Факторы валютного риска

Валютные риски в деятельности зарубежных компаний

Факторы валютного риска

АННОТАЦИЯ

В данной статье речь идет о валютных рисках, а именно о факторах, которые приводят к их возникновению. Рассмотрено влияние изменения валютных курсов, влияние девальвации и ревальвации валюты, государственной политики на деятельность компаний. Рассмотрены составляющие операционного риска.

ABSTRACT

In this article, we are talking about currency risks, namely the factors that lead to their appearance. The influence of changes in exchange rates, devaluation and currency revaluation, the state policy on the activities of the companies. Also was studied components of operational risk.

Валютные риски приобрели особую важность вследствие смены Бреттон-Вудской валютной системы на систему плавающих курсов в 70-х гг. ХХ века.

Наряду с необходимостью осуществления контроля денежной массы возникают новые вопросы, связанные с неустойчивостью процентных ставок и волатильности обменных курсов.

Если в годы Бреттон-Вудской системы в основном валютные риски возникали за счет периодических официальных девальваций и ревальваций национальных валют, то сегодня валютные риски во многих аспектах являются определяющей категорией государственной политики. 

Вместе с тем валютный риск возникает посредством реализации определенных факторов (рис. 1).

Рисунок 1. Факторы валютного риска

Источник: Дмитриева М.А. Валютный риск: от определения к классификации // Российское предпринимательство. — 2015. — Том 16. — № 15. — с. 2427.

В целом валютный риск сегодня рассматривается как вероятность повышения или снижения стоимости бизнеса или инвестиции в результате изменений обменных курсов мировых валют.

В современной мировой экономике важность валютного курса возрастает, что оказывает значительное влияние на принятие решения о том, стоит ли выходить на иностранные рынки или инвестировать в зарубежные активы.

События 2014 года доказали беспрецедентную роль валютных курсов в экономической сфере жизни корпораций и населения, что выражается в снижении покупательской способности граждан, а также доходов российских и зарубежных корпораций. В то же время многие зарубежные компании прекращают свою предпринимательскую деятельность в России (рис. 2).

Рисунок 2. Динамика курса рубля к доллару

Источник: Дмитриева М.А. Валютный риск: от определения к классификации // Российское предпринимательство. — 2015. — Том 16. — № 15. — с. 2424.

В целом можно оценить влияние валютного курса на финансовые результаты хозяйственных субъектов следующим образом (табл. 1).

Таблица 1

Влияние движения валютного курса на результаты деятельности субъектов экономики

Источник: составлено автором

Отметим, что неустойчивые валютные обменные курсы означают риск для любого предприятия, работающего на иностранных рынках, а в России располагается множество таких предприятий [3].

Основным валютным риском для зарубежных компаний является снижение уровня прибыли за счет резкого колебания валютных курсов.

Вследствие компании, работающие с иностранной валютой, теряют свои позиции на конкурентном рынке.

Говоря о российских компаниях, которые ведут расчеты в иностранной валюте, то следует отметить, что при росте курсов иностранных валют, рублевые денежные средства на банковских счетах обесцениваются.

В то же время для зарубежных компаний, напротив, такое положение дел в отношении российских компаний дает существенные преимущества и обеспечивает повышение дохода от проведения операций.

Таким образом, для предприятий-экспортеров рост курсов иностранных валют выгоден.

В условиях интеграции российской экономики в мировую финансовую систему все ее сектора так или иначе зависят от движения курсов валют. И практически всегда одни получают прибыль, а другие несут потери.  Так, например, по данным Банка России, до 2013 года ведущие российские компании теряли до 1,1% от операционной прибыли из-за курсовой разницы.

В 2014 году потери выросли в 25 раз и составили 25,1%, а в 2015 году — 19,6% от операционной прибыли. [4]

Говоря о деятельности зарубежных компаний на российском рынке необходимо отметить, что присутствие на российском рынке зарубежных ТНК является все-таки позитивным фактором, несмотря на существующее положение, связанное с наложенными санкциями. В первую очередь это связано с высоким уровнем занятости населения в такого рода компаниях.

Так, например, более 12 тыс. россиян работают сейчас в компании «Coca-Сola», и еще около 130 тыс. работают на предприятиях-партнерах, что по итогам 2013 года принесло в бюджет России более 404 млн. руб. за счет уплаты налога на прибыль. В то же время ООО «ПепсиКо Холдингс» в 2013 году заработало 80 млрд. рублей, уплатив 158 млн.

налога на прибыль [5].

В рамках современной государственной политики, направленной на поддержание отечественных производителей по отношению к иностранным компаниям Банк России, проводит валютные интервенции. Также вводятся административные ограничения на ценности в инвалюте.

Важным вопросом в отношении минимизации валютных рисков перед государством стоит в приведении в полное соответствие как суммы, так и сроков погашения активов и обязательств в иностранной валюте, так как на развитых рынках FOREX валютные курсы находятся в постоянной динамике, и расхождение в позициях даже на несколько часов может потенциально привести к значительным убыткам.

На наш взгляд, особенно важным является вопрос эффективного управления валютными курсами, что возможно при тщательном изучении, анализе экспортно-импортных операций, оценки изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию в сравнении с другими ценами на внутреннем рынке. 

Так, например, зарубежные компании, имея филиалы или дочерние предприятия в России, осуществляют постоянный мониторинг экономического валютного риска для того, чтобы выявить возможные потери прибыли в будущих периодах, а также определить перспективы развития конкурентоспособной продукции. В целом можно отметить, что между российскими и зарубежными копаниями именно от изменения курса доллара будет зависеть повышение или снижение ценовой конкурентоспособности товаропроизводителей.

Для зарубежной компании оценку операционного риска можно проводить, оперируя данными о:

-виде иностранной валюты, по которой происходят расчеты;

— сумме валют;

— продолжительности периода валютного риска;

— виде валютных расчетов (платеж/выручка).

В то же время следует отметить, что период операционного риска охватывает промежуток времени между заключением договора и оплатой контракта, а потому в числовом выражении риск будет тем меньшее, чем короче этот период и чем меньше сумма договора.

Важно отметить в отношении влияния валютного курса на деятельность зарубежных компаний общей политический и экономической ситуации в стране. Сложившаяся обстановка на сегодня в России остается неблагоприятной для ведения бизнеса иностранными компаниями. Несмотря на то, что для них это может быть достаточно выгодно.

На сегодня самым действенным методом в вопросе минимизации валютных рисков остается хеджирование, что позволяет лимитировать риск финансовых потерь от неблагоприятного изменения валютных курсов; снизить чувствительность денежных потоков к волатильности курсов валют; сделать анализ основной деятельности и прогнозирование финансового результата предприятия проще.

В то же время хеджирование является достаточно сложным методом управления, требующим специальных знаний и навыков от сотрудников, ответственных за его осуществление [2].

Таким образом можно сделать вывод, что для зарубежных компаний девальвация рубля в целом оказала позитивное влияние. Россия как один их мировых экспортеров разных товаров и услуг оказалась в сложном положении, что отразилось на ее общем экономическом положении и позиции на мировом рынке. 

1. Дмитриева М.А. Валютный риск: от определения к классификации // Российское предпринимательство. — 2015. — Том 16. — № 15. — с. 2423-2436. 2. Дмитриева М.А. Стратегия хеджирования процентного и валютного рисков в компаниях нефинансового сектора / Дисс. на соискание науч. степени канд. экон. наук. – Москва, 2016. – 217 с.3. Никулина О. В.

, Коваленко А. И. Валютные риски в деятельности российских и зарубежных лизинговых компаний // Экономика и предпринимательство. – 2013. — № 9. – С. 313-318.4. Финансовый директор. Хеджирование валютных рисков или хеджируй это. / [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://fd.

ru/articles/157923-hedjirovanie-valyutnyh-riskov-ili-hedjiruy-eto-qqq-16-m6

5. Чернова В.Ю. Деятельность зарубежных ТНК на отечественном рынке безалкогольных продуктов: позитивный фактор присутствия для региональной экономики // Международный научно-исследовательский журнал. – 2016. – Вып. № 1 (43). Часть 1. – С. 128-130.

Источник: http://7universum.com/ru/economy/archive/item/5077

Вам Может Понравиться ещЁ и ЭТО

Факторы валютного риска

Если рассматривать факторы воздействия на валютный риск, то данные факторы можно разделить на две большие группы:

  • Внешние факторы;
  • Внутренние факторы.

Внешние факторы воздействия на валютные риски, как правило, связаны с окружающей средой, государственной политикой, конъектурой рынка, стихийными бедствиями и прочее.

Внутренние факторы валютных рисков, как правило, связаны с политикой банка, которая может быть связана с выбором зарубежных клиентов, видом проводимых операций, решений по кредитной политике и прочее.

Выделяют следующие внешние факторы влияния на риск валютных операций:

  • непредвиденное изменение курсов основных иностранных валют относительно национальной валюты;
  • наличие внешнего фактора государственного регулирования и контроля в части директивного установления курсовых ограничений национальной валюты по отношению к иностранным валютам; наличие негативных тенденций в мировой экономике (волатильность курсов валют иностранных государств);
  • приостановление большинством банков-партнеров действия непокрытых лимитов, установленных на Банк, расширение перечня информации, запрашиваемой в процессе организации финансирования импортных проектов клиентов банка, сокращение сроков предоставления финансирования и повышение ставок по доступным финансовым инструментам; увеличение стоимости валютных ресурсов для банка;
  • ограничение доступа субъектов хозяйствования к рынкам иностранной валюты (отсутствие возможности свободного приобретения иностранной валюты на биржевом внутреннем валютном рынке).

Так же известны внутренние факторы, которые выделяют аналитики, а именно:

  • динамика финансового результата Банка от совершения валютно-обменных операций;
  • динамика значений ОВП в проверяемом периоде;
  • соответствие величины суммарной ОВП требованиям Инструкции о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального Банка Республики Беларусь от 28.09.2006 №137;
  • структура открытой валютной позиции по видам валют, диверсифицированность портфеля валют;
  • в структуре требований и обязательств в разрезе контрагентов;
  • наличие фактов выдачи кредитов в иностранной валюте для реализации проектов, которые не являются валютоокупаемыми;
  • наличие несоответствий в сроках привлеченных иностранных кредитных линий для финансирования клиентов Банка и сроках размещения этих средств;
  • наличие у Банка договоров на оказание услуг, по которым производятся корректировки стоимости в зависимости от внешних факторов, влияющих на экономику страны, в том числе изменение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Валютные риски представляют собой часть коммерческих рисков, которым подвержены все участники международных экономических отношений, в особенности банки и прочие кредитные организации, производящие операции на валютном рынке.

Валютный риск, или как его еще называют аналитики риск курсовых потерь, непрерывно связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Причина колебания валютных курсов

Колебания валютных курсов происходит в следствие многочисленных факторов, таких как:

  • изменение стоимости валюты внутри страны;
  • перемещение денежных потоков из одной страны в другую;
  • спекуляция на валютном рынке и т. д.

Степень доверия к валюте как резидентов, так и нерезидентов страны является ключевым фактором по которому можно характеризовать валюту любой страны. Данный критерий включает в себя несколько показателей, таких как:

  • степень открытости страны, который является показателем доверия к политическому режиму данной страны;
  • степень либерализации режима обменного курса, а также экономики в целом;
  • баланс экспортно-импортных операций страны;
  • базовые макроэкономические показатели;
  • настроения в ряду инвесторов и готовность их развивать свою деятельность в будущем.

Как факторы внешнего воздействия на валютный риск можно отметить:

  • Политическая стабильность в стране партнера;
  • Отношение к иностранным инвестициям и прибылям;
  • Степень национализации;
  • Вероятность и степень девальвации валюты и анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на нее;
  • Состояние платежного баланса, а также влияние различных факторов на доходы собственных и иностранных инвесторов;
  • Бюрократические вопросы;
  • Темп экономического роста;
  • Конвертируемость валюты;
  • Анализ выполнения договорных обязательств.

Главные факторы воздействия на валютный риск

Из множества факторов воздействия выделяют два главных, это:

  1. Темп инфляции;
  2. Спекуляция на валютном рынке.

Страны с высоким темпом инфляции имеют тенденцию понижения курса национальной валюты по отношению к другим валютам, в то время как страны с низким темпом инфляции имеют высокий курс своей национальной валюты по отношению к иностранным.

Данная тенденция наблюдается около трех десятков лет на примере таких стран как Великобритания, Италия, Франция, США , Канада, Япония, Бельгия, Нидерланды, ФРГ и Швейцария.

При этом, стоить отметить, что данный фактор носит долгосрочный характер в отличие от спекулянтов на валютном рынке.

Спекулятивная игра на валютном рынке начинается по любой информации, которая выходит на рынок, это может быть прогнозы экспертов, показатели аналитиков, политические слухи, экономический и прочие виды кризиса. Данный фактор имеет краткосрочный неопределенный характер.

банковский менеджмент валютный риск

Источник: http://kursovaya4u.ru/blog/banking/factori-valutnogo-riska/

Виды валютных рисков, факторы, определяющие валютный риск

Факторы валютного риска

  1. Виды валютных рисков, факторы, определяющие валютный риск.

Принято выделять несколько видов валютного риска: операционный, трансляционный и экономический.

Когда речь идет о возможных валютных потерях по конкретным операциям, тогда такой вид риска часто называют операционным валютным риском. Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате воздействия изменений валютного курса на ожидаемые потоки денежных средств.

Операционному валютному риску подвергаются деловые круги или частные лица при совершении любых валютных операций, когда предстоящие платежи или получение средств осуществляются в иностранной валюте, в связи с нестабильностью стоимости иностранной валюты и потоков денежных средств, измеряемых в валютах этих стран.

Потери денежных средств (убытки) в результате изменений в курсах валют при проведении валютных операций невозможно вернуть в результате последующих благоприятных изменений валютных курсов.

Поэтому операционный валютный риск оказывает влияние на прибыль не только по конкретной операции, но и на будущую прибыль компании в целом.

Так, например, операционный валютный риск возникает при заключении кредитных соглашений в иностранной валюте и всегда сопровождает внешнеторговые сделки.

Он состоит в возможности изменения величины поступления денежных средств или платежей при пересчете в национальную валюту. Ему подвержена та сторона по сделке, требования (обязательства) которой выражены в иностранной валюте.

Валютный риск не устраняется, если, например, экспортер выписывает счета-фактуры в национальной валюте; в этом случае он полностью переносится на импортера.

          Так, экспортер, несущий затраты в национальной валюте и получающий платеж за проданный товар в иностранной валюте, не получит запланированную прибыль или понесет убытки в случае снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

Импортер, осуществляющий платеж в иностранной валюте, проиграет от понижения курса национальной валюты по отношению к валюте платежа.

В этом случае затраты импортера в национальной валюте увеличатся, а доход в национальной валюте останется на уровне ожидаемого или даже может уменьшиться в случае чувствительности сбыта к ценовым изменениям. Это

происходит, когда, например, конкурентами являются внутренние производители, которые не испытывают воздействия изменения обменных курсов, или импортеры, оплачивающие товары в иностранной валюте, курс которой изменится в благоприятном направлении. Валютный риск возникает и при участии компании в тендере за контракт в иностранной валюте. Успех в тендере связан с возникновением валютного риска, а неудача – нет.

Очень важным моментом, связанным с управлением операционным валютным риском, является определение даты его возникновения. Одним из вариантов может быть дата выписки счета фактуры. Однако еще до выписки счета, по крайней мере, для одной из сторон по контракту, валютный риск возникает в момент его подписания или даже еще раньше.

Например, для туристической фирмы, продающей путевки на отдых в зарубежные страны, валютный риск возникает в момент объявления сезонной стоимости туров.

Так как турфирма несет затраты по организации поездок в иностранной валюте, а доход в национальной валюте зафиксирован в объявленном размере, то у турфирмы появляется риск понести убытки в случае повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

Операционные валютные риски уменьшаются, когда платежи и поступления осуществляются в большом количестве валют, так как курсы различных иностранных валют никогда полностью не коррелируют друг с другом. В результате происходит взаимное погашение прибылей и убытков.

Еще одним существенным моментом, связанным с управлением операционным валютным риском, является правильное определение источника риска в случае несовпадения валюты цены и валюты платежа.

В этой ситуации, если повышение курса валюты платежа по отношению к базовой (национальной) валюте не сопровождается соответствующим ростом курса валюты цены относительно базовой валюты, более высокая стоимость покупки единицы валюты платежа будет компенсироваться меньшим числом единиц валюты платежа, соответствующих стоимости товаров или услуг по сделке, выраженной в валюте цены. Следовательно, источником валютного риска являются изменения валютного курса валюты цены.

Поясним сказанное на примере.

Российский импортер заключил контракт с европейской фирмой на поставку 1000 единиц товара по цене 40 евро за штуку. Валюта платежа – доллары США.

Валютные курсы:

1евро = 36 руб.;

1 долл. США = 24 руб.;

кросс-курс 1евро = 1,5 долл. США.

Сумма контракта:

– в валюте цены составит 40 × 1000 = 40 000 евро;

– в валюте платежа: 40 000 × 1,5 = 60 000 долл. США;

– в национальной валюте: 60 000 × 24 = 1 440 000 руб.

В случае повышения курса доллара до величины 1 долл. США = 26 руб. кросс курс 1 евро = 1,3846 долл. США.

Сумма контракта:

– в валюте цены составит 40 × 1000 = 40 000 евро;

– в валюте платежа: 40 000 × 1,3846 = 55 384 долл. США;

– в национальной валюте: 55 384 × 26 = 1 440 000 руб.

В случае повышения курса евро до величины 1 евро = 37 руб. кросс-курс составит 1 евро = 1,5417 долл. США.

Сумма контракта:

– в валюте цены: 40 × 1000 = 40 000 евро;

– в валюте платежа: 40 000 × 1,5417 = 61 667 долл. США;

– в национальной валюте: 61 667 × 24 = 1 480 000 руб.

Как видно из приведенных расчетов, при колебаниях курса

валюты платежа затраты импортера в национальной валюте остаются неизменными, а при изменении курса валюты цены у импортера возникает валютный риск потенциальных убытков.

Для оценки и управления операционным валютным риском используется различные методы, которые будут рассмотрены далее.

Трансляционный (бухгалтерский, расчетный, балансовый) валютный риск – возможность потерь при пересчете статей баланса в национальную валюту.

Риск возникает в случае несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран.

Риск возникает при составлении консолидированного баланса, отражающего результаты работы корпорации, банка, фирмы с учетом всех активов, включая и зарубежные.

Трансляционный валютный риск проявляется прежде всего в деятельности ТНК и ТНБ, а также других фирм, имеющих значительные зарубежные активы. Зарубежные активы и пассивы обычно исчисляются в валюте тех стран, где они находятся.

Для подготовки финансовых отчетов многонациональные корпорации пересчитывают активы и пассивы в иностранной валюте, в какую-то одну, базовую. При пересчете используются валютные курсы, и неожиданные их колебания приводят к незапланированным изменениям в заявленном финансовом состоянии компании.

Например, если российская компания имеет дочернее предприятие в Украине, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в украинских гривнах. В случае если у российской компании нет соответствующих пассивов в гривнах, она подвержена валютному риску.

Обесценение гривны относительно российского рубля приведет к уменьшению балансовой стоимости активов российской компании, выраженной в рублях.

ТНК занимаются инвестированием и кредитованием в нескольких странах.

Все доходы и расходы зарубежных дочерних компаний номинированы в иностранной валюте, и стоимость зарубежных дочерних компаний и, соответственно, материнской изменяется вместе с текущим курсом спот иностранной валюты.

Например, японские производители автомобилей, создав производство в США, столкнулись с проблемой негативного воздействия снижения стоимости их американских активов на баланс материнской компании после укрепления иены.

Трансляционный валютный риск относится к изменениям бухгалтерских стоимостей прибыли и собственного капитала компании, произошедших из-за колебаний валютного курса. При этом возврат валютного курса к своему прежнему значению может устранить неблагоприятный результат пересчета.

Существует точка зрения, что трансляционный риск не представляет серьезной угрозы, поскольку он не связан с реальными потоками денежных средств, а отражение в балансовом отчете изменения стоимости активов и пассивов при их пересчете в базовую валюту является всего лишь бухгалтерской процедурой, не имеющей существенного значения. При этом трансляционные убытки за один период могут быть перекрыты трансляционной прибылью за следующий период. На основе этого делается вывод, что нет необходимости хеджировать такой риск.

Если изменения валютного курса рассматриваются как отклонения от относительно стабильного в долгосрочной перспективе курса, эта точка зрения оправдана для долгосрочных и бессрочных активов и пассивов.

Однако для активов и пассивов, которые нельзя рассматривать как бессрочные, особенно, если условия и сроки погашения не являются гибкими, возникает проблема со сроками их погашения.

Это объясняется тем, что эти сроки могут совпадать с периодом, когда будет особо неблагоприятный уровень валютного курса, что создает вероятность существенных валютных потерь.

Кроме того, если курс валюты, в которой выражены активы зарубежного отделения, упадет по отношению к валюте консолидированного баланса, совокупная стоимость активов снизится.

Это, в свою очередь, может сказаться на привлекательности акций транснациональных корпораций, банков и привести к падению их курса на фондовом рынке, хотя при этом стоимость активов зарубежного отделения в валюте страны его расположения не изменилась.

К тому же если возникнет необходимость продать все или часть зарубежных активов и репатриировать выручку, то появятся и реальные потери. По этой причине в данном случае возникает вопрос о необходимости определенных мер по управлению трансляционным валютным риском.

Величина потерь в результате наличия трансляционных валютных рисков зависит не только от выбора валюты пересчета и ее устойчивости, но и от применяемого метода пересчета. Пересчет может делаться по методу трансляции (по текущему курсу на дату пересчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции).

Если при пересчете используется текущий валютный курс, то при изменении курса между датой совершения операции и датой пересчета возникает трансляционный риск. При использовании исторического метода он не возникает.

Большое распространение за рубежом получил комбинированный метод, в рамках которого все текущие операции учитывают по текущему курсу, а долгосрочные – по историческому. Однако данный метод вызвал разочарование после введения в начале 1970-х гг.

в развитых странах режима плавающих валютных курсов, так как в результате их колебаний происходит искусственное изменение стоимости текущих обязательств. При повышении курса иностранной валюты это искажение завышает прибыль, а при понижении – занижает.

Как правило, методы валютного пересчета рекомендуются или устанавливаются государственными регулирующими органами.

Например, в России порядок трансляционного пересчета определен Центральным банком РФ в Положении «О порядке ведения бухгалтерского учета валютных операций в кредитных организациях» от 10 июня 1996 года № 290 (разд. IV, п. 1–6).

В соответствии с этим порядком используется комбинированный метод, когда часть счетов пересчитывается по текущему курсу, и часть – по историческому курсу.

В целях оптимального решения проблемы оценки трансляционного риска для транснациональных банков и корпораций могут устанавливаться или рекомендоваться смешанные правила пересчета в зависимости от экономической среды функционирования зарубежного подразделения. Так, например в США в соответствии с документом SFAS № 52 комитет по финансовому учету (Financial Accounting Standards Board) устанавливает следующий порядок пересчета:

1) пересчет статей баланса зарубежного подразделения из функциональной валюты (т.е. валюты, в которой выражена большая часть операций зарубежного подразделения) в валюту сводной отчетности осуществляется по текущему валютному курсу;

2) пересчет прибылей и убытков осуществляется по взвешенным валютным курсам;

3) если иностранная валюта подвержена гиперинфляции (инфляции с темпами выше 100%), то функциональной валютой является доллар США.

Изменения величины собственного капитала, вызванные пересчетом активов и обязательств по текущим курсам, фиксируются в специальной графе пересчетной коррекции балансового отчета и не учитываются как прибыли или убытки в отчете о результатах деятельности. Такого подхода придерживаются многие ТНК и ТНБ.

Однако в этом случае материальные активы зарубежного подразделения также могут быть неточно оценены в валюте материнской компании. Для устранения возможного искажения при использовании текущего валютного курса необходима их инфляционная переоценка.

При пересчете из одной валюты в другую моментом возникновения трансляционного риска является дата представления финансового отчета.

Экономический валютный риск большинством авторов определяется как возможность неблагоприятного воздействия изменений валютного курса на экономическое положение компании.

Этому риску в большей степени подвержены нефинансовые институты, он зависит от сферы деятельности компании, от вида импортируемого (экспортируемого) сырья и готовой продукции, рынков сбыта и ряда других факторов, определяющих конкурентоспособность компании.

Ему подвержены компании, занимающиеся экспортно-импортными операциями, а также работающие

Источник: https://www.referat911.ru/Finansy/vidy-valjutnyh-riskov-faktory-opredelyajushhie/350045-2778758-place1.html

Booksm
Добавить комментарий