Финансовый менеджмент

CATBACK.RU

Финансовый менеджмент

Все темы: Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент. Основы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент– это управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе использования современных методов. Его роль в организации многоаспектна и очень важна на современном этапе.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.

Одним из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели.

Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты.

После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.

Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Основными задачами финансового менеджмента являются:

1) финансовое и бизнес-планирование;

2) инвестиционное планирование;

3) анализ эффективности сделок по слияниям и поглощениям организаций, коммерческих банков, страховых компаний;

4) разработка учетных политик бухгалтерского, налогового и управленческого учета;

5) координация бюджетного планирования и контроля;

6) управление денежными средствами и оборотным капиталом;

7) управление финансовыми рисками;

8) управление активами – формирование, контроль и анализ исполнения нормативов по оборачиваемости текущих (дебиторская задолженность, запасы, кредиторская задолженность) и долгосрочных (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) активов;

9) управление затратами и прибылью:

– координация процессов разработки, утверждения и корректировки нормативов по затратным статьям;

– учет затрат и калькулирование себестоимости;

– составление сегментной отчетности;

– разработка мероприятий по оптимизации использования ресурсов;

– анализ ценообразования и управления ассортиментным портфелем;

10) обеспечение финансовыми ресурсами:

– управление взаимоотношениями с потенциальными источниками финансирования, внешними инвесторами;

– определение потребностей в финансировании;

– проведение сделок по привлечению финансовых ресурсов;

11) финансовое прогнозирование;

12) внутренний аудит;

13) налоговое планирование и учет;

14) контроллинг;

15) продвижение экономического образа мышления:

– разработка программ обучения сотрудников компании процессу принятия эффективных управленческих решений;

– создание моделей и нормативов для принятия решений.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1.Финансовая самостоятельность предприятия.

2.Самофинансирование предприятия.

3.Материальная заинтересованность предприятия.

4.Материальная ответственность.

5.Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Управление финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов.

К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); операции с валютой; страхование (включая хеджирование); залоговые операции; трансферт; трастовые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; транстинг; франчайзинг; бухгалтерский учет.

Существуют различные стратегии финансового менеджмента:

  1. Критерий Келли
  2. Финансовый менеджмент Миллерa
  3. Мартингейл
  4. Оскар Грайнд

Решение задач финансового менеджмента возлагается на различных специалистов в зависимости от организационной структуры, размера организации, задач, стоящих перед ней. Функции финансового менеджера могут выполнять дирекция по финансам, бухгалтерия, финансовый директор, коммерческий директор, генеральный директор, привлекаемые специалисты со стороны.

Чтобы структура финансово-экономической службы (ФЭC) была оптимальной, рекомендуется обсудить с руководством компании задачи финансовой службы, вытекающие из стратегических целей, возможность делегирования полномочий, необходимых для реализации этих задач, круг обязанностей сотрудников, а также систему оценки деятельности финансового блока и его руководителя.

Во многом роль финансового директора или финансового менеджера в компании предопределяется типом и структурой бизнеса, а также этапом развития компании. В зависимости от этого выделяют три наиболее распространенные в настоящее время функции финансовых директоров:

1) генеральный директор самостоятельно принимает все решения; финансовый директор выполняет задачи главного бухгалтера, учетчика – малый бизнес;

2) финансовый директор является одной из ключевых фигур. Стоимость и позиция компании на рынке складываются уже не только из эффективных продаж и производства, но и из управления финансами – средний бизнес;

3) во главе компании стоит генеральный директор, который несет ответственность за стратегию предприятия, продажи, маркетинг. Однако при этом ни один доллар не может быть потрачен без согласия финансового директора – крупный бизнес.

Источник — Н.Б. Ермасова Финансовый менеджмент. Конспект лекций 2-е изд. — М.: Юрайт-Издат, 2009. — 168 с.
http://ru.wikipedia.org/

Все теоретические статьи

Источник: http://www.catback.ru/articles/theory/finman/finman.htm

Читать онлайн Финансовый менеджмент страница 1. Большая и бесплатная библиотека

Финансовый менеджмент

Учебное пособие «Финансовый менеджмент» структурно представлено 4 главами. Первая глава посвящена рассмотрению теоретических основ финансового менеджмента, описанию финансовой системы, и системы информационного обеспечения финансового управления.

В следующих главах рассматриваются подходы к финансовому управлению организацией: вопросы управления финансовыми результатами и рентабельностью, решения по оптимизации структуры капитала, принятие инвестиционных решений, управление долгосрочными и оборотными активами.

Пособие разработано для обеспечения одноименной дисциплины вариативной части и предназначено для студентов всех форм обучения по направлению «Экономика», а также может оказаться полезным руководителям и специалистам различного уровня.

ВВЕДЕНИЕ 1

Глава 1. — Основы финансового менеджмента 1

Глава 2. — Управление финансовыми результатами и рентабельностью организации 10

Глава 3. — Управление капиталом организации на основе модели финансового рычага 19

Глава 4. — Управление инвестициями и активами организации 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34

Приложения 34

ВВЕДЕНИЕ

В начале ХХ века финансовый менеджмент сформировался как наука, основной упор в которой делался, прежде всего, на законодательных аспектах налогообложения, формировании новых фирм и различных типах ценных бумаг, выпускаемых для привлечения капитала.

В годы Великой депрессии 30-х годов прошлого века акцент сместился на банкротство и реорганизацию, слияние компаний и регулирование рынка ценных бумаг. В центре внимания ученых было движение денежных потоков в экономике и портфельные инвестиции. К концу 50-х гг.

сформировался современный финансовый менеджмент, когда в корпорациях возникла потребность в теоретическом обосновании финансовых решений. В изучении финансов выделился управленческий аспект и финансовые решения стали рассматриваться с позиции менеджера, а не стороннего наблюдателя.

Фокус переместился на решения менеджеров, направленных на наращивание акционерной стоимости корпораций.

Сегодня в ряду различных экономических дисциплин теория финансового менеджмента отличатся одновременно наивысшей теоретической сложностью, и максимальной направленностью на реальные практические приложения.

При этом теория финансов, пожалуй, наиболее ярко проявила свою сущность как часть современной теории менеджмента, развивающей несколько абстрактный подход экономической науки в направлении реальных приложений.

Знание основ теории финансового менеджмента может оказать помощь не только менеджерам в сфере бизнеса, но и руководителям различного уровня коммерческих, некоммерческих и государственных организаций, в решении многих вопросов, связанных с разработкой стратегии развития, обоснованием инвестиционных решений и управлением ресурсами в условиях рынка.

Для успешного изучения дисциплины «Финансовый менеджмент», а также для написания контрольной и курсовой работы или письменного контрольного задания, подготовки к тестированию и зачету студентам необходимо использовать нормативные и законодательные акты Российской Федерации, учебно– методические материалы зарубежных и современных российских авторов из библиографических списков, которые представлены в конце каждой главы.

В конце учебного текста по каждой теме представлены контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы. По окончании изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студент должен:

иметь представление

– о финансовом менеджменте как деятельности и как об учебной дисциплине;

– о классических и современных теориях и концепциях финансового менеджмента;

– о финансовой среде и роли финансовых институтов;

– об основных типах решений в области финансового управления;

– роли финансового менеджмента в общей системе управления организацией;

знать

– основные понятия, термины, аналитические методы и модели финансового менеджмента;

– понятия и термины стандартной финансовой отчетности и финансовой аналитики;

– ключевые финансовые показатели и формулы для расчета и анализа финансовых решений;

– принципы измерения финансовых результатов и подходы к управлению результативностью и эффективностью деятельности;

– методы анализа и управления капиталом и активами организации;

– показатели эффективности инвестиционной деятельности;

уметь

– читать, интерпретировать и анализировать финансовую отчетность коммерческих организаций;

– выявлять финансовые проблемы организации по традиционным показателям отчетности;

– формировать систему ключевых показателей и разрабатывать рекомендации по повышению эффективности организации;

– проводить анализ источников финансирования и разрабатывать решения по оптимизации структуры капитала;

– проводить оценку эффективности инвестиционных проектов и инвестиционных решений;

владеть

– терминологией финансового менеджмента;

– методами анализа финансового состояния;

– методами финансового планирования и прогнозирования;

– навыками применения современных инструментов финансового анализа для решения практических задач по управлению капиталом, инвестициями и рентабельностью;

– методическими основами принятия финансовых решений (финансовыми теориями и моделями, использовать их для обоснования решений);

– современными эффективными подходами к управлению капиталом организации;

– навыками письменной и устной презентации результатов разработок и предложений по финансовому управлению организацией.

Глава 1.
Основы финансового менеджмента

План

1.1. Теоретические концепции финансового менеджмента

1.2. Финансовая система и ее участники

1.3. финансового менеджмента

1.4. Информационная база финансового менеджмента

1.1. Теоретические концепции финансового менеджмента

Современный финансовый менеджмент базируется на теоретических положениях многих научных направлений и обобщает опыт финансового управления компаниями в контексте экономической и финансовой среды, взаимосвязи финансового управления организацией с заинтересованными сторонами (стейкхолдерами).

В настоящее время в финансовом менеджменте изучаются управленческие финансовые решения, принимаемые на базе основных теоретических концепций экономики и финансов.

Теория финансового менеджмента состоит из ряда концепций, представляющих систематизированный подход к изучению вопросов распределения денежных ресурсов с учетом фактора времени, а также набора количественных моделей, с помощью которых оцениваются все альтернативные варианты и принимаются и воплощаются в жизнь финансовые решения.

Концепция (от лат. conceptio – понимание, система) представляет собой определенный способ трактовки и «понимания» какого-либо явления, системы, процесса. Концепция в финансовом менеджменте это способ «понимания», теоретического подхода к некоторым сторонам явлениям, функциям финансового менеджмента.

Рассмотрим ключевые теории финансового менеджмента, составляющие фундамент для принятия финансовых решений.

Концепция приоритета экономических интересов собственников.

Впервые идею концепции выдвинул американский экономист Герберт Саймон в рамках разработанной им теории принятия решений в коммерческих организациях, известной как «теория ограниченной рациональности».

Опровергая представления о фирме как организации, нацеленной на максимизацию прибыли, он сформулировал альтернативную целевую концепцию ее экономического поведения, заключающуюся в необходимости приоритетного удовлетворения интересов владельцев.

В прикладном своем значении она формулирует цель финансового управления организацией – максимизация рыночной стоимости компании.

Концепция идеальных рынков капитала.

Современный уровень конкурентного производства и технологий требует значительных денежных вложений, поэтому первостепенными аспектами в финансовом менеджменте становятся привлечение капитала и его эффективное инвестирование.

Большинство ранних теорий финансового управления основано на допущении существования идеальных рынков капитала (perfect capital markets). Данная концепция носит описательный – дескриптивный характер.

Анализ и принятие этих решений требует изучения факторов окружающей финансовой среды и финансового рынка.

Идеальный рынок капитала – это рынок, на котором не существует никаких затруднений, вследствие чего обмен ценных бумаг и денег совершается легко и не сопряжен с какими-либо затратами.

Идеальный рынок капитала предполагает следующее:

Источник: https://dom-knig.com/read_159376-1

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент

КУРСЛЕКЦИЙ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Текстлекций

СОДЕРЖАНИЕ

Предмет, задачикурса, базовые понятия……………………………….4

Тема1.Финансовыйменеджмент — управленческий комплекс………9

Тема2.Финансовыймеханизм………………………………………….13

Тема3.Управлениефинансовыми ресурсами и капиталом…………..16

Тема4.Инвестированиекапитала и его виды………………………….19

Тема5.Дисконтированиеи индексация капитала……………………..22

Тема6.Оценканедвижимости, приносящей доход……………………25

Тема7.Управлениетекущими затратами предприятия……………….30

Тема8.Управлениеоборотными средствами…………………………..34

Тема9.Управлениефинансовыми рисками…………………………….39

Тема10.Распределениеприбыли………………………………………..46

Тема11.Формированиеи распределение чистой прибыли……………48

Тема12.Амортизация…………………………………………………….51

Тема13.Финансовоеобеспечение процесса хозяйствования………….53

Списоклитературы……………………………………………………….60

Предмет,задачи курса, базовые понятия

1.Сущность, виды,уровни и функции финансового менеджмента.

2. Наука «финансовыйменеджмент», основные ее мировые ироссийские школы.

3.Условия, определяющиефинансовый менеджмент, область егодействия.

Менеджмент можнорассматривать с трех сторон:

1.Как системуэкономического управления.

2.Как орган управления(аппарат управления).

3.Как формупредпринимательской деятельности.

Менеджмент можноопределить как систему экономическогоуправления производством, котораявключает совокупность принципов,методов, форм и приемов управления. Кменеджменту относятся теория управленияи практические образцы эффективногоруководства, под которыми понимаетсяискусство управления. Обе части имеютдело с управлением как комплексным иконкретным явлением.

Выработкауправляющих воздействий включает сбор,передачу и обработку необходимойинформации и принятие решений.

Осуществление управляющих воздействийохватывает передачу и при необходимостипреобразование их в форму, непосредственновоспринимаемую объектом управления.

Менеджмент во всех своих решенияхруководствуется экономическимисоображениями, поэтому любое действиеменеджмента – мероприятие экономическогохарактера.

Финансовыйменеджмент прежде всего направлен науправление денежными потоками иоборотными средствами. Финансовыйменеджмент – это специфическая системауправления денежными потоками, движениемфинансовых ресурсов и соответствующейорганизацией финансовых отношений.

Финансовыйменеджмент надо рассматривать какинтегральное явление, имеющее разныеформы проявления.

С функциональнойточки зрения финансовый менеджментпредставляет собой систему экономическогоуправления и часть финансового механизма.С инстутиционной точки зрения финансовыйменеджмент есть орган управления.

Сорганизационной и правовой точки зренияфинансовый менеджмент – это видпредпринимательской деятельности.

Финансовыйменеджмент как система управлениянаправлен на управление движениемфинансовых ресурсов и финансовыхотношений, возникающих между хозяйствующимисубъектами в процессе движения финансовыхресурсов.

финансовогоменеджмента составляет ответ на вопрос:как искусно руководить этим движениеми отношениями.

Финансовый менеджментпредставляет собой процесс выработкицели управления финансами и осуществлениевоздействия на них с помощью методов ирычагов финансового механизма.

Финансовыйменеджмент включает в себя стратегиюи тактику управления. Стратегия – этообщее направление и способ использованиясредств для достижения поставленнойцели. Этому способу соответствуетопределенный набор правил и ограниченийдля принятия решения. Стратегия позволяетсконцентрировать усилия на вариантахрешения не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты.

После достижения поставленной целистратегия как направление и средствоее достижения прекращает своесуществование. Новые цели ставят задачуразработки новой стратегии. Тактика –это конкретные методы и приемы длядостижения поставленной цели в конкретныхусловиях.

Задачей тактики управленияявляется выбор наиболее оптимальногорешения и наиболее приемлемых в даннойхозяйственной ситуации методов и приемовуправления.

Финансовыйменеджмент как система управлениясостоит из двух подсистем: управляемойподсистемы или объекта управления иуправляющей подсистемы или субъектауправления.

информацияо состоянии вход внешняяинформация

объекта

Управляющая подсистема (субъект)

Финансовая дирекция и ее подразделения

Финансовый менеджер

командная информация

Управляемая подсистема (объект)

Финансовые отношения

Денежный поток

Кругооборот капитала

Финансовые ресурсы и их источники

выход

Объектом управления в финансовом менеджментеявляется совокупность условийосуществления денежного потока,кругооборота стоимости, движенияфинансовых ресурсов и отношений междухозяйствующими субъектами и ихподразделениями в хозяйственномпроцессе. Субъект управления – специальнаягруппа людей, которая посредствомразличных форм управленческоговоздействия осуществляет целенаправленноефункционирование объекта.

Любой объектуправления представляет собой систему,состоящую из совокупности взаимодействующихэлементов, составляющих целостноеобразование. Финансовая система входитв социально-экономическую систему,главным свойством которой является то,что в ее основе лежат интересы людей.

Любая системасостоит из элементов, под которымиследует понимать такие подсистемы,которые в условиях данного исследованияпредставляются неделимыми, не подлежащимидальнейшему расчленению на составляющие.

Следовательно, элемент всегда являетсяструктурной частью системы. Для финансовхозяйствующего субъекта в качественемедленного элемента системырассматриваются финансы структурногоподразделения этого субъекта.

Каждому элементуприсущи различные свойства. Основнымисвойствами элемента системы являются:

1.Элемент системывыполняет только ему присущую функцию,которая не повторяется другими элементамиданной системы.

2.Элемент обладаетспособностью взаимодействовать сдругими элементами и интегрировать сними, что является признаком целостностисистемы.

3.Элемент тесносвязан с другими элементами своейсистемы.

Свойства элементовфинансовой системы позволяют вывестиобщее правило финансового менеджмента:всегда надо стремиться к финансовойустойчивости системы в целом, а неотдельных ее элементов.

Сам процессуправления может осуществляться толькопри условии циркулирования определеннойинформации между управляющей и управляемойподсистемы. Процесс управленияпредполагает получение, передачу,переработку и использование информации.

Финансовая системаявляется сложной, динамичной и открытойсистемой. Сложность финансовой системыопределяется неоднородностью составляющихэлементов, разнохарактерностью связеймежду ними, их структурным разнообразием.Это вызывает многообразие и различиеэлементов системы, их взаимосвязей,тенденций, изменений состава и состояниясистемы, множественностью критериевих деятельности.

Динамичностьфинансовой системы обусловлена тем,что она находится в постоянно меняющейсявеличине финансовых ресурсов, расходов,доходов, в колебаниях спроса и предложенияна капитал. Финансовая система – этооткрытая система, так как она обмениваетсяинформацией с внешней средой.

Функции финансовогоменеджмента определяют формированиеструктуры управляющей системы. Различают:функции объекта управления и функциисубъекта управления. К функциям объектауправления относятся:

  • организация денежного оборота;

  • снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами;

  • организация финансовой работы и т.д.

Функции субъектауправления, то есть конкретный видуправленческой деятельности складываетсяиз:

  • сбора, систематизации, передачи и хранения информации;

  • выработки и принятия решения;

  • преобразования решения в команду;

  • планирования, прогнозирования, предвидения;

  • организации, регулирования, координации;

  • стимулирования;

  • контроля.

Функция управления– финансовое планирование – охватываетвесь комплекс мероприятий по выработкеплановых заданий и воплощение их вжизнь. Финансовое планирование – этопроцесс разработки людьми конкретныхфинансовых мероприятий. Для того, чтобыэта деятельность была успешной,вырабатывается методология и методикаразработки финансовых планов.

Прогнозирование в финансовом менеджменте – разработкана длительную перспективу измененийфинансового состояния объекта. Прогнозыпредставляют собой предвидениясоответствующих изменений.

Особенностьюпрогнозирования является егоальтернативность в построении финансовыхпоказателей и параметров, определяющая вариантность развития финансовогосостояния объекта управления.Прогнозирование на основе экстраполяциии прямого предвидения изменений.

Управление на основе предвидения требуетвыработки у финансового менеджера чутьярыночного механизма и интуиции, применениягибких решений.

Функция организациив финансовом менеджменте сводится кобъединению людей, совместно реализующихфинансовую программу на базе каких-топравил и процедур. К ним относятся:создание аппарата управления, разработканорм, нормативов, методик и т.д.,установление связей между управленческимиподразделениями.

Регулирование вфинансовом менеджменте – это воздействиена объект управления, посредствомкоторого достигается состояниеустойчивости финансовой системы.Регулирование охватывает главнымобразом текущие мероприятия по управлениювозникших отклонений от графиков, норм,нормативов, законов, плановых заданий.

Координация вфинансовом менеджменте – этосогласованность работ всех звеньевсистемы управления, аппарата управленияи специалистов. Координация обеспечиваетединство отношений объекта управления,субъекта управления, аппарата управленияи отдельного работника.

Стимулирование вфинансовом менеджменте выражается впобуждении работников финансовой службык заинтересованности в результатахсвоего труда. Посредством стимулированияосуществляется управление распределениемматериальных ценностей в зависимостиот количества и качества затраченноготруда.

Контроль в финансовомменеджменте сводится к проверкеорганизации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п.

С помощьюконтроля собирается информация обиспользовании финансовых средств и офинансовом состоянии объекта, вскрываютсядополнительные возможности и резервы,вносятся коррективы в финансовыепрограммы, в организацию финансовогоменеджмента. Контроль предполагаетанализ финансовых результатов.

Анализ– это часть планирования финансов.Следовательно, финансовый контрольявляется оборотной стороной планированияфинансов и должен рассматриваться какего составная часть.

Подходы к решениюуправленческих задач могут быть самымиразнообразными, поэтому финансовыйменеджмент обладает многовариантностью,которая означает сочетание стандартаи неординарности финансовых комбинаций,гибкость и неповторимость тех или иныхспособов действия в конкретнойхозяйственной ситуации.

Главное в финансовомменеджменте – правильная постановкацели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовыйменеджмент весьма динамичен.

Эффективностьего функционирования во многом зависитот быстроты реакции на изменение условийфинансового рынка, финансовой ситуации,финансового состояния объекта управления.

Поэтому финансовый менеджмент долженбазироваться на знании стандартныхприемов управления, на умении быстро иправильно оценить конкретную финансовуюситуацию, на способными быстро найтиоптимальный выход из ситуации.

В финансовомменеджменте готовых рецептов нет и неможет быть. Менеджмент учит тому, как,зная методы, приемы, способы решениятех или иных хозяйственных задач,добиться ощутимого успеха для конкретногосубъекта.

Источник: https://studfile.net/preview/2442592/

Booksm
Добавить комментарий