Финансовая глобализация

Финансовая глобализация: за и против

Финансовая глобализация

На сегодняшний день финансовая глобализация не является новым феноменом, но влияние, которое она оказывает, достигло беспрецедентный характер.

Финансовая глобализация представляет собой интеграцию финансовой системы страны в международные финансовые рынки и институты. Такая интеграция обычно требует от правительства либерализации внутреннего финансового сектора и свободное движение капитала.

Хотя развитые страны являются более активными участниками финансовой глобализации, но и развивающиеся страны включились в данный процесс.

Денежные потоки существовали в течение долгого периода времени.

Факт, что по некоторым подсчетам существующая мобильность капитала и денежных потоков сто лет назад соразмеряема с тем, что мы имеем на сегодняшний день.

Отличие лишь в том, что участие принимало довольно ограниченное количество стран, а инвестиции, которые поступали из-за рубежа, концентрировались на группе компаний и не были столь повсеместны.

Первая мировая война является одним из первых дуновений грядущей финансовой глобализации. Вслед за этим последовал период нестабильности и Великая депрессия 30-х годов, а также Вторая мировая война. После всех этих событий мировая финансовая система изменилась навсегда. Отмена золотого стандарта и Бреттон-Вудская система пришли на смену «золотому окну».

Потенциальная полезность от финансовой глобализации проявляется в еще большем финансовом взаимодействии стран на мировом рынке, т. е. еще более тесной интеграции развивающихся и развитых стран. Сегодня, не смотря на усиление финансовой глобализации, финансовая система далека от идеальной [4].

Финансовая глобализация несет определенные риски. Эти риски особенно ярко проявляются в краткосрочной перспективе, когда страны «открываются». Либерализация экономики может привести к финансовым кризисам.

При финансовая инфраструктура в стране развита достаточно плохо, то существует риск того, что приток капитала может ослабить национальную финансовую систему.

Спекулятивные атаки могут сопровождать оттоком капитала [3].

Для успешной интеграции в международное экономическое пространство требует достаточно сильной экономической базы от страны, а также соответствующего регулирования и контроля со стороны правительства. Неумелое вхождение в мировое пространство может подвести даже страны с хорошей экономикой.

Тем не менее финансовая глобализация способна принести большую пользу. Главное преимущество для стран с развитой экономикой — развитие собственной финансовой системы. А хорошо функционирующая финансово-кредитная система является одним из главных факторов экономического роста. Финансовая глобализация оказывает положительное влияние двумя способами:

Во-первых, приток капитала и инвестиций из развитых стран в развивающиеся. Приток капитала в свою очередь усиливает потреблении, увеличивает дисциплину финансового рынка.

Во-вторых, финансовая глобализация приводит к улучшению финансовой инфраструктура, что снижает информационную асимметрию, а также уменьшает моральный риск.

Таким образом, польза от финансовой глобализации может быть больше, чем риски. Но глобализации создает определенные политические трудности, например, в условиях интегрированности в финансовый рынок на мировом уровне, у правительства остается меньше политической независимости от других стран.

Из-за большого количества финансовых кризисов в последнее время существует предположение, что глобализация является причиной финансовой нестабильности. При финансовой либерализации внутренняя финансовая система более подвержена влиянию внешних факторов, нежели чем закрытая экономика [2].

Необходимо различать неустойчивость конъюнктуры и экономическую нестабильность. Нестабильность чаще всего связывают с проблемами финансово-бюджетной стабилизации и снижения инфляции.

Под неустойчивостью имеют в виду непредсказуемые и неожиданные колебания основным макроэкономических параметров, таких как ВВП, валютные курсы, процентные ставки и проч. При этом данные изменения нельзя выделить в отдельную модель и отсутствует возможность точного прогнозирования развития экономики.

В таких условиях начинает доминировать неопределенность, что вызывает соответствующий отток инвестиций и под угрозой оказывается долгосрочный рост.

Встает закономерный вопрос, почему финансовая глобализация повышает неустойчивость экономики. Главными причинами, почему финансовую глобализацию винят в провоцировании кризисов — быстрый отток капитала, который очень чувствителен к рыночной конъюнктуре.

Также причинами усиления неустойчивости можно считать ускорение научно-технического прогресса. Но главная причина заключается в зависимости между различными элементами сложной системы — экономике.

Специалисты считают, что усиление степени взаимозависимости может создать условия для повышения стабильности, но показатели мирового хозяйства последнего времени не подтверждают эту точку зрения [1].

Что касается неравномерности развития, то вызывает большую озабоченность отсутствие активного участия многих развивающихся стран в мирохозяйственных связях.

Они не проводят требующейся для этого политики и не имеют соответствующих институтов, с помощью которых могли бы воспользоваться преимуществами интеграции в систему мирового хозяйства. Протекционизм и закрытость национальных экономик не только не могут решить проблему, но способны еще больше обострить ее.

В этой связи необходимы принятие последовательных макроэкономических программ, ликвидация злоупотреблений, осуществление инвестиций в человеческий капитал, снижение трансакционных издержек, создание необходимых институтов, придание большей гибкости рынку труда, укрепление банковских систем (включая банковский надзор) и соблюдение законности. Спад мирового хозяйства, по всей видимости, связан не с ростом товарообмена, а с темпами и масштабами движения капиталов и слабостью государственной экономической политики ряда стран.

Финансовая глобализация — это палка о двух концах. Она способна принести пользу стране, развивая национальную финансовую систему, но также она подвергает экономику риску начала кризиса.

Это неизбежное свойство глобализации вызвано асимметрией информации.

Хотя против такого мнения выступает ряд ученых, которые главным аргументов выдвигают наличие кризисов в течение длительного времени во время низкой финансовой интеграции.

Поэтому получается, что на сегодняшний день экономика страны не может развиваться изолировано от внешнего рынка, но, интегрируясь в мировое пространство, страна подвергает себя риску быть вовлеченной в кризис, который может быть на наднациональном уровне, как это случилось с мировой экономической системой во время кризиса 2008–2009 гг.

Считается, что волатильность и наиболее сильные риски быть вовлеченным в кризис у экономик, которые только вошли в мировое пространство возникает после либерализации в краткосрочный период.Когда страны впервые либерализовали финансовый сектор, то наиболее вероятна нестабильность хозяйства.

Финансовый сектор не готов справиться с иностранными потоками и должным образом не регулируется со стороны государства.

В любом случае финансовая глобализация имеет неизбежный характер из-за развития средств связи и возможностей взаимодействия людей, фирм, предприятий и государств.

Хотя риски начала кризиса из-за финансовой глобализации велики, но чаще мы видим положительное влияние на экономики развивающихся стран, а также определенные преимущества у стран с развитой экономики от международного сотрудничества.

Мы живем в эпоху с высокой степенью риска и неопределенности. Банки, финансовые учреждения и инвесторы все более озабочены этим. Острая нехватка финансовых средств может задушить мировое хозяйство.

Новая структура международных экономических отношений должна способствовать большей прозрачности, поддержке государств с надежной макроэкономической политикой и крепкой финансовой системой. В таком случае средства смогут более регулярно направляться в страны с формирующимся рынком.

В то же время, поскольку неустойчивость экономики вряд ли исчезнет, экономические системы должны обладать достаточной гибкостью.

Глобализация несет странам значительные потенциальные выгоды, если они проводят адекватную политику и располагают необходимыми институтами на макро- и микроуровнях, осуществляют дополнительные внутренние меры, направленные, в частности, на повышение гибкости рынка труда, эффективное регулирование финансового сектора, корпоративный контроль, соблюдение экологических условий и целенаправленное создание систем социальной безопасности.

Но не стоит забывать, что в развитие финансовой глобализации должен стать таким процессом при котором государства старались взаимодействовать с друг другом таким образом, чтобы избегать таких глобальных кризисов как те, которые мы наблюдали в 2008–2009 гг., а также можем наблюдать сейчас на примере Европейского союза.

Осознавая полезность и неизбежность финансовой глобализации сейчас правительствам государств необходимо оставаться достаточно разумными в своих финансовых «аппетитах», чтобы не подвергать экономики других стран опасности.

Литература:

1.                  Иода Е. В., Мешкова Л. Л., Болотина Е. Н. Классификация банковских рисков и их оптимизация. — Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2012. — 120 с.

2.                  Карпова Е. С. К вопросу о сущности экономического капитала банка // Банковские услуги. — 2013. — № 8.

3.                  Коваленко О. Г. Банковский финансовый менеджмент и проблемы эффективного управления//Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление.2013. № 1 (12). С. 70–72.

4.                  Макшанова Т. В. Рынок структурированных финансовых продуктов в России: современный этап и перспективы развития/Т. В. Макшанова//Молодой ученый. -2013.-№ 3.-С. 258–262.

Источник: https://moluch.ru/archive/83/15140/

Финансовая глобализация: сущность и последствия

Финансовая глобализация

В статье рассмотрены основополагающие аспекты понятия «финансовая глобализация»: предпосылки, признаки и направления, а также непосредственные последствия.

За последние двадцать лет понятие «глобализация» все чаще встречается в экономических статьях и исследованиях. Но это понятие используется для характеристики нового качества международных связей, в том числе мировой хозяйственной системы, политических и гуманитарных связей.

Финансовая глобализация возникла как следствие и составная часть экономической интеграции, интенсивно развивавшейся в течение второй половины XX столетия.

Однако многие элементы финансовой глобализации появились как результат развития собственно финансовой сферы: рост свободных денежных капиталов и их перемещений между странами, появление новых финансовых инструментов, образование коллективных валют и др.

В общем смысле глобализацию можно определить как цепь политических, экономических, социальных и технологических перемен, понижающих барьеры между государствами, порождающих новые законы и особенности межгосударственного воздействия.

Очевидно, что глобализация – это, прежде всего, экономический процесс, так как производство, распределение и потребление материальных благ первично по отношению к другим сферам жизнедеятельности человека.

Процесс глобализации носит очень сложный и противоречивый характер.

Выделяют следующие предпосылки глобализации как экономического процесса:

  • возрастание объема и масштабов производства;
  • интернационализация капитала и ужесточение конкурентной борьбы на мировых рынках;
  • либерализация торговли товарами и услугами, рынков капитала;
  • появление новых институциональных форм осуществления международной экономической деятельности, появление ТНК;
  • возникновение новых форм ведения экономической деятельности (электронные торговые площадки);
  • активная деятельность международных экономических институтов;
  • внедрение международными экономическими организациями единых критериев макроэкономической политики, унификация требований к налоговой, антимонопольной политике и др.

Наиболее глубоко количественно и качественно процесс глобализации продвинулся в финансовой сфере. Носителями глобализации являются финансовые рынки, международные потоки перемещения капиталов, кредитов, валюты. Финансовая глобализация, к которой ведет функционирование мировых финансовых рынков, несомненно, в наши дни стала ядром экономической глобализации в целом.

Финансовая глобализация – процесс постепенного объединения национальных и региональных финансовых рынков в единый мировой финансовый рынок, а также процесс усиления взаимозависимости между рынками отдельных финансовых инструментов. Также финансовую глобализацию рассматривают как более высокую стадию интернационализации деятельности финансовых рынков во всех ее формах.

Общепризнанным фактом является то, что глобальные финансы становятся отдельным сектором мировой экономики, который имеет большую доходность по сравнению с реальным сектором, отвлекает часть производственного капитала, создает «виртуальные деньги» и кредитные обязанности.

Многие ученые-экономисты на сегодняшний день признают, что современная экономика характеризуется доминированием тех сфер, в которых капитал производит «сам себя», одновременно обслуживая этот процесс. Финансовый капитал, оторванный от материального производства, имеет особый смысл, т.к.

является гораздо более мобильным, имеет связь с конкретным субъектом и может менять своего владельца быстро и часто.

Перемещение денег между странами в нынешних громадных размерах ведет к интеграции всех финансовых рынков, при которой значительно укрепляются связи между отдельными сегментами мирового рынка и национальными рынками денег и капитала.

В результате инвестор или заемщик, принимая решение, может сейчас рассматривать все финансовые рынки в мире как глобальное единое целое, как разные звенья единой мировой финансовой системы. Преимущества такого развития событий очевидны.

Мировое хозяйство значительно расширило и укрепило потенциал финансирования экономических проектов, даже самых сложных и дорогостоящих. В этом плане небывалая интенсификация меж- и надстранового движения денег является финансовым источником положительных, прогрессивных последствий глобализации мирового хозяйства.

Однако не в меньшей степени стремительные и очень масштабные переливы денег на международном уровне способствуют дестабилизации экономики стран и регионов, приводят к острейшим финансовым кризисам. В этом аспекте мировые потоки денег обусловливают очевидные отрицательные последствия глобализации мирового хозяйства.

Интернационализация финансовой сферы происходит в основном по трем направлениям:

  1. интернационализация финансовых услуг с проникновением в экономику развивающихся стран, иностранных банков и др. фин.учреждений;
  2. рост международных потоков акционерного капитала;
  3. усиление потоков долговых обязательств, главными индикаторами которых являются уровни процентных ставок и валютные курсы.

Действительно, за последние годы наблюдается положительная динамика увеличения объемов прямого инвестирования в развивающиеся страны с уменьшением объемов инвестиций в развитые страны. В целом, с начала 2000 г. по 2014 г. доля иностранного владения в национальных экономиках увеличилась в среднем с 8% до 24%, т.е. в три раза.

К позитивным последствиям глобализации финансовых ресурсов относятся:

  • смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире и покрытие его дефицита, как в развитых, так и в некоторых развивающихся странах, поскольку капитал (прежде всего в денежной форме) уже не является дефицитным ресурсом;
  • усиление конкуренции на национальных финансовых рынках и, как следствие, снижение стоимости финансово-кредитного посредничества, финансовых услуг;
  • уменьшение международных трансакционных издержек, которое способствует связи между финансовым и реальным секторами экономики.

К отрицательным последствиям глобализации финансовых ресурсов мира можно отнести:

  • усиление нестабильности национальных финансовых рынков, возникновение финансовых кризисов в отдельных регионах, поскольку финансовые кризисы в крупных финансовых центрах оказывают сильное негативное влияние на другие страны вследствие либерализации национальных финансовых рынков, которые делают их более доступными для «горячих денег»;
  • проявление огромной зависимости мировой экономики от функционирования денежного, а не реального капитала. Денежный капитал сегодня становится все менее зависимым от реального и в десятки раз превышает его размеры, в результате чего экономика страны все больше зависит от своего финансового состояния. Также на финансовое состояние национальных экономик огромное влияние оказывает экономическое поведение нерезидентов, состояние мировых финансовых рынков, деятельность международных финансовых центров. Глобализация финансовых ресурсов мира приводит к тому, что сила воздействия национальных правительств на национальные финансы ослабевает. Одновременно во всех странах усиливается воздействие на национальные финансовые рынки транснациональных корпораций, международных институциональных инвесторов и международных спекулянтов. На финансы стран-участниц международных интеграционных объединений усиливается воздействие принятых общих решений или их обшей финансовой политики.

Так, ход финансового кризиса 2008г. показал, что Россия оказалась в общей цепи мирового кризиса, испытав на себе как просчеты в собственной политике, так и последствия конъюнктурного поведения международных инвесторов.

Постепенное повышение открытости российской экономики, интернационализация российского фондового рынка объективно обуславливали усиление зависимости российской экономики от конъюнктуры мировых рынков.

Как следствие состояние российского финансового рынка постепенно становилось все более чувствительным к колебаниям конъюнктуры мирового финансового рынка, что стало особенно важно в тех случаях, когда на последнем последовательно возникали различные кризисные ситуации, в том числе ограничение доступа к долгосрочным финансовым заимствованиям.

Подводя итог, стоит сказать, что финансовая глобализация является сложным и противоречивым процессом, который заключает в себе как явные позитивные стороны, так и довольно серьезные негативные моменты.

С одной стороны, в условиях активной интеграции современного мирового хозяйства открываются широкие возможности доступа отдельных стран к мировым финансовым ресурсам, однако при этом возникают некоторые опасения в связи с неконтролируемым межстрановым движением капитала.

Источник: https://novainfo.ru/article/6109

Финансовая глобализация

Финансовая глобализация

Развитие экономических отношений привело к появлению в экономической научной мысли таких категорий как финансовая интеграция и глобализация. Зачастую высказывается мнение об идентичности данных экономических категорий, однако их следует отличать друг от друга.

Финансовая интеграция на международном уровне предполагает осуществление сложного общеэкономического процесса, основанного на взаимном приспособлении конкретных государств в сфере финансовых отношений.

Замечание 1

Финансовая глобализация характеризуется охватом большего числа стран и ориентацией в первую очередь на развитие финансовых отношений и расширение финансовых рынков.

Отрицательное воздействие глобализации выражается в следующих эффектах:

  • в однообразии представлений, методов и экономических приемов во всех сферах жизнедеятельности;
  • в усложнении инвестиционной политики, обусловленном изменением структуры экономических процессов, характеризующихся многократным увеличением участвующих в них сторон. Последствиями такого развития экономики стали: растущая потребность в подготовке специалистов в области инвестирования на более высоком квалификационном уровне; расширение возможностей выбора объектов инвестирования, усложнившее принятие инвестиционных решений и тормозящее инвестиционный процесс; снижение дисциплины участников инвестирования, как заемщиков, так и инвесторов, обусловленное отсутствием единого регулирующего органа на международном уровне.
  • в развитии неустойчивости экономических систем в результате ускорения движения капитала, научно-технического прогресса, расширении отрицательных последствий совершенных ошибок;
  • в перераспределении международного разделения труда. Глобализация привела развитые страны к специализации в наукоемких отраслях, а развивающие – в капиталоемких, трудоемких отраслях, что приводит к еще большему разрыву в социальном и ином развитии государств;
  • в усилении неравномерного развития государств;
  • в исчезновении культурного наследия под влиянием усредненного однообразия.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

По мнению специалистов, для развития глобализации возможно поступательное движение. Однако, для этого необходимо принять во внимание три аспекта:

  • во-первых, необходимость контроля, особенно с точки зрения мировой многополярности. Следовательно, необходимо работать над снижением уровня американизированности данного процесса;
  • во-вторых, ориентированность на учет социально-экономических и политических интересов всех государств, в том числе в вопросах обеспечения социально-экономического выравнивания уровня развития;
  • в-третьих, решение общемировых проблем (детская смертность, нищета, охрана окружающей среды и прочее) должно быть заботой всех стран без исключения.

В настоящее время трудно дать однозначную оценку процессу финансовой глобализации, в связи с тем, что это явление характеризуется относительно непродолжительной историей и еще более коротким периодом изучения.

Определение 1

Под финансовой глобализацией следует понимать ту часть общей глобализации мировой экономики, которая связана с формированием, функционированием и развитием кредитной, валютной и финансовой систем, в условиях высокой мобильности капитала на соответствующих рынках.

К характерным чертам финансовой глобализации следует отнести:

  • наличие свободного и эффективного перелива капиталов между государствами, регионами;
  • развитие и функционирование кредитных, валютных и финансовых рынков в международных масштабах;
  • разработка наднациональной системы регулирования кредитных, валютных и финансовых рынков в международных масштабах;
  • высокая степень стратегического участия транснациональных корпораций в международных кредитных, валютных и финансовых отношениях.

Структура финансовой глобализации

С точки зрения структуры финансовая глобализация охватывает субъектов, мировые рынки финансов, финансовые продукты глобального характера.

К числу главных субъектов финансовой глобализации относятся:

  1. финансовые организации международного и регионального значения (к примеру, Международный валютный фонд, Всемирная торговая организация и так далее);
  2. институциональные инвесторы (инвестиционные и пенсионные фонд, хедж-фонды, страховые организации) и транснациональные корпорации;
  3. финансовые центры мирового уровня (к примеру, Токио, Лондон, Сингапур и так далее);
  4. группы стран (большая восьмерка, двадцатка).

Глобализация финансового рынка

В основе финансовой глобализации лежит глобализация финансового рынка, предполагающая его мировое развитие в виде роста объемов торговли, количества участвующих сторон и инструментов.На глобализацию финансового рынка влияние оказывают следующие факторы:

  • во-первых, рост численности субъектов, способных оказать или оказывающих влияние на финансовый рынок в мировых масштабах;
  • во-вторых, развитие технических способов коммуникации и передачи информации обеспечивает увеличением числе финансовых операций;
  • в-третьих, рост требований к участникам глобального финансового рынка, обусловленный закреплением на законодательном уровне нормативов их кредитоспособности. Выражением нормативов является соотношение оценочного значения риска вложений и величины уставного капитала. Этот фактор способствует росту количества и качества финансовых субъектов.

Процесс глобализации продуктов финансового рынка выражается в сближении цен и качества этих продуктов на национальных рынках. Продукты финансового рынка находятся под влиянием появления новых финансовых технологий глобального характера, глобальной информационной системы и прочего.

Источник: https://spravochnick.ru/finansy/finansovaya_sistema/finansovaya_globalizaciya/

Booksm
Добавить комментарий