маневрирование финансовыми ресурсами корпорации для решения вновь возникающих задач.

Под финансовым контролем следует понимать деятельность по отслеживанию практики формирования, распределения и использования фондов денежных средств на предмет их соответствия целям и задачам фирмы, а также оценке степени достижения плановых показателей и общей эффективности использования корпоративных финансов.

Источник: https://spravochnick.ru/finansy/korporativnye_finansy/metody_upravleniya_korporativnymi_finansami/

Управление корпоративными финансами

Методы управления корпоративными финансами

АННОТАЦИЯ

В данной статье рассматриваются методы управления корпоративными финансами. Сделан вывод о необходимости усиления внутреннего контроля с целью раннего обнаружения и локализации возможных угроз для корпоративных финансов.

Ключевые слова: корпорация, корпоративные финансы, управление корпоративными финансами.

После преодоления последствий мирового финансового кризиса 2008 года, в Гражданском Кодексе Российской Федерации закрепляется термин корпорация. Что означает это слово?

Согласно действующему в России гражданскому законодательству корпорацией признается юридическое лицо, участники которого обладают правом участия в нем и формируют его высший орган.

Корпоративные формы хозяйствования имею свои преимущества [1].

По своей деятельности они долгосрочны, права собственности между акционерами переводятся без лишних барьеров, ответственность собственников ограниченная.

Недостатки корпораций связаны, во-первых, со сложностью регистрации и высокой стоимостью образования корпорации. Во-вторых, двойное налогообложение делает корпорацию непривлекательной для многих хозяйствующих субъектов.

Налоги взимаются сначала с доходов корпорации, а затем с дивидендов акционеров. В третьих, существование франшизного налога усложняет процесс принятия решения о корпорации. Корпорации являются предметом государственного регулирования [2].

И корпорации должны публично раскрывать всю информацию, они лишены права конфиденциальности.

Законодательное оформление корпорации в России продиктовано, главным образом, изменениями, происходящими во всех областях управления этих экономических субъектов, и в основном в области управления корпоративными финансами.

Корпоративные финансы представляют собой совокупность финансовых отношений и операций корпорации, связанных с привлечением и эффективным использованием финансовых ресурсов. Они выполняют две основные функции – распределительная и контрольная.

Под управлением корпоративными финансами принято понимать сложившийся в корпорации способ контроля, мониторинга и управления финансовыми средствами субъекта корпоративной формы хозяйствования, реализация которого нередко требует использования автоматизированного программного обеспечения.

Управление корпоративными финансами является необходимым элементом построения и развития их системы. Стратегической целью управления корпоративными финансами может выступать максимизация прибыли либо рыночной стоимости корпорации [3]. Единство подходов в данном вопросе отсутствует до сих пор.

Большая часть авторов придерживается первостепенной роли максимизации благосостояния собственник, которое напрямую зависит от рыночной капитализации бизнеса.

Основными задачами управления корпоративными финансами являются:

— формирование достаточного объема финансовых ресурсов;

— обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

— оптимизация денежных потоков;

— максимизация прибыли при допустимом уровне финансовых рисков;

— обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия;

— устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;

— минимизация расходов.

В основе организации системы управления финансами корпорации лежит построение системы финансового менеджмента. При этом существует множество управленческих аспектов, заслуживающих внимания.

Так, например, к ним относится определение целей и источников финансирования, планирование, прогнозирование, мониторинг, контроль и анализ поступления и выбытия финансовых ресурсов.

Помимо этого, сюда могут быть включены налоговая оптимизация, риск-менеджмент и пр.

Управление корпоративными финансами и составление бюджетных планов в корпорации в первую очередь зависит от целей и распределения управленческих функций между компаниями [4]. Правильное и надлежащее финансовое планирование и прогнозирование в корпорации обеспечивает ее эффективное функционирование.

Так, система управления корпоративными финансами как управленческая деятельность обладает двумя аспектами: внешним и внутренним.

Внутрихозяйственный аспект отражает управление корпоративными финансами менеджерами внутри организации.

Внешний аспект характеризует управление корпоративными финансами в процессе финансовых отношений между корпорацией и иными сторонами взаимодействия (партнерами, государством, кредитными организациями и т.д.).

Различные компании применяют самые разнообразные стратегии управления корпоративными финансами, а также стремятся к поиску наиболее эффективных методов управления корпоративными финансами в современных условиях [5].

Методы управления корпоративными финансами можно разделить на две большие группы — экономико-математические и административные.

Методы планирования и прогнозирования управления корпоративными финансами приобретают практическое значение в условиях неопределенности экономического развития.

Матричный метод управления корпоративными финансами прослеживается в целенаправленной и конкретизированной финансовой политике корпорации, которая включает следующие объективные критерии:

— создание оптимальной модели управления денежными (финансовыми) потоками, обеспечивающей защиту от различных рисков и высокую доходность;

— выбор ключевых направлений применения финансовых ресурсов на ближайшую перспективу и на текущий период с учетом поступательного развития финансово-хозяйственной деятельности, расширения макроэкономической конъюнктуры;

Еще одним значимым методом управления корпоративными финансами является балансовый метод, который формируется в результате «чтения» бухгалтерского баланса [6].

Предварительную оценку корпоративных финансов можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые можно разделить на две группы:

— характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

-свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Таким образом, применяемые методы управления корпоративными финансами позволяют оценить финансовое состояние той или иной организации. Однако для каждой организации оптимальным может оказаться лишь наличие специфического набора методов корпоративного управления.

Список литературы:

  1. Гражданский Кодекс Российской Федерации часть первая принят Государственной Думой 21 октября 1994 года.

Источник: https://sibac.info/studconf/econom/lxxxiv/158134

Методы управления корпоративными финансами организаций

Методы управления корпоративными финансами

Методы управления корпоративными финансами организаций

О.В.Зенкина,

ст. преподаватель кафедры банковского дела и финансового менеджмента, аспирантка, Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (119501, г. Москва, ул. Нежинская, д. 7; e-mail: sstolia@mail.ru)

Аннотация. В статье рассмотрена классификация методов управления корпоративными финансами организаций и их отличительные особенности от финансов других видов.

Определены такие термины, как «управление корпоративными финансами», «корпоративные финансы», «методы управления корпоративными финансами».

Выявлены некоторые особенности оценки эффективности управления корпоративными финансами в результате отсутствия единой методики.

Abstract. In article classification of methods of management of corporate finances of the organizations and their distinctive features from finance of other types is considered.

Such terms as «management of corporate finances», «corporate finances», «methods of management of corporate finances» are determined.

Some features of an efficiency evaluation of management of corporate finances as a result of lack of a single technique are revealed.

Ключевые слова: управление корпоративными финансами, корпоративные финансы, организация, методы управления корпоративными финансами, эффективность, корпорация.

Keywords: management of corporate finances, corporate finances, organization, methods of management of corporate finances, efficiency, corporation.

Управление корпоративными финансами достаточно новое явление для российского финансового менеджмента.

В основе управления корпоративными финансами лежит стремление субъектов финансово-хозяйственной деятельности при любой рыночной ситуации максимизировать прибыль при минимизации издержек.

Прежде всего, это обусловлено существующими условиями конкурентной среды как совершенной, так и несовершенной.

Стоит отметить, что на данный момент не существует единого определения таким понятиям как «управление корпоративными финан-

сам», «методы управления корпоративными финансами». Поэтому, в теоретическом понимании о корпоративном управлении и в целом, о методах управления корпоративными финансами можно говорить в различных аспектах.

Корпоративные финансы в качестве самостоятельного явления обладают сходными характеристиками с финансами предприятий, вместе с этим, корпоративные финансы имеют специфические особенности, которые отличают данную экономическую категорию от финансов организаций других видов (таблица 1).

Таблица 1

Сравнение корпоративных финансов и финансов организаций других видов1

Общие характеристики Специфические характеристики

Финансовые отношения формируются между, с одной стороны, организацией, с другой — партнерами (контрагентами), органами государственной власти, финансовыми институтами Финансовые отношения возникают также с акционерами по поводу распределения прибыли, с инвесторами по поводу принятием инвестиционных решений, формирования собственного капитала и т.д.2

Одностороннее движение стоимости — распределительный характер отношений Денежный характер отношений Использование и формирование финансовых ресурсов в фондовой форме Специфика заключается в специфике деятельности корпорации: содержание корпоративных финансов определяется спецификой корпорацииЗ

Цели: сформировать рациональную структуру источников финансовых ресурсов; обеспечить хозяйственную деятельность финансовыми ресурсами в достаточном объеме; повысить эффективность использования финансовых ресурсов Цель: повышение эффективности использования капитала корпорации

'Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. //Пер. с англ. — Спб.: «Питер Паблишинг», 1999. — 580 с.

Баринов, В.А. Стратегический менеджмент: учеб. пособие для слушателей образовательных учреждений, обучающихся по программе МВА / В. А. Баринов, В. Л. Харченко. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 235 с.

Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. — М.: Омега — Л, 2011. — 768 с.

Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Ричард Брейли, Стюарт Майерс; пер. с англ. Н.Н. Барышниковой. — 2-е изд. — М.: Олимп-Бизнес, 2010. — 997 с.

2Федеральный закон Об акционерных обществах от 26 дек. 1995 г. № 208-ФЗ: [федер. закон: принят Гос. Думой 24 нояб. 1995 г.: по состоянию на 23 июля 2013 г.]. — М.: Омега — Л, 2013. — 100 с.

3Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая. № 51-ФЗ от 30 ноября 1994г.; часть вторая. ФЗ №14-ФЗ от 26 января 1996г., часть третья № 146-ФЗ от 26.11.2001 г.

Journal of Economy and entrepreneurship, Vol. 9, Nom. 5-2

Таким образом, особенности корпоративных финансов заключаются в том, что формирование финансовых потоков происходит под влиянием специфики корпорации. Многие аспекты финансовых отношений (распределение прибыли, принятие инвестиционных решений) реализуются как элемент корпоративного управления.

Управление корпоративными финансами можно назвать неотъемлемым элементом системы управления корпорацией, поэтому любые управленческие решения в финансовой сфере должны быть скоординированы с единой производственной и экономической политикой корпорации. Систему управления корпоративными финансами можно охарактеризовать с позиции всех направлений ее деятельности, с позиции определения субъекта и объекта управления, разграничений процесса управления на этапы.

Так, система управления корпоративными финансами как управленческая деятельность обладает двумя аспектами: внешним и внутренним. Внутрихозяйственный аспект отражает управление корпоративными финансами менеджерами внутри организации.

Внешний аспект характеризует управление корпоративными финансами в процессе финансовых отношений между корпорацией и иными сторонами взаимодействия (партнерами, государством, кредитными организациями и т.д.).

1 «Корпоративные финансы» являются достаточно общим термином, используемым для обозначения любых финансовых отношений, возникающих в процессе осуществления деятельности корпорации. Вместе с этим к данному термину относят также различные процедуры, методы, конфигурации всех финансовых операций, осуществляемых в определенной организации.

Ответственность за управление корпоративными финансами в большинстве случаев возложена на сотрудников отдельного финансового подразделения в любых сферах финансовой деятельности (управленческой, планово-экономической, бухгалтерской).

Нынешние тенденции управления корпоративными финансами, вызванные общемировыми процессами глобализации, присущи сегодня и нашей стране.

Большинство российских компаний стремится к внедрению более эффективных способов обеспечения финансовой стабильности организаций, привлечения капитала, управления рисками.

Различные компании применяют самые разнообразные стратегии управления корпоративными финансами, а также стремятся к поиску наиболее эффективных методов управления корпоративными финансами в современных условиях.

Таким образом, применяемые методы управления корпоративными финансами позволяют оценить финансовое состояние той или иной организации. Однако для каждой организации оптимальным может оказаться лишь наличие специфического набора методов корпоративного управления.

1 Корпоративная стратегия: теория и практика / Джерри Джонсон, Кивен Шоулз, Ричард Уиттингтон; пер. с англ. под ред. А.Ю. Заякина. — 7-е изд. — М.: Вильямс, 2007. — 789 с.

Методы управления корпоративными финансами можно разделить на две большие группы — экономико-математические и административные, которые более подробно представлены в таблице 2.

Методы планирования и прогнозирования управления корпоративными финансами приобретают практическое значение в условиях неопределенности экономического развития.

Матричный метод управления корпоративными финансами прослеживается в целенаправленной и конкретизированной финансовой политике корпорации, которая включает следующие объективные критерии:

• создание оптимальной модели управления денежными (финансовыми) потоками, обеспечивающей защиту от различных рисков и высокую доходность;

• выбор ключевых направлений применения финансовых ресурсов на ближайшую перспективу и на текущий период с учетом поступательного развития финансово-хозяйственной деятельности, расширения макроэкономической конъюнктуры;

• реализация конкретных мероприятий, которые направлены на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор источников финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.).

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся динамичной внешней средой функционирования, ростом вероятности возникновения рисков и неопределенностей, ключевое значение возлагается на составление и разработку для каждой корпорации финансовой стратегии, представляющей собой концепцию долгосрочного управления финансовыми ресурсами с определенными целями. Структурным элементом финансовой стратегии можно назвать перспективное финансовое планирование, направленное на достижение таких показателей деятельности, как рентабельность и прибыль, себестоимость и объем продаж, платежеспособность и финансовая устойчивость.

Еще одним значимым методом управления корпоративными финансами является балансовый метод, который формируется в результате «чтения» бухгалтерского баланса (рис.1).

Предварительную оценку корпоративных финансов можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые можно разделить на две группы:

1. характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

2. свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Статистический метод управления корпоративными финансами представляет некую систему экономической информации, которая может явствовать о недостатках в уже имеющейся информации и вырабатывать конкретизированные требования для подготовки новой информации

Экономика и предпринимательство, № 5 (ч.2), 2015 г.

465

или ее корректировки. Кроме этого, статистический метод управления корпоративными финансами может содержат

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Источник: http://naukarus.com/metody-upravleniya-korporativnymi-finansami-organizatsiy

Booksm
Добавить комментарий