Джеффри Гундлах, американский инвестор, основатель и глава инвестиционной компании «Doubleline Capital»

Джеффри Гундлах – руководитель DOUBLELINE CAPITAL

Джеффри Гундлах, американский инвестор, основатель и глава инвестиционной компании «Doubleline Capital»
Направление инвестирования и торговли на бирже привлекает к себе множество людей успешных людей, которым так или иначе удалось реализовать себя в жизни.

Причиной этому явлению является желание не только сохранить заработанный капитал, но и значительно его приумножить, обеспечив себе доходность на несколько процентов выше банковской.

Тем не менее, история биржевого мира хранит в себе более резонансные истории, так как порой совершенно случайные люди, которые ничего общего не имеют с инвестиционным миром добивались просто ошеломляющих успехов.

Собственно, с одной из таких историй вы и познакомитесь в статье и узнаете о том, как музыкант стал управлять миллиардами долларов.

Родился Джеффри Гундлах 30 октября в 1959 году в Амхерсте, Нью-Йорк. Рос в самой что ни есть обыкновенной американской семье, где денег хватало лишь для того чтобы прокормить семью и на небольшие элементы бытовой роскоши.

РЕКОМЕНДУЕМЫЙ БРОКЕР
лучший выбор на данный момент

Отец всю жизнь проработал химиком на предприятии, которое занималось изготовлением масла для игры в боулинг, а мать была обыкновенной домохозяйкой, которая занималась воспитанием детей. В одном из интервью вспоминая детские годы Джеффри Гундлах рассказал как у них однажды сломалась сушилка, а мать вместо того чтобы поднимать панику и вызывать мастера раскинула сама веревки на заднем дворе, которыми она пользовалась еще долгие годы.

Способности определяют направление.

Если говорить о школьных годах, то биографы отмечают, что Гундлах практически во всем превосходил своих одноклассников, начиная от спорта и заканчивая самой учебой. Однако феноменальные способности Джеффри демонстрировал именно в математике, что в дальнейшем сыграло одну из самых важных ролей в его жизни.

И после окончания школы благодаря феноменальным математическим способностям ему удалось получить стипендию в Дартмутском колледже. После колледжа, опять же благодаря способностям к математике он был принят в Йель.Однако помимо любви к точным наукам за время студенческой жизни у Джеффри Гундлаха проявился второй талант, а именно к музыке.

Ему отлично давалась игра на барабанах, поэтому после университета он собирает все свои вещи и едет в двухлетний тур в Калифорнию, где активно выступает и записывает песни. Тем не менее, Джеффри и его группе так и не удалось выйти в популярные чарты, поэтому пришлось задуматься над другими источниками дохода.

Счастливая случайность, причина удачного выбора.

Выбор биржевой сферы деятельности стал Джеффри совершенно случайно. Однажды, на одном из телеканалов он увидел, как один знаменитый трейдер в режиме интервью рассказал, сколько он получает, какие зарплаты и деньги крутятся в отрасли и вводил в курс дела относительно работы белых воротничков.

Подобная телепередача очень сильно зацепила Джеффри, поэтому он тут же помчался разносить свое резюме и попал на первое свое собеседование TCW. Самое интересное что во время собеседования ему нечего было предложить кроме как свои математические навыки, которые естественно же впечатлили работодателя.

Совершенно неопытный Джеффри занял позицию менеджера, после чего дорос до одной из самых ключевых фигур в компании, которая занималась управлением финансами и инвестирование в облигации.Карьера в TCW была просто феноменальной, более того именно благодаря работе в компании ему удалось заработать свой первый миллион долларов.

Однако 2009 год стал переломным, так как в один прекрасный день его попросту уволили. Самое интересное, что его обвини в том, что он занялся частным управлением, хотя это и не соответствовало действительности. Однако, когда Джеффри подал в суд компания начала играть в грязную игру, выставив его извращенцем и наркоманом.

В прессу просочились данные о том, что в взломанном сейфе Джеффри была найдена марихуана, а также много журналов с содержанием для взрослых. Самое страшное, что это делалось для того чтобы очернить Гундлаха в лице его же команды.

Не было бы счастья, но несчастье помогло.

Увольнение Джеффри Гундлаха запустило обратную реакцию, ведь команда подчинённых в составе 45 человек не поверила наговору и уволилась вслед за ним, после чего была основана компания DOUBLELINE CAPITAL. Естественно после судовых тяжб и ухода ведущего аналитика с TCW началась и иммиграция капиталов инвесторов в DoubleLine Capital.

Если говорить об инвестиционной стратегии, то Джеффри Гундлах считал что рынок акций США находится на своего рода пике нет смысла в него инвестировать, в то время как покупка государственных облигаций и рост ставок дает отличную доходность.

На сегодняшний день под управлением Джеффри Гундлаха находится более 55 миллиардов долларов, а личный капитал оценивается в более чем 1,5 миллиарда долларов.

Источник: http://time-forex.com/treyder/djef-gundlah

4 Фиксированных совета по доходам от Джеффри Гундлаха (HTR, NLY) — 2020

Джеффри Гундлах, американский инвестор, основатель и глава инвестиционной компании «Doubleline Capital»

Джеффри Гундлах, основатель и со-менеджер DoubleLine Capital, никогда не стесняется предлагать свои взгляды. Его прогнозы были правильнее, чем нет. Многие его взгляды, как правило, противоречат друг другу, что привело его к правильному прогнозированию кредитного кризиса в 2007 году.

В 2011 году, накануне своего большого ралли, он возглавил обвинение в казначейских облигациях (Т-облигациях), когда другие отступали. В 2014 году он предвидел укрепление доллара задолго до его возникновения.

Инвесторы, как правило, внимательно прислушиваются, когда говорит Гундлах, но им может не понравиться то, что он сейчас говорит о рынке в следующем году.

На недавней конференции Гундлах выразил обеспокоенность по поводу возможного замедления глобального роста, который может спровоцировать крах кредитных фондов. Он указывает, в частности, на рынок высокорентабельных нежелательных облигаций, который, по его мнению, имеет гораздо больший недостаток.

Он неоднократно жаловался на повышение процентной ставки со стороны Федерального резервного совета, что, по его словам, действовало в полном противоречии с экономическими и рыночными условиями.

Он не считает, что Федеральная резервная система будет увеличивать ставки еще четыре раза, как она и предложила. По словам Гундлаха, ФРС может повышать ставку один или два раза, прежде чем осознает, что экономика ухудшается.

Тем не менее, Гундлах не совсем о мрак и обреченности, так как он предлагает некоторые идеи для инвесторов с фиксированным доходом с ориентацией на риск, которые ищут доходность в следующем году.

Купить казначейские облигации

Гундлах думает, что покупка Treasurys — это стратегия создания денег, когда ФРС повышает ставки.

В последний раз, когда рынки думали, что ФРС собирается повысить ставки в 2014 году, доходность казначейских облигаций упала, а облигации сплотились, фактически выйдя из S & P 500 за год.

Он предвидит повторение этого сценария, поскольку инвесторы с нетерпением ждут дополнительных повышений процентных ставок. В некоторых его фондах он владеет значительными позициями Т-облигаций.

Собственные закрытые фонды облигаций

Что некоторые могут рассматривать как противоположную позицию, Гундлах видит в качестве простого математического уравнения. Цены акций закрытых фондов облигаций, которые торгуются на биржах, таких как акции, имеют тенденцию торговаться на скидках от стоимости активов фонда.

Многие закрытые фонды задействованы, отпугивая инвесторов от повышения процентных ставок. По мере того, как инвесторы продают свои акции, цены акций понижаются ниже их значений чистых активов (NAV), а доходность увеличивается до двухзначных цифр. Исторически сложилось так, что эти средства в среднем торгуются со скидкой 2% к NAV.

Совсем недавно скидка увеличилась до 10-12%, что случается нечасто.

Математика Гундлаха гласит, что при этих обстоятельствах у инвесторов есть риск падения на 2% и потенциал роста не менее 10%, если цена акций фонда вернется к их историческому уровню дисконтирования.

В частности, ему нравится Brookfield Total Return Fund, Inc. (NYSE: HTR), поскольку он имеет стабильный портфель. В последнее время он торгуется с 23 долларами на акцию с доходностью 2,28% в NAV и 10.

68% по текущей цене акций.

Go Long on Mortgage REITs

Гундлах рассматривает ипотечные инвестиционные фонды недвижимости (mREIT) как игру на более крутой кривой доходности. mREITs предоставляют краткосрочные займы для инвестиций в долгосрочные ипотечные ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS). В настоящее время mREITS торгуются с дисконтами к балансовой стоимости на предположениях о том, что ФРС продолжит повышать процентные ставки.

Гундлах считает, что более высокие процентные ставки были учтены в их ценах на акции, что может обеспечить некоторую подушку с понижением, одновременно увеличивая потенциал роста. Он очень высок в Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY NLYAnnaly Capital Management Inc11.

04-1. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), что является одним из крупнейшими мировыми активами с рыночной капитализацией в 8 миллиардов долларов. Annaly торгуется со скидкой 25% к балансовой стоимости. Фондовый рынок недавно торговался по цене 9 долларов. 59 с выходом 12,18%.

mREITS могут быть еще более волатильными, чем закрытые фонды облигаций. Если они должны уменьшить свои дивиденды, акции могут окунуться. За последние пару лет Annaly Capital Management торговала в узком диапазоне от 9 до 12 долларов за акцию, но за последние пять лет она торговалась до 19 долларов.

Возьмите шанс на облигации Пуэрто-Рико

Гундлах полагает, что облигации общего обязательства Пуэрто-Рико (GO), которые торгуются на проблемных уровнях, могут хорошо работать для инвесторов, которые готовы пойти на риск.

Он считает, что реструктуризация долга Пуэрто-Рико по-прежнему позволит держателям облигаций GO оставаться целыми.

8% -ные купонные облигации GO недавно торгуются на уровне 75, давая им доходность 12%, а доход от облигаций свободен от федеральных и государственных налогов.

Источник: https://ru.talkingofmoney.com/4-fixed-income-tips-from-jeffrey-gundlach

Booksm
Добавить комментарий