Главные показатели финансового планирования

Главные показатели финансового планирования

Главные показатели финансового планирования

Основной финансового планирования на предприятии является финансовый план. Это процесс разработки системы показателей по обеспечению компании необходимыми денежными средствами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Анализ ключевых финансовых показателей позволяет определить конкурентоспособность организации на текущий момент и оценить эффективность ее деятельности. Это такие показатели, как:

  • ликвидность;
  • рыночная ценность;
  • доля в структуре капитала заемных средств;
  • уровень прибыльности;
  • срок оборачиваемости активов.

Ликвидность и стабильность компании характеризуется соотношением активов и пассивов, а также соотношением объема прибыли с величиной затрат и капитала, что в свою очередь влияет на уровень производительности труда.

Замечание 1

Тесная взаимосвязь финансовых показатели и факторов, влияющих на деятельность предприятия, способствует отражению в финансовом плане те показатели, которые устанавливают оптимальный курс стратегии развития организации.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Разработка долгосрочного финансового плана позволяет осуществлять анализ динамики финансовых показателей за прошлый период времени, а также устанавливать их отклонения от плановых или отчетных показателей. Подобное исследование дает возможность оценить реальную эффективность выполнения финансового плана за прошедший период и внести необходимые изменения в бизнес-стратегию.

Выделяется группа показателей, которая помогает анализировать операционные издержки. Она позволяет откорректировать показатели, повышающие прибыльность предприятия. Введение изменений показателей управления активами способствует более эффективному их использованию. Корректировка показателей ликвидности приводит к росту платежеспособности и погашению задолженностей перед кредиторами.

Эффективность способов применения активов в финансовом плане влияет на показатели рентабельности. Улучшение показателей структуры капитала сокращает риск банкротства компании и обеспечивает ее выживание. Такие показатели обслуживания долга интересуют многих кредиторов.

Собственников организаций больше всего волнуют рыночные показатели, поскольку они отражают главную цель любого коммерческого предприятия – получение максимальной прибыли при росте рыночной стоимости акции и доли прибыли для выдачи дивидендов.

Порядок расчета ликвидности предприятия

Одним из основных показателей финансового планирования на предприятии является ликвидность. Это способность активов быть быстро проданными почти по рыночной цене. Это некая способность активов превращаться в деньги.

На практике рассчитывают три показателя ликвидности: текущая, быстрая и абсолютная.

Коэффициент текущей или общей ликвидности показывает соотношение текущих оборотных активов к текущим пассивам или краткосрочным обязательствам. Чем выше данный показатель, тем лучше платежеспособность компании.

$Ктл = ОА / КО$, где:

  • $Ктл$ – коэффициент текущей ликвидности;
  • $ОА$ – оборотные активы
  • $КО$ – краткосрочные обязательства.

Нормой считается значение показателя 2 и более, ниже 1 – считается, что существует высокий финансовый риск (ситуация, когда организация не может стабильно оплачивать текущие платежи). Значение 3 говорит о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой или промежуточной ликвидности отражает способность предприятия погашать свои текущие обязательства, когда появляются трудности со сбытом продукции.

Это финансовый показатель, который рассчитывается отношением высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормой считается значение не менее 1.

$Кбл = (ДЗкр + ФВкр + ДС) / ТО$, где:

  • $ Кбл$ – коэффициент быстрой ликвидности;
  • $ДЗкр$ – краткосрочная дебиторская задолженность;
  • $ФВкр$ – краткосрочные финансовые вложения;
  • $ДС$ – денежные средства;
  • $ТО$ – текущие обязательства.

Показатель абсолютной ликвидности не так распространен, как предыдущие два коэффициента. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Согласно нормативным актам нормой считается значение данного показателя не менее 0,2.

$Кал = (ДС + ФВкр ) / ТО$, где:

  • $Кал$ – коэффициент абсолютной ликвидности;
  • $ДС$ – денежные средства;
  • $ФВкр$ – краткосрочные финансовые вложения;
  • $ТО$ – текущие обязательства.

Порядок расчета уровня прибыльности предприятия

Замечание 2

Показатель, который напрямую влияет на прибыль компании, является доходность. Ее увеличение – это одна их главных целей менеджмента любой организации.

Чтобы компания приносила доход и занимала стабильное положение на рынке, следует:

  • производить пользующуюся спросом продукцию;
  • реализовывать продукцию по среднерыночным ценам, по которым потребители готовы покупать;
  • производить продукцию в том объеме, который требует рынок для избегания больших запасов на складах;
  • производиться продукцию на основе рационального расчета производственных затрат.

Анализ доходности предполагает оценку абсолютных и относительных показателей. Абсолютным показателем является прибыль компании. За ее счет любая организация пополняет фонд заработной планы, расширяет производственные обороты, а также финансирует другие направления деятельности.

Определение 1

Прибыль – это разница между стоимостью реализации продукции и ее себестоимостью, т.е. величиной всех расходов, затраченных на ее изготовление. Этот показатель можно узнать из данных бухгалтерской отчетности, а точнее из отчета о финансовых результатах.

Компанию можно является доходной, если ее выручка от реализации продукции покрывает все затраты на производство и сбыт продукции и образует разницу, т. е. прибыль.

Замечание 3

Относительным показателем доходности предприятия является рентабельность. Это показатель экономической эффективности деятельности компании. Рентабельность рассчитывается отношением прибыли или убытка от реализации продукции к ее себестоимости.

Максимальная эффективность производства и реализации продукции, а также конкурентоспособность компании зависит от высокого значения показателя рентабельности. Для увеличения данного показателя следует снижать себестоимость производства и реализации товаров, а также наращивать объемы продаж.

Источник: https://spravochnick.ru/finansovyy_menedzhment/finansovoe_planirovanie_na_predpriyatii/glavnye_pokazateli_finansovogo_planirovaniya/

Параметры и нормативы финансового планирования

Главные показатели финансового планирования

«Финансовая газета», 2008, N 10

Планирование является составным элементом процесса управления. Планирование — это осознанное предвидение действий в будущем, моделирование результатов деятельности, поиск благоприятных возможностей, создание условий завтрашнего дня.

Финансовое планирование является частью общего процесса планирования на предприятии, в нем используется информация маркетинговых исследований, организационного, производственного и других планов, при этом финансовое планирование подчиняется миссии предприятия и его общей стратегии.

Планирование всегда ориентировано на данные прошлого, но направлено на определение и контроль за развитием предприятия в перспективе.

Качество планирования зависит от внешних и внутренних условий.

Внешние условия связаны с оценкой ситуации на товарных и финансовых рынках, с макроэкономической средой. Для финансового планирования необходима достоверная информация о следующих факторах:

объем спроса и предложения товаров;

цены на продукты и ресурсы;

система расчетов;

условия кредитования;

порядок налогообложения и др.

Внутренние условия связаны с управленческими решениями, касающимися следующих параметров:

масштаб бизнеса — объем выпуска товаров ограничивает производственная мощность предприятия;

уровень технологии и организации операционных процессов — влияет на эффективность использования ресурсов, на качество изделий и услуг, а следовательно, на себестоимость и отпускные цены;

уровень менеджмента — определяет качество планирования.

В ходе планирования уточняют цели и пути их достижения, устанавливают стратегические параметры, текущие задания и нормативы для оперативного контроля деятельности (табл. 1).

Таблица 1

финансового планирования на различных уровнях

Уровень планирования финансового планирования Мониторинг
Стратегический — постановкастратегических целейОпределение стратегическихфинансовых параметров деятельностиАнализ выполнения, корректировка целей и планов
Тактический — проработка путей и средств реализации поставленных целейОпределение текущих заданий, контрольных нормативов деятельности

Постановка целей в процессе планирования состоит в их четком определении и представлении в общепринятых показателях. План задает ориентиры, которые контролируют в ходе мониторинга.

В случае отклонений от планового уровня требуются оперативные управленческие воздействия.

В условиях неопределенности при любом изменении ситуации необходимо пересматривать плановые задания, уточнять значения показателей и нормативов.

Финансовое планирование состоит в расчете всех составляющих доходов и расходов (план прибыли), притоков и оттоков финансовых средств (план ликвидности), составлении плановых балансов. На основе указанных документов рассчитывают финансовые показатели деятельности.

Отличительные признаки стратегического, тактического и оперативного планирования представлены в табл. 2. Разграничение сфер долгосрочного, средне- и краткосрочного планирования подразумевает не только разные горизонты планирования, но и разный состав целевых параметров.

Таблица 2

Виды финансового планирования

Отличительные признаки Оперативное планирование Текущее (тактическое)планирование Прогнозирование (стратегическое)
Время, горизонт планированияКраткосрочноеСреднесрочноеДолгосрочное
Степень детализацииМаксимальная детализацияФрагментацияУкрупненная
Постановка задачОриентация на выполнениеКонкретизацияПостановка долгосрочных целей (миссия, видение) и основные пути достижения
Объем и полнота информацииИсчерпывающаяДостаточнаяОбобщенная
Субъект планирования (уровень управления)Низшее звено управленияСреднее звено управленияВысший менеджмент
Система показателей -контрольные финансовые параметрыЧастные показатели (сроки платежей, период складирования,уровень затрат, длительность финансового цикла и др.)Финансовые коэффициенты (индексная пирамида Du- Pont)Стратегические параметры (рыночная стоимость предприятия,структура капитала, WACC, EVA)

Долгосрочный финансовый план по сути воплощает решения менеджеров об инвестициях, которые необходимы для воплощения принятой стратегии, и о способах финансирования.

В этих решениях как эталон сравнения альтернатив используется средневзвешенная цена капитала WACC, которая рассчитывается по следующей формуле:

FK EK WACC = k x — + k x —, FK K EK K где k — плата за заемный капитал (процент по кредитам);

FK

FK — заемный капитал;

K — вложенный капитал;

k — плата за собственный капитал (дивиденды, %);
EK

EK — собственный капитал.

Средневзвешенная цена капитала применяется в планировании для оценки следующих факторов:

максимального уровня расходов, связанных с дополнительным привлечением капитала, при выборе схем финансирования, обосновании лизинга;

минимальной нормы операционной прибыли;

эффективности инвестиционных решений — как ставки дисконтирования.

Так как WACC изменяется в зависимости от изменения доли заемных средств, задача менеджмента состоит в выборе такой структуры капитала, которая обеспечивает создание экономической добавленной стоимости EVA и тем самым увеличение рыночной стоимости компании:

EVAt = (ROICt — WACCt) x ICt,

где EVAt — абсолютный прирост стоимости компании в периоде t;

ROICt — рентабельность вложенного капитала;

WACCt — средневзвешенная цена капитала в периоде t;

ICt — инвестированный капитал.

Выходными параметрами финансового прогнозирования являются: объем инвестиций и структура активов, источники финансирования и структура капитала, накопление прибыли и чистый денежный поток. Данные параметры служат основой для текущего планирования, а его задачей является обеспечение финансового равновесия (рис. 1).

Финансовое равновесие Составляющие финансового равновесия

————————————————¬ ¦/ ————————¬ ¦/——————-¬ ¦ Долгосрочная ¦ ——————-¬¦ Текущая ¦ ¦ ликвидность ¦ ¦ Рентабельность ¦¦ ликвидность ¦ ¦ (структурная) ¦ ¦ ¦L———T——— L————T———— L———T——— ¦ ¦ ¦ ¦ ¦/ ¦ ¦/ ————————¬ ¦/——————-¬ ¦Обеспечение равновесной¦ ——————-¬¦ Обеспечение ¦ ¦ структуры капитала ¦ ¦ Обеспечение ¦¦платежеспособности¦ ¦ и активов (финансовая ¦ ¦ требуемой отдачи ¦L——————- ¦ устойчивость) ¦ L——————-

L————————

Рис. 1

Финансовое равновесие — это состояние, которое позволяет в процессе развития предприятия обеспечивать достижение поставленных целей, это балансирование между стремлением к доходности и уклонением от риска, между рентабельностью и ликвидностью.

Условия обеспечения финансового равновесия формируют стратегические решения об инвестициях и финансировании — финансовое равновесие базируется на равновесной структуре капитала, на финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность в тактике планирования служат ограничителями уровня риска, который сопутствует росту рентабельности и оборачиваемости.

Например, если направить все ресурсы в какую-либо одну наиболее прибыльную сферу деятельности, то это может привести к прерыванию процессов производства и обращения товаров на других стадиях.

С одной стороны, излишнее связывание финансовых средств (например, в запасах) означает отток средств из более рентабельной операционной деятельности. С другой стороны, отказ от использования заемного капитала, связанного с риском потери финансовой устойчивости, означает упущенную возможность повысить рентабельность собственного капитала, используя действие финансового рычага.

Таким образом, текущее финансовое планирование должно обеспечить эффективность деятельности, финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность при росте рыночной стоимости предприятия.

Эти главные параметры, определяемые по результатам прошлого года, служат заданием для следующего периода. Совокупность всех взаимосвязанных показателей образует единую систему — наиболее популярной, например, является пирамида (дерево) Du-Pont.

Главным целевым показателем пирамиды Du-Pont является рентабельность собственного капитала (рис. 2).

Пирамида Du-Pont (фрагмент)

—————————————¬ ¦ Рентабельность собственного капитала ¦ ¦ (ROE (прибыль/капитал)) ¦ L—-T—————————-T—— ¦ ¦ ¦/ ¦/ ————————¬ ————————¬ ¦ Рентабельность продаж ¦ x ¦Оборачиваемость активов¦ ¦(ROS (прибыль/выручка))¦ ¦ (AT (выручка/капитал))¦

L———————— L————————

Рис. 2

Для оперативного управления как обобщающий критерий целесообразно использовать финансовый цикл — средний период обращения денежной наличности, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, средний интервал между моментом текущих выплат и моментом поступлений. Максимальное возможное сокращение финансового цикла (основное условие увеличения стоимости бизнеса для низшего уровня управления) достигается путем оптимизации поставок и производственных процессов, урегулирования системы расчетов.

Е.Станиславчик

К. э. н.,

доцент

Московская государственная

академия делового администрирования

Источник: https://WiseEconomist.ru/poleznoe/47476-parametry-normativy-finansovogo-planirovaniya

Booksm
Добавить комментарий